摘要：“我上周才试驾完哪吒L，空间吊打零跑，底盘稳得像30万级，转头就刷到‘哪吒没了’？离谱！”——这条微博冲上热搜，评论区瞬间变大型“哭墙”。一边是车主晒里程、晒油耗、晒OTA升级记录，一边是准车主哀嚎“定金还能退吗”，吃瓜群众则一脸懵：口碑没崩、配置拉满、价格真

车迷炸锅：哪吒“封神”却猝死，真不是车不行，是踩了这五颗雷

“我上周才试驾完哪吒L，空间吊打零跑，底盘稳得像30万级，转头就刷到‘哪吒没了’？离谱！”——这条微博冲上热搜，评论区瞬间变大型“哭墙”。一边是车主晒里程、晒油耗、晒OTA升级记录，一边是准车主哀嚎“定金还能退吗”，吃瓜群众则一脸懵：口碑没崩、配置拉满、价格真香，怎么就说倒就倒？哪吒的“猝死”剧本里，产品竟是唯一没犯错的主角，真正的杀招藏在下面五颗暗雷。

战略“漂移”——爆款窗口期硬要去“冲高”

时间拨回2023年Q3，哪吒V月销连续破万，10万级纯电SUV榜一大哥坐得稳稳当当。按照正常剧本，接下来就该“加推长续航+激光雷达”的哪吒L，把性价比护城河挖到3米宽。然而董事会一拍脑门：咱要品牌向上！于是资源all in更贵的GT、S双轿跑，售价直接拉到25万+，结果撞上特斯拉Model 3焕新版、极氪007、小米SU7“神仙打架”，月销量连人家的零头都够不着。内部人士透露：“L项目被砍了30%研发预算，交付节点从2024年春节硬拖到暑假，错过最佳窗口。”——一步错，步步慢，哪吒亲手把爆款让给零跑C11。

成本“黑洞”——卖一辆亏一辆，毛利率-12%

“我们算过，哪吒V的BOM成本比售价高1.8万，每交付一台，公司就少一台比亚迪海鸥的利润。”前供应链员工小K（化名）晒出2024年Q1财报截图：单车毛利率-12%，行业倒数。规模小、零部件议价能力弱只是表面，更魔幻的是“5亿换标”——2023年哪吒花天价请国际4A重做VI，从“NETA”字体到门店发光字全换新，结果消费者压根没感知，钱却烧没了。对比同行，蔚来同期毛利率虽负，但单车毛利已回正，差距就在“不会烧钱”。

融资“断粮”——C轮后估值倒挂，无人敢接盘

新能源赛道2024年进入“冷静期”，美元基金撤退、人民币基金观望，哪吒却在此时启动D轮，估值喊到450亿元，比一年前翻倍。投资人一算账：年销才15万辆、现金流-80亿，市销率比比亚迪贵3倍，直接掀桌。于是D轮从春天谈到秋天，只到账一笔2亿元的“过桥”可转债，利息高到12%。“后来老板飞去中东求主权基金，人家一句‘等你们毛利转正再聊’就给打发了。”融资窗口关闭的那一刻，哪吒其实已经“社会性死亡”。

管理“内耗”——一车三项汇报，OTA拖成“期货”

“做一款车要同时向产品、项目、品牌三条线汇报，PPT改了18版，激光雷达从标配变选配，再到‘后续OTA升级’，用户都提车了，NOA还没影子。”前软件工程师阿宇吐槽，哪吒内部流行“拍脑袋”文化：今天老板逛商场觉得理想L9后排屏幕好，下周就要求“给哪吒L加32寸大屏”，硬件改线束、软件重写UI，项目节点原地爆炸。结果是，2024款哪吒L上市即被车主维权“配置表欺诈”，口碑反噬，抖音维权直播单场观看破百万。

售后“裸泳”——没有“爸爸”兜底，车主心慌

欧拉倒下，长城能接盘；极越闪崩，百度吉利联合兜底；哪吒背后只有“合众”自己。品牌官宣停摆当天，全国220家售后中心瞬间“改门头”，配件断供、系统停更，车主群直接炸锅：“车机卡死找谁刷机？”“三电终身质保成废纸？”二手价一夜打五折，仍无人问津。买新能源，品牌抗风险能力=续命丹，别只看配置表。

哪吒用“产品90分、经营50分”的惨痛案例证明：新能源淘汰赛进入“拼内功”阶段，战略失误、成本失控、融资断流、管理内耗、售后裸泳，任何一颗雷都能让“好车”瞬间归零。活下去，已比造好车更难。

来源：山楂树上山楂花