摘要：华源证券指出，医药生物行业在创新药的带领下反弹显著，中国创新药作为未来10年的产业趋势，投资机会明确。中国医药行业已完成新旧动能转换，创新产业已具规模，传统药企完成创新转型，研发能力跃居全球前列。出海能力持续提升，创新药械License out频现，中国药企成

华源证券指出，医药生物行业在创新药的带领下反弹显著，中国创新药作为未来10年的产业趋势，投资机会明确。中国医药行业已完成新旧动能转换，创新产业已具规模，传统药企完成创新转型，研发能力跃居全球前列。出海能力持续提升，创新药械License out频现，中国药企成为全球MNC重视的创新来源。老龄化加速推动心脑血管、内分泌等慢性病需求提升，银发经济潜力大。支付端医保收支稳健增长，商业保险发展构建多层次支付体系。AI技术为医药行业带来新发展机遇。生物制品领域，创新药械及产业链是明确趋势，多款产品进入临床阶段，覆盖心血管、肾脏、代谢等慢病领域，部分产品已提交IND申请或进入II期临床，显示出优异疗效。行业结构性高增长领域值得期待，2025年医药行业持续边际好转，2026年业绩有望进一步改善。

生物医药ETF跟踪的是CS生医指数，该指数从沪深市场中选取涉及生物科技、制药、医疗设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。CS生医指数成分股具有较高的成长性和创新性，行业配置上侧重于医药卫生领域，风格偏向成长型，能够较好地体现生物医药行业的整体发展趋势。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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