摘要：前脚，王健林刚因为万达的债务问题，喜提“限制高消费”套餐，成了大家口中“坐不了头等舱的老首富”。

曾经的王氏父子

大王和小王这事儿，多少有点黑色幽默。

前脚，王健林刚因为万达的债务问题，喜提“限制高消费”套餐，成了大家口中“坐不了头等舱的老首富”。

后脚，儿子王思聪，就因为一笔1210万的合同纠纷被法院强制执行，跟着上了热搜。

父子俩以这种方式“同框”，上一次还是在财富榜上指点江山。

现在，一个在法院的被执行人名单里，一个在限高令上。

这风水轮流转的速度，比万达广场的电梯还快。

大家感慨的，不是他们欠了多少钱。毕竟对这个级别的家族来说，一千多万，放以前可能就是王思聪买块表、攒辆车的钱。

大家感慨的是那种巨大的反差感：一个定下“一个亿小目标”的男人，和一个曾经被称为“国民老公”的顶级富二代，怎么就落到了为这点“小钱”而被法院点名的地步？

这背后，不是简单的个人债务问题，而是一个庞大商业帝国在时代浪潮下的剧烈摇晃。

王思聪那一千多万的执行单，就像是巨轮漏水时，从船舱里飘出来的一只拖鞋，不起眼，但预示着船底下已经是个大窟窿了。

爹的困境：一场输不起的豪赌

想看懂王健林的麻烦，得把时间拨回到几年前。

老王这辈子，一直在赌。

赌对了，就是万达广场遍地开花，他就是中国首富。

但常在河边走，哪有不湿鞋。

压垮他的，是两场惊天豪赌。

第一场赌局，是2016年万达商业从港股退市。

当时老王觉得港股给的估值太低，对不起他这个地产龙头。于是他引入投资者推动公司私有化，还签了 “对赌协议”：承诺在2018 年 8 月 31 日前回归 A 股，要是未能如期上市，万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付 12% 和 10% 的利息。

结果呢？政策收紧，A股的大门对他关上了。这场赌局，他输了。欠下的债，成了万达身上第一道沉重的枷锁。

如果说第一场是失算，那第二场赌局，就是把身家性命都押了上去。

为了解决债务，老王想了个新招：把万达广场的运营业务打包成珠海万达商管，再去香港上市。2021 年，万达为珠海万达商管引入新一批投资者，并签订对赌协议，承诺在 2023 年底前完成上市，若失败则需回购 380 亿本金并支付相应利息。

这就像一个赌徒，在输光了本金后，又借了高利贷，想一把翻盘。

结局我们都知道了，珠海万达商管四次冲击港交所，四次失败。上市的钟声没敲响，催债的闹钟先响了。

万达的商业模式，本来就是“高杠杆、高负债”的金融游戏。用银行的短期贷款，去搞十几年才能回本的商业地产。这套玩法在水大鱼大的时代没问题，可一旦水源被切断，对赌失败，这艘船立马就得搁浅。

所以我们看到了什么？老王开启了疯狂的“卖卖卖”模式。

从上海、杭州的核心万达广场，到万达电影的控股权，再到北京的总部大楼。能卖的，几乎都卖了。今年5月，更是把48个万达广场的管理权打包卖给了太盟等机构。

这已经不是“轻资产转型”了，这是“砸锅卖铁还债”。但窟窿太大，卖资产的速度，根本赶不上债务到期的速度。

根据 2025 年 5 月 27 日中国日报网的报道，大连万达集团被执行总金额为 74.2 亿元，大连万达商业管理集团被执行总金额约1.39 亿元。

这次的“限高令”，只是冰山一角。

儿子的麻烦：一张过期的“父爱信用卡”

再来看王思聪。他那一千多万，说穿了，是他创业失败留下的“后遗症”。

当年他拿着王健林给的5个亿，风风光光杀入直播行业，搞了个熊猫互娱。烧钱挖主播、砸流量，玩得风生水起。但风口一过，资金链断裂，熊猫互娱在2019年破产，留下了20亿的烂摊子。

那时候，万达还撑得住。据说他妈林宁掏钱帮他平了不少事。王思聪的“父爱信用卡”，额度还很高。

但现在不一样了。地主家也没有余粮了。老爹的万达母舰都在漏水，自顾不暇，哪还有精力去管儿子那艘早就沉了的小舢板？

所以，这次的1210万，没人帮他扛了，只能他自己面对。

王思聪的困境，其实是一代“资源型富二代”创业的缩影。他们起点极高，不缺钱，不缺人脉，能轻易踏入最热的风口。但他们的成功，更多是建立在父辈资源和资本泡沫之上。一旦泡沫破裂，自身缺乏扎实的商业逻辑和风险控制能力，摔下来比谁都惨。

曾经的“娱乐圈纪检委”这两年肉眼可见地低调了，微博停更，长居海外。昔日的风光，终究是被现实的账单磨平了棱角。

万达自救：从“帝国”退回“管家”

父子同困，归根结底还是万达这棵大树出了问题。那万达还有救吗？

老王现在的策略很清晰，就两个字：收缩。

他正在拼命地把万达从一个“重资产”的地产帝国，转型成一个“轻资产”的商业管理公司。

什么意思？就是以后万达广场，地不是我的，楼也不是我的，我只负责运营管理，收租金和管理费。从“房东”变成“管家”。

这是目前唯一可行的路。它能快速回笼资金，砍掉沉重的债务，让公司变得更轻、更灵活。

但这条路同样不好走。

首先，做“管家”的前提是，商户们得活得好，有钱交租。在现在这个消费大环境下，实体商业本身就在承压，想持续收到高额租金，难度不小。

其次，品牌价值的流失。当“万达广场”不再姓“王”，当它变成一个可以被随时交易的金融产品，它在消费者和商户心中的分量，必然会大打折扣。

王健林正在进行一场与时间的赛跑。他必须在债务彻底压垮公司之前，完成这次惊险的“断尾求生”。他没跑路，还在努力还债，这一点，比某些同行要体面得多。

王健林和王思聪的故事，就像一面镜子，照出了中国商业江湖从狂飙突进到理性收缩的巨大转折。

一个代表着那个靠胆识、杠杆和时代红利就能建立帝国的旧时代。

一个代表着那个靠资本、流量和父辈光环就能在风口上起飞的泡沫时代。

现在，两个时代都落幕了。浪潮退去，留给他们的，只有一张张冰冷的法院传票，和一场前途未卜的自救。

江湖再无神话，只有最朴素的四个字：欠债还钱。

来源：曹小灵比比叨