摘要：一款国产鼻炎药突然爆红，半年销售额达1.69亿元，推动康诺亚公司收入暴涨812%！然而这惊人的增长背后，却隐藏着不容忽视的风险。

一款国产鼻炎药突然爆红，半年销售额达1.69亿元，推动康诺亚公司收入暴涨812%！然而这惊人的增长背后，却隐藏着不容忽视的风险。

2025年上半年，生物医药公司康诺亚创造了惊人业绩。公司总收入达到4.99亿元，相比去年同期飙升812%，亏损大幅收窄77%。

这一切主要归功于其自主研发的1类新药司普奇拜单抗（商品名：康悦达）。这款药物上半年销售额达1.69亿元，成为当之无愧的“爆款产品”。

司普奇拜单抗于2024年9月首次获批用于治疗成人中重度特应性皮炎，随后在去年12月和今年2月又获批用于慢性鼻窦炎伴鼻息肉和季节性过敏性鼻炎。

司普奇拜单抗被称为“鼻炎针”，成为2025年过敏性鼻炎患者中的网红产品。它在社交媒体上引起热烈讨论，备受关注。

这款药之所以能快速爆发，是因为它瞄准了一个巨大市场。中国有约2.5亿过敏性鼻炎患者，且发病率逐年攀升。

作为国内首个用于治疗过敏性鼻炎的单克隆抗体药物，司普奇拜单抗成为了全球唯一的IL-4Rα抗体药物，占据了独家优势。

康诺亚能取得成功，关键在于其差异化研发思路。当其他药企纷纷扎堆肿瘤药物研发时，康诺亚选择了自免和过敏性疾病这一蓝海市场。

司普奇拜单抗是一种针对白介素4受体α亚基（IL-4Rα）的高效、人源化抗体。它是首个国产且获得国家药监局批准的IL-4Rα抗体。

通过靶向IL-4Rα，该药物可同时阻断IL-4和IL-13信号通路，调控2型免疫，从而有效治疗多种过敏性疾病。

尽管业绩增长迅猛，但康诺亚仍面临持续亏损的现实问题。核心产品商业化早期带来的增量难以彻底扭转公司经营现状，单品风险突出。

司普奇拜单抗与赛诺菲的度普利尤单抗靶点相同，存在直接竞争。度普利尤单抗2024年全球销售额达到142亿美元，是全球自免疾病治疗市场最畅销的药物之一。

更加棘手的是，度普利尤单抗已纳入医保，价格因医保续约再次下调。而司普奇拜单抗尚未纳入医保，主要通过优惠政策提升竞争力。

康诺亚的独家优势可能很快就会被打破。截至2025年8月，国内有8款用于过敏性鼻炎的单抗候选药物处于临床阶段，其中4款已进入Ⅲ期临床试验。

按当前审评节奏推算，竞品预计最早于2026年才能获批上市。这意味着司普奇拜单抗预计只有约1年至1年半的独家窗口期。

康诺亚显然还需要更多商业化产品来撬动增量。目前康诺亚已有1款产品成功上市，12款产品处于临床阶段，但大多数仍处于研发早期。

面对挑战，康诺亚正在做多手准备。日前，全球临床试验收录网站显示，康诺亚的CM336启动了首个III期研究。这款药物是康诺亚旗下首款进入III期阶段的双抗药物。

康诺亚建立了全面一体化平台，涵盖生物药开发的所有关键功能。公司拥有50余个在研产品，其中10余个已进入临床阶段，包括5款双特异性抗体和2款抗体偶联药物（ADC）。

从单点突破到全面开花，康诺亚的道路会越走越宽。但能否将短期爆款转化为长期市场优势，还需要依靠医保准入加速市场渗透，并持续发挥价格与疗效的双重优势。

康诺亚的故事是中国创新药企发展的一个缩影：凭借一个爆款产品迅速打开市场，但想要持续成功，不能只靠单一产品。

其他国产创新药正在加速追赶，八款用于过敏性鼻炎的单抗候选药物已进入临床阶段。明年起，市场竞争将更加激烈。

对康诺亚而言，如何在竞品上市前巩固优势，并推动更多产品实现商业化，将是决定其能否从“爆款神话”走向“持续成功”的关键。

来源：陈志谦本草茶