摘要：截至8月15日，中国人民银行官网数据显示：黄金储备连续第3个月“零增加”，这是自2022年11月启动本轮增持周期以来的首次“刹车”。
一、风向突变！2025年最重磅信号已出现
截至8月15日，中国人民银行官网数据显示：黄金储备连续第3个月“零增加”，这是自2022年11月启动本轮增持周期以来的首次“刹车”。
与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量降至810.21吨，创下2025年新低。但诡异的是，国内基础金价仍在480元/克高位震荡，上海黄金交易所AU99.99成交量放大137%，散户仍在蜂拥入场。
（数据来源：央行2025年8月公示、Bloomberg）
二、多空对决：350元/克是危言耸听还是理性回调？
看空方三大核心理由：
实际利率拐点已现：2025年美联储虽未快速降息，但美国10年期通胀保值债券收益率已回升至2.1%，持有黄金的机会成本持续增加。美元强势周期未结束：美元指数站稳106上方，高盛模型显示，美元每升值1%，金价承压约0.8%。央行购金动能衰减：不仅是中国，新加坡、土耳其等国央行购金规模同比下滑42%，本轮最大买家正在退场。看多方坚决反击的依据：
全球地缘火药桶仍在升温：中东、东欧冲突2025年未见缓和，黄金避险属性难失效。债务危机无解：美国联邦债务总额突破37万亿美元，信用货币的“锚”正在松动。技术面长期支撑牢固：过去20年黄金回调从未跌破250周均线，目前该线对应价格约380元/克。
三、深度推演：若金价真跌向350元，会发生什么？
•对金矿企业：国内紫金矿业、山东黄金等巨头的开采成本中枢在280-320元/吨，将面临利润大幅缩水。•对普通百姓：2024年高位追涨的“中国大妈”或再次被套，金条、纸黄金投资者可能亏损超25%。•对宏观资产：资金可能从黄金市场流出，转向正在估值底部的A股核心资产或高股息标的。四、普通人的应对策略：观望还是抄底？
•短线观望：等待央行下半年货币政策明朗，技术面有效跌破450元/克支撑位前不宜重仓。•长线定投：若看好黄金超长期逻辑，可采取每月固定金额方式分批买入，平滑成本。•警惕杠杆：切勿使用贷款或期货高杠杆炒金，一次极端波动就可能爆仓。互动话题：你认为金价会跌到350元/克吗？你现在会买入、卖出还是持有？评论区说出你的真实操作！
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来源：月月樱财经