摘要：硅基经济浪潮是渗透所有维度的范式革命，将重构人类文明底层代码。未来已来，硅基经济不是选择，而是必然，将是席卷人类社会每个角落的基础性范式革命，从能源获取、到生命密码，从价值交换、到文化生产，从基础设施、到劳动力结构，一切都将以硅为基，在全新的规则体系下运转，影
硅基经济浪潮是渗透所有维度的范式革命，将重构人类文明底层代码。未来已来，硅基经济不是选择，而是必然，将是席卷人类社会每个角落的基础性范式革命，从能源获取、到生命密码，从价值交换、到文化生产，从基础设施、到劳动力结构，一切都将以硅为基，在全新的规则体系下运转，影响深度与广度将超越以往任何技术革命。
硅基经济专题：甲骨文Oracle（NYSE：ORCL）
免费版4,045字，预计阅读9分钟
完整版29,971字
硅基经济，更前瞻，更硬核，支持专题/单篇付费解锁
一、科技巨头掀起AI基建军备竞赛，算力是最重要战略资产之一。
科技产业目前最清晰的主线投资叙事，仍是算力基建，尤其是随着AI产业算力需求，整体从训练阶段，进入推理阶段，所需算力资源进一步放大，科技巨头对算力建设投资，没有放缓，在进一步加速，投资规模已从千亿美元级，迈向万亿美元级。
全球科技领袖，对算力重要性认知，具有很强共识，反映算力在全球AI竞争中核心地位。
2025年9月9日，马斯克在All-In峰会上指出，当前算力与智能之间存在天然对数关系，粗略讲，或许每增加10倍算力，智能翻一番，意味IQ可以从100提升到200；预计智能将持续扩展直到能利用太阳、乃至整个星系大部分能量进行计算，通向卡尔达肖夫II型或III型文明。
英伟达创始人黄仁勋近日接受访谈表示，所有通用计算，彻底转型为加速计算与AI之前，算力出现供过于求的几率，微乎其微，还需要好几年时间。
OpenAI CEO Sam Altman在多个场合强调，算力是实现AGI关键制约因素，OpenAI需要算力比大多数人想象的要多得多。
2025年9月18日，华为轮值董事长徐直军，在华为全联接大会上表示，算力过去是、未来也将继续是AI关键，更是中国AI关键。徐直军引用华为近期发布《智能世界2035》报告，预测2035年，全社会算力总量将增长10万倍。
科技巨头AI基础设施投资规模，已达历史性高度；投资规模不仅创造科技行业历史纪录，更超越很多国家年度GDP，标志AI基础设施建设，已经成为全球经济重要驱动力。
2025年9月，德意志银行发布报告显示，微软、Meta、谷歌、亚马逊四大科技巨头为代表，合计资本开支，2015年以来持续攀升，2024年整体资本开支已超2,000亿美元，预计2025年接近4,000亿美元，到2030年可能突破5,000亿美元。
美国科技巨头AI基建军备竞赛，进入白热化阶段，投资规模不断扩大。
OpenAI算力扩张计划规模与复杂性，处于AI行业最高水平，推动重构整个算力产业链。
OpenAI算力投资版图，包含多个相互关联重大项目，形成三级金字塔结构，相互嵌套，旨在不断提升算力自主性，彻底摆脱对单一云计算厂商依赖。
顶层是总蓝图，1万亿美元全球算力扩张计划，是OpenA全球扩张计划总体框架，包括美国本土星际之门Stargate计划，与在阿联酋、欧洲、亚太等地区算力规划等。
中层是美国本土核心基建，依托5,000亿美元星际之门Stargate计划，由OpenAI、甲骨文、日本软银联合推进，预计2025~2029年，4年总投资5,000亿美元，形成10GW以上算力规模。
底层是获取算力资源支持，包括甲骨文3,000亿美元算力采购计划、英伟达1,000亿美元投资计划等。
OpenAI与甲骨文签署5年总计3,000亿美元算力采购协议，将是星际之门Stargate计划资源保障核心。
OpenAI与英伟达达成1,000亿美元投资合作，英伟达通过巨额投资绑定OpenAI，锁定顶级客户，防止博通通过定制化芯片方案蚕食市场。
基于上述合作计划，OpenAI、英伟达、甲骨文，形成三角协作关系，打造资本-硬件-云服务闭环生态；保障OpenAI算力供给，巩固英伟达市场地位，为甲骨文创造稳定收入；引发市场对闭环泡沫担忧，部分投资者认为，若缺乏外部商业价值支撑，可能重演互联网泡沫危机。
马斯克近期宣布，xAI将算力投资计划，提升到太瓦TW级（1TW=10³GW）。2025年9月23日，马斯克在X平台发文称，正如xAI将第一个把1GW连贯训练计算中心上线，也将第一个实现10GW、100GW、1TW……。
马斯克发言，意味着xAI宏大算力投资目标，从建设首座1GW级单体训练集群，逐步迭代到1TW级，将AI算力竞赛，带入千瓦kW-吉瓦GW-太瓦TW指数级增长战场。
Meta计划到2028年，在美国累计投入至少6,000亿美元，用于数据中心与基础设施建设。
媒体报道，Meta正在与甲骨文洽谈价值200亿美元AI云计算合作协议。
中国科技巨头，在算力竞赛中加速追赶。
阿里在2025年云栖大会上，宣布积极推进3年3,800亿元AI基础设施建设，计划追加更大投入。阿里集团CEO吴泳铭表示，为了迎接ASI（超级AI）时代到来，对比2022年生成式AI元年，到2032年，阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍，意味着阿里云算力投入将指数级提升。
华为在算力基础设施领域进展不断。华为轮值董事长徐直军，在华为全联接大会上，发布全球最强算力超节点与集群，包括Atlas 950 SuperPoD、Atlas 960 SuperPoD超节点，分别支持8,192、15,488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。
二、甲骨文在传统数据库等企业软件业务稳健增长基础上，AI云服务爆发式增长，推动自身从数据库之王，成为新的AI基建巨头，开启新成长空间。
甲骨文2026财年Q1财报披露，剩余履约义务RPO爆发式增长，展现AI算力需求指数级特征。
截至2025年8月，甲骨文剩余履约义务RPO总额达4,550亿美元，同比增长359%，单季度激增3,170亿美元，几乎全部来自AI云基础设施合同，包括与OpenAI签署5年3,000亿美元算力采购协议。
该增长幅度，创造甲骨文历史纪录，更在整个科技行业中极为罕见，充分反映AI驱动的云基础设施需求，正以前所未有速度爆发。
甲骨文管理层基于现有订单，给出业绩指引，展现科技行业罕见确定性。甲骨文预计，云基础设施OCI业务收入，2026财年将增长77%至180亿美元，未来4年，2027~2030财年，将分别增长至320亿美元、730亿美元、1,140亿美元、1,440亿美元，未来收入大部分已计入4,550亿美元RPO中。
甲骨文收入结构正在转变，从依赖一次性软件许可销售的传统模式，转向具有高度可预测性的订阅收入模式，不仅提高收入稳定性，更为长期发展提供坚实财务基础。
三、AI技术快速发展，正在重塑全球云计算市场竞争格局，为甲骨文等二线云服务商创造前所未有市场机遇。
AI时代到来，使传统云服务商面临与电信运营商类似管道化风险，重塑云计算市场竞争格局。电信行业，从移动通信1G~5G发展历程中，电信运营商逐渐沦为价值链的管道工角色，尽管承担巨额基础设施投资，大部分价值被上层互联网应用公司获取。
AWS、Azure、Google Cloud等云服务商，不想成为下一个互联网时代AT&T，纷纷推出自有AI大模型与AI应用，试图在AI价值链中占据更核心位置。
传统云服务商战略选择，直接后果是与AI客户间出现竞争关系，既是AI时代基础设施提供商，又是客户直接竞争对手时，AI客户将寻求更加中立合作伙伴，为甲骨文等中立云服务商提供机会。
基于中立性，甲骨文能获得AI客户更强信任感，为客户提供专属算力资源与定制化服务。甲骨文中立优势，不仅体现在客户关系上，也体现在技术发展上，专注基础设施技术优化，不需要分散精力开发AI模型。
云服务商避免管道化努力，为甲骨文创造技术差异化机会。甲骨文创始人拉里·埃里森Larry Ellison，在最新财报电话会议上表示，甲骨文构建千兆瓦级数据中心在训练AI模型方面，比世界上任何其他公司都更快、更具成本效益，能够实现两倍速度、一半成本。
各大研究机构此前预测，二线云厂商将在AI基础设施竞争中获得更多份额，原本预计要几年才能出现的格局变化，正在加速发生。甲骨文在全球云计算基础设施市场份额，有望从目前3%左右，快速提升，有机会成为AWS、Azure、Google Cloud外的美国第四朵云。
甲骨文跨越式发展背后，是AI时代云计算竞争逻辑变化，从通用化资源提供、转向专业化服务定制，从标准化产品销售、转向深度化战略合作。
TikTok美国业务重组方案，为甲骨文提供获得超级应用客户的巨大机遇，战略价值可能不亚于与OpenAI合作。TikTok美国业务重组具体细节，展现复杂、精妙交易结构。
基于交易安排，实现中国、美国、字节三方共赢，有望成为中国企业走向全球、应对复杂地缘环境的合作样板。
甲骨文在TikTok美国业务重组中，扮演关键角色，提供TikTok美国业务运营核心技术支撑。甲骨文目前已经与TikTok展开业务合作，存储TikTok美国用户数据；根据美国白宫文件，甲骨文未来将成为TikTok安全服务提供方，将独立监控、确保TikTok所有在美业务安全，职责包括数据存储与安全管理，与算法安全监督。
甲骨文通过深度参与TikTok数据安全、算法监管，不仅巩固在数据安全领域专业地位，更为未来可能进一步合作创造基础。
甲骨文如果能在TikTok项目中，进一步扩大合作范围，可能获得类似亚马逊电商之于AWS的超级内部客户，复制亚马逊云成功模式，通过服务自身业务，积累技术能力与规模效应，再向外部客户提供服务，形成应用驱动基建的良性循环。
四、甲骨文Oracle是全球领先企业软件公司，建立强大产品矩阵，数据库+企业软件之王。
1977年，甲骨文成立，专注数据库管理系统DBMS、企业资源规划ERP、客户关系管理CRM、供应链管理等业务，业务覆盖全球大部分国家与地区。甲骨文旗舰产品Oracle数据库，是目前市场份额最高的关系型数据库产品。
甲骨文成立48年，经历多个科技产业周期，不断创新发展。随着技术演变，甲骨文重点转向云计算，推动传统业务云化转型，受益新一轮AI浪潮，全面拥抱AI，加速自身产品迭代，打开新成长空间，致力成为云计算与AI时代引领者。
甲骨文在AI时代核心竞争优势，不仅来自云基础设施规模扩张，更源于传统数据库业务与新兴AI云服务间形成深度协同效应。
甲骨文AI云业务，已发展成为涵盖基础设施、平台服务、应用解决方案的完整生态，垂直整合服务模式为客户提供一站式AI解决方案，构建强大竞争壁垒。
甲骨文通过全球布局数据中心与海量GPU算力部署，正在打造能支撑全球AI应用需求的基础设施王国，基于完整生态构建能力，不断提升AI云服务水平，创造强大网络效应与客户锁定效应。
为履行OpenAI等大客户合同，甲骨文计划在现有34个数据中心基础上，新增建设37个数据中心，使全球数据中心总数达71个，将部署上百万英伟达高端GPU，构建全球最大AI服务器集群之一。
五、甲骨文创始人拉里·埃里森Larry Ellison，美国著名企业家，硅谷传奇人物，科技行业重要影响人物之一。
埃里森领导甲骨文，是典型创始人模式，是甲骨文取得成功关键因素，管理风格以果断、富有竞争力闻名，甲骨文企业文化深受埃里森个人风格影响。
埃里森，1944年生，现在81岁，1977年创立甲骨文，目前经营管理甲骨文48年。
黄仁勋，1963年生，现在62岁，1993年创立英伟达，目前经营管理英伟达32年。
埃里森比黄仁勋大19岁，管理公司时间比黄仁勋长16年，是美股上市公司中管理公司时间最长创始人之一。
2025年9月10日，受甲骨文2026财年Q1剩余履约义务RPO爆发式增长推动，甲骨文股价单日收盘上涨接近36%，单日市值飙升约2,440亿美元，超过9,200亿美元。
埃里森持股甲骨文40.76%，个人财富盘中一度暴增约1,000亿美元，最高超过3,900亿美元，短暂超越马斯克，首次登顶全球首富，收盘随股价回落仅维持数小时榜首，马斯克随后重新夺回第一。
截至2025年9月28日，甲骨文股价283.46美元，市值8,055亿美元，埃里森持股40.76%,对应市值3,283亿美元。
相关研报：
【长期主义】第337期环球说：富国岛行，与AI硬核对话的升维体验
国家经济、投资的范式变化：从碳基经济到硅基经济，AI寒武纪大爆发时刻
【智能时代】现象级游戏《黑神话：悟空》的思考，游戏二元属性，文化与科技
【智能时代】自动驾驶：汽车iPhone时刻，中国三大流派演化形成中
诸神之战：美国科技巨头，从春秋五霸进入战国七雄｜GBAT 2023 大湾区智能时代产业峰会
人类未来文明三部曲之二：智能时代专题预售开启，奇点临近，未来已来
九宇资本赵宇杰：智能时代思考，认知思维，存在原生、降维、升维三波认知红利
九宇资本赵宇杰：智能时代思考，以史为鉴，科技浪潮，从互联网到AI
九宇资本赵宇杰：智能时代思考，宇宙视角，从碳基生物，到硅基智能体
人类未来文明三部曲之一：元宇宙专题预售开启，59期45万字
九宇资本赵宇杰：1.5万字头号玩家年度思考集，科技创新，无尽前沿
九宇资本赵宇杰：1.5万字智能电动汽车年度思考集，软件定义，重塑一切
【重磅】前沿周报：拥抱科技，洞见未来，70期合集打包送上
【重磅】六合年度报告全库会员正式上线，5年多研究成果系统性交付
【智能电动汽车专题预售】百年汽车产业加速变革，智能电动汽车时代大幕开启
【头号玩家第一季预售】：科技巨头探索未来，头号玩家梯队式崛起
【头号玩家第二季预售】：科技创新带来范式转换，拓展无尽新边疆
【首份付费报告+年度会员】直播电商14万字深度报告：万亿级GMV风口下，巨头混战与合纵连横
【重磅】科技体育系列报告合集上线，“科技+体育”深度融合，全方位变革体育运动
【重磅】365家明星公司，近600篇报告，六合君4年多研究成果全景呈现
九宇资本赵宇杰：CES见闻录，开个脑洞，超级科技巨头将接管一切
【万字长文】九宇资本赵宇杰：5G开启新周期，进入在线世界的大航海时代｜GBAT 2019 大湾区5G峰会
九宇资本赵宇杰：抓住电子烟这一巨大的趋势红利，抓住产业变革中的变与不变
【IPO观察】第一季：中芯国际、寒武纪、思摩尔、泡泡玛特、安克创新等11家深度研报合集
【IPO观察】第二季：理想、小鹏、贝壳、蚂蚁、Snowflake、Palantir等12家公司深度研报合集
【IPO观察】第三季：Coinbase、Roblox、快手、雾芯科技等12家公司深度研报合集
【重磅】年度观察2019系列合集：历时3个多月，超20万字近500页，复盘过去，展望未来，洞悉变与不变
【珍藏版】六合宝典：300家明星公司全景扫描，历时3年，210万字超5,000页，重磅推荐
九宇资本赵宇杰：对智能电动汽车产业的碎片化思考
九宇资本赵宇杰：九宫格分析法，语数外教育培训领域的道与术
【2023回乡见闻录】90、00后小伙伴们万字记录，生活回归正轨，春节年味更浓
【2022回乡见闻录】20位90、00后2万字，4国13地，全方位展现国内外疫情防疫、春节氛围、发展现状差异
【2021回乡见闻录】22位90后2万字，就地过年与返乡过年碰撞，展现真实、立体、变革的中国
【2020回乡见闻录】20位90后2万字，特殊的春节，时代的集体记忆
【重磅】22位“90后”2万字回乡见闻录，讲述他们眼中的中国县城、乡镇、农村
六合君3周岁生日，TOP 60篇经典研报重磅推荐
下午茶，互联网世界的三国杀
5G助推AR开启新产业周期，AR眼镜开启专用AR终端时代
新商业基础设施持续丰富完善，赋能新品牌、新模式、新产品崛起，打造新型多元生活方式
【重磅】中国新经济龙头，赴港赴美上市报告合辑20篇
知识服务+付费+音频，开启内容生产新的产业级机遇，知识经济10年千亿级市场规模可期
从APP Store畅销榜4年更替，看内容付费崛起
新三板破万思考：新三板日交易量10年100倍？
九宇资本赵宇杰：科技改变消费，让生活更美好｜2017 GNEC 新经济新消费峰会
九宇资本赵宇杰：创业时代的时间法则，开发用户平行时间｜2016 GNEC 新经济新智能峰会
九宇资本赵宇杰：互联网引领新经济，内容创业连接新生态｜2016 GNEC 新经济新营销峰会
请务必阅读免责声明与风险提示
来源：六合商业研选一点号