摘要：近日，杭州银行（600926.SH）2025年半年报正式发布，这家城商行“优等生”以“效益优、规模稳、质量佳、回报实”的答卷，再度被券商分析师定义为“稳健成长、高ROE稀缺标的”。

近日，杭州银行（600926.SH）2025年半年报正式发布，这家城商行“优等生”以“效益优、规模稳、质量佳、回报实”的答卷，再度被券商分析师定义为“稳健成长、高ROE稀缺标的”。

一、核心业绩：营收净利双增，ROE表现亮眼

“效益优”是本次半年报的核心标签。上半年，杭州银行在复杂市场环境中实现营收200.93亿元，同比增长3.90%；净利润116.62亿元，同比增长16.66%，盈利增速显著跑赢同业。同期，加权平均净资产收益率（未年化）达9.50%，同样位于上市银行前列。

二、稳健扩表：资产破2.2万亿，实体服务多点发力

截至6月末，杭州银行核心规模指标稳步提升：

资产总额22355.95亿元，较上年末增长5.83%；

贷款和垫款总额10094.18亿元，较上年末增长7.67%；

存款总额13382.82亿元，较上年末增长5.17%。

子公司杭银理财同样表现突出，存续产品规模超5100亿元，较上年末增长17%，稳居城商行理财子公司第一梯队。

规模增长的背后，是杭州银行对实体经济和“五篇大文章”的深度布局：

服务实体：上半年为47个省市级重点项目授信超300亿元；制造业贷款余额1164亿元（增27%）；走访小微企业2.77万户，授信390亿元；推出“莓农贷”“茶农贷”升级乡村金融。

深耕五大领域：科创金融服务企业超2.8万户（贷款余额1150亿元）；绿色贷款余额971亿元（居浙江地方法人银行前列）；普惠小微贷款余额1676亿元；零售AUM 6544亿元（增8.66%），同时通过“银龄课堂”“数字赋能”完善养老与线上服务。

三、资产质量：不良率0.76%持平，拨备率超520%筑“安全防线”

“质量立行”是杭州银行的长期优势。截至6月末，其不良贷款率稳定在0.76%（与上年末持平），拨备覆盖率高达520.89%，风险抵补能力居行业前列。

资本实力同步增强：“杭银转债”实现强赎转股（转股149.94亿元，转股率99.96%），核心一级资本充足率提升至9.74%，为后续发展筑牢资本基础。

四、股东回报：股价涨15%+中期分红落地，获得感拉满

“回报实”体现在资本市场表现与分红策略上：

1. 截至6月末，股价较上年末上涨15%，市净率在上市银行中位居前列；

2. 2024年现金分红42.50亿元（较2023年度增加38%），每股分红0.65元（较2023年度增加25%），分红比例提升至26.08%；

3. 2025年中期分红方案已获股东大会授权，将持续提供可预期回报。

五、管理层回应市场关切，下半年策略明确

在2025年半年度业绩说明会上，杭州银行管理层针对“规模增速可持续性”“资产质量平衡”“下半年方向”等问题给出明确答案：

规模与风险平衡：坚持“风险可控多做、不可控不做、看不清少做”，“不以风险换发展”；当前对公重点投向前述高增长的制造业、科技类贷款，零售端则布局场景消费信贷，应对按揭需求下降。

合理增速区间：结合资本补充能力，当前市场环境下10%-20%的扩表增速具备可持续性（可通过利润留存支撑）。

下半年三大抓手：一是聚焦“渠道/战略/供应链客户”与“智能物联、生物医药等五大产业”拓客；二是通过“政务通、财资通”等“四通三易”重点产品，提升综合服务能力以扩非息收入、平衡息差压力；三是强化产业团队建设，推行“铁三角”作业模式（客户经理+风险经理+产品经理），并赋能AI工具。

此外，杭州银行近期在权威榜单中排名跃升：2025年英国《银行家》“全球银行1000强”排110位（升20位），《财富》中国500强排238位（升26位），综合实力持续获认可。

来源：商业新潮