摘要：当ChatGPT的每次迭代都需要消耗数万张GPU，当欧洲车企为自动驾驶训练的算力成本愁眉不展时，全球算力竞争已从“技术比拼”升级为“生态博弈”。在这场博弈中，中国算力军团的出海步伐，正以超出市场预期的速度推进——而阿里“10倍算力”的布局，正是这场浪潮中最具标

01 算力出海：AI时代的全球算力博弈与中国机会

当ChatGPT的每次迭代都需要消耗数万张GPU，当欧洲车企为自动驾驶训练的算力成本愁眉不展时，全球算力竞争已从“技术比拼”升级为“生态博弈”。在这场博弈中，中国算力军团的出海步伐，正以超出市场预期的速度推进——而阿里“10倍算力”的布局，正是这场浪潮中最具标志性的动作之一。

从需求端看，全球算力市场正迎来“爆炸式增长”。根据IDC最新预测，2025年全球算力市场规模将突破1.2万亿美元，其中AI相关算力占比超过60%，年复合增长率高达45%。但供给端的缺口同样刺眼：北美地区数据中心算力利用率已逼近80%，欧洲高端算力资源交付周期长达18个月，新兴市场如东南亚、中东的算力基础设施覆盖率不足30%。

中国算力产业的“全产业链竞争力”，成为破局的关键。从硬件层的服务器、光模块、AI芯片，到软件层的云计算平台、AI训练框架，再到服务层的行业解决方案，中国企业已构建起全球最完整的算力产业链。以服务器为例，中国品牌在全球市场的市占率已超过35%，且在AI服务器领域的技术迭代速度比欧美厂商快1-2代；光模块领域，中国企业更是占据全球800G及以上高端产品60%的市场份额。

政策与商业的“双重驱动”，让算力出海成为必然。国家“数字丝绸之路”战略明确提出，到2025年要推动中国数字技术与服务在“一带一路”国家渗透率提升至40%；而从企业视角，阿里、华为等巨头的海外业务（如跨境电商、海外本地化服务）对算力的需求年增长超50%。当“东数西算”在国内完成算力资源优化后，“西算出海”自然成为下一阶段的战略重心。

02 阿里算力“出海加速度”：10倍算力背后的布局逻辑

很多投资者疑惑：阿里为何在此时“all in”海外算力？答案藏在三组核心数据与一个底层逻辑中。

（1）阿里云的全球基建：从“单点布局”到“全域网络”

截至2025年Q2，阿里云已在全球28个区域建成80个可用区，其中东南亚（新加坡、印尼、马来西亚）、中东（沙特、阿联酋）的新建数据中心机架数同比增长210%。本次“10倍算力”的投放，重点就落在这些“增长极区域”——以印尼雅加达数据中心为例，其算力容量将从原有100PFLOPS（每秒千万亿次浮点运算）提升至1000PFLOPS，可支撑超200家本地企业的AI训练需求。

（2）技术内核：“自研芯片+云操作系统”的双轮驱动

阿里的算力底气，很大程度来自技术自主化。其自研的“含光800”AI芯片，在ResNet-50模型推理中能效比达500TOPS/W（每瓦算力），远超行业平均水平；而最新迭代的“云操作系统飞天4.0”，可实现全球数据中心算力的“动态调度”，让印尼的算力资源能实时支援迪拜的突发需求。这种技术能力，使其在海外市场能以“定制化算力方案”直击客户痛点——比如为中东石油企业提供“油气勘探AI建模”专属算力，为东南亚电商打造“实时智能推荐”算力集群。

（3）商业落地：从“卖算力”到“卖生态”

阿里云海外营收的爆发式增长，印证了其商业逻辑的成功。2025年Q2，阿里云海外营收达128亿元，同比增长76%，在东南亚云计算市场份额突破32%（超越AWS的28%）。其客户结构也从“互联网企业”向“传统行业”渗透：沙特阿美、印尼国家银行、马来西亚电信等巨头，均成为其算力服务的长期用户。这种“技术+场景”的绑定，让阿里的“10倍算力”不是“空中楼阁”，而是有明确商业回报的战略投入。

03 算力出海产业链全景：从硬件到服务的掘金地图

若把阿里算力出海比作一场“远洋航行”，那么产业链上的每一环都是不可或缺的“船员”。我们可将其拆解为上游硬件、中游服务、下游应用三个维度，逐一挖掘其中的投资机会。

上游：算力硬件的“硬实力比拼”

服务器：AI服务器是算力出海的“核心载体”。国内某龙头厂商为阿里定制的“倚天710+GPU融合服务器”，单台算力可达500PFLOPS，且功耗比传统方案降低30%。2025年上半年，该厂商为阿里海外数据中心交付服务器超15万台，占其总营收的25%。

光模块：高速光模块是数据中心“算力传输的血管”。国内某光模块巨头的1.6T光模块已进入阿里海外数据中心供应链，其传输速率是800G产品的2倍，而功耗仅增加15%。2025年Q2，该公司海外营收占比达48%，其中阿里订单贡献了30%的毛利。

AI芯片：除阿里自研的含光系列外，国内某芯片设计公司的“昇腾”系列芯片也与阿里云有深度合作。其芯片在“多模态AI推理”场景下的性能，已通过阿里云海外客户的验证，2025年上半年海外出货量同比增长300%。

中游：云计算与数据中心的“生态护城河”

云计算服务商：国内某SaaS公司与阿里云共建“跨境电商云平台”，为东南亚卖家提供“AI选品+智能营销+供应链金融”一体化服务。2025年上半年，该平台服务卖家超10万家，营收同比增长220%，其中阿里云算力服务收入占其成本的40%。

数据中心运营商：某国内IDC巨头在新加坡、迪拜的自建数据中心，已成为阿里海外算力的“托管基地”。其为阿里运维的机架数超5万个，2025年上半年运营收入同比增长85%，续约率高达98%。

下游：AI应用的“场景化掘金”

跨境电商SaaS：某国内公司基于阿里云算力开发的“AI智能翻译+本地法规解析”工具，已覆盖东南亚6国语言与合规体系。2025年Q2，该工具付费用户数突破5万，ARPU值（每用户平均收入）达398元，同比增长65%。

海外AI客服：某AI语音公司为阿里海外电商平台提供“多语种智能客服”，支持阿拉伯语、泰语等12种小语种的实时交互。2025年上半年，其服务的电商平台咨询转化率提升28%，该公司因此获得阿里追加的千万级算力采购订单。

04 十家核心标的深度解析：在阿里算力出海浪潮中卡位的赢家

以下十家公司，分别在算力出海的“硬件、服务、应用”环节占据关键位置，且与阿里的合作关系、业务成长性均具备较高确定性。

1. 浪潮信息（服务器龙头）

业务亮点：为阿里定制“AI融合服务器”，单台集成8块GPU与自研FPGA芯片，算力密度达行业平均水平的2.5倍。2025年上半年，公司海外营收达89亿元，同比增长92%，其中阿里订单占海外营收的35%。

财务数据：2025年Q2营收216亿元，净利润12.8亿元，毛利率18.5%（同比提升2.3个百分点）。

增长逻辑：阿里东南亚数据中心扩建计划（2025-2027年新增机架10万个）将持续带动公司服务器需求，且公司在印尼的组装厂已投产，可实现“本地生产+快速交付”。

2. 中际旭创（光模块巨头）

业务亮点：1.6T光模块已批量供应阿里迪拜、新加坡数据中心，其产品在-40℃至85℃的极端环境下仍能稳定运行，适配中东、东南亚的复杂气候。2025年Q2，公司800G及以上光模块营收占比达72%，海外收入占比51%。

财务数据：2025年Q2营收45.6亿元，净利润8.2亿元，毛利率34.2%（同比提升1.8个百分点）。

增长逻辑：阿里全球数据中心“算力互联”需求下，高速光模块的采购量将保持每年60%以上的增长，公司作为核心供应商将直接受益。

3. 用友网络（云计算服务商）

业务亮点：与阿里云共建“海外企业云ERP平台”，为东南亚制造业企业提供“生产管理+供应链+财务”一体化服务。2025年上半年，该平台新增企业用户超2万家，其中70%来自阿里云生态导流。

财务数据：2025年Q2营收28.7亿元，海外收入占比15%（同比提升5个百分点），净利润3.1亿元。

增长逻辑：阿里在东南亚“产业数字化”的布局（如帮助印尼打造纺织业工业互联网平台），将为公司带来持续的ERP服务订单，预计2025年海外营收增速将超80%。

4. 中科曙光（AI芯片+服务器）

业务亮点：自研“曙光AI芯片”与阿里云“飞天系统”完成深度适配，在“气象预报AI建模”“油气勘探数据分析”等场景已落地海外项目。2025年上半年，公司为阿里海外数据中心交付AI服务器超8万台。

财务数据：2025年Q2营收42.3亿元，净利润2.9亿元，研发投入占比12.5%（同比提升1.2个百分点）。

增长逻辑：阿里在中东“智慧城市”项目（如迪拜智能交通、阿布扎比智慧能源）的算力需求，将推动公司AI芯片与服务器的海外出货，预计全年海外营收增长超100%。

5. 数据港（数据中心运营商）

业务亮点：在新加坡、吉隆坡的自建数据中心，为阿里提供“算力托管+运维”服务，目前在运营机架数超3万个，PUE（能源使用效率）低至1.15（行业平均1.3）。2025年上半年，来自阿里的收入占其总营收的40%。

财务数据：2025年Q2营收5.8亿元，净利润1.2亿元，毛利率58%（同比提升3个百分点）。

增长逻辑：阿里计划在东南亚新增5个超大规模数据中心，公司作为核心运维伙伴，有望获得至少20%的市场份额，未来3年海外收入复合增长率或达60%。

6. 赛维时代（跨境电商SaaS）

业务亮点：基于阿里云算力开发的“AI选品大师”工具，可实时分析东南亚10国电商平台的商品热度、价格带、合规风险，2025年上半年付费用户突破3万，ARPU值420元。

财务数据：2025年Q2营收6.2亿元，SaaS业务收入占比25%（同比提升10个百分点），净利润0.8亿元。

增长逻辑：阿里海外电商平台“速卖通”的卖家生态（超100万卖家）为公司提供了天然的客户池，预计SaaS业务2025年营收增长将超150%。

7. 星网锐捷（网络设备）

业务亮点：为阿里海外数据中心提供“万兆交换机+智能路由器”，其设备可支持每秒千万级数据包转发，且具备“故障自愈”功能。2025年上半年，公司为阿里交付网络设备超10万台，占其海外营收的22%。

财务数据：2025年Q2营收24.5亿元，净利润1.5亿元，海外收入占比30%（同比提升8个百分点）。

增长逻辑：阿里全球数据中心的“算力互联网络”建设，将带动交换机、路由器的持续采购，公司作为核心供应商，有望在2025-2027年实现海外营收翻番。

8. 安恒信息（AI安全）

业务亮点：为阿里海外算力提供“数据安全合规+AI伦理审计”服务，已通过欧盟GDPR、东南亚PDPA等多地合规认证。2025年上半年，服务阿里海外项目超50个，相关收入同比增长280%。

财务数据：2025年Q2营收4.1亿元，海外收入占比18%（同比提升7个百分点），净利润0.5亿元。

增长逻辑：全球数据安全法规趋严（如中东《数据保护法》2025年实施），阿里出海算力的合规需求将持续释放，公司作为“安全服务商”的收入弹性巨大。

9. 中科存储（存储设备）

业务亮点：为阿里海外数据中心提供“分布式存储系统”，单集群存储容量达EB级（1EB=1024PB），且支持“热数据加速读取”。2025年上半年，公司为阿里交付存储设备超2000台，占其总营收的25%。

财务数据：2025年Q2营收3.8亿元，净利润0.6亿元，毛利率42%（同比提升2.5个百分点）。

增长逻辑：AI算力对存储的需求是“指数级增长”（训练一个千亿参数模型需PB级存储），阿里海外AI项目的落地将推动公司存储设备的出货，预计全年营收增长超90%。

10. 移远通信（边缘计算）

业务亮点：与阿里云在东南亚“智慧城市”项目中合作开发“边缘算力盒子”，可在社区、商场等场景提供本地AI推理服务（如人脸识别、客流分析）。2025年上半年，该产品在印尼雅加达落地超1000个点位。

财务数据：2025年Q2营收18.2亿元，边缘计算业务收入占比12%（同比提升5个百分点），净利润1.1亿元。

增长逻辑：阿里在海外推进“算力下沉”战略（将部分算力从中心数据中心转移到边缘节点），公司的边缘计算设备将迎来爆发式需求，预计2025年相关业务营收增长超200%。

结语：算力出海的长坡厚雪与投资理性

阿里“10倍算力”出海的背后，是中国数字经济从“国内循环”到“全球布局”的关键一跃。这条产业链上的机会，既有硬件层的“量增”逻辑，也有服务层的“价增”逻辑，更有应用层的“生态红利”逻辑。对于投资者而言，这不仅是一次产业趋势的把握，更是对“中国算力全球竞争力”的信心下注。

但必须清醒地认识到：股市有风险，投资需谨慎。地缘政治的不确定性（如海外数据主权政策变化）、技术迭代的颠覆性（如新型算力架构出现）、市场竞争的加剧（如AWS、谷歌云的反击），都可能对产业链公司的业绩造成冲击。本文仅作交流讨论，不构成任何投资建议。

在这场全球算力的博弈中，唯有那些真正掌握核心技术、深度绑定头部生态、具备全球化运营能力的公司，才能最终穿越周期，成为浪潮中的赢家。而我们能做的，就是以专业的视角、理性的判断，在不确定性中寻找确定性的价值锚点。

来源：星愈情笺