摘要：中药现代化的核心要义，在于将传统中药的临床优势与现代科学技术深度融合，并以现代医学标准开展研究与生产。这一进程不仅能让历经千年验证的中药名方疗效获得科学诠释，更能催生出符合当代健康需求的创新药品种，为中医药产业注入可持续发展的新活力。在众多投身中药现代化的企业
中药现代化的核心要义，在于将传统中药的临床优势与现代科学技术深度融合，并以现代医学标准开展研究与生产。这一进程不仅能让历经千年验证的中药名方疗效获得科学诠释，更能催生出符合当代健康需求的创新药品种，为中医药产业注入可持续发展的新活力。在众多投身中药现代化的企业中，以岭药业凭借深厚的理论积淀、持续的研发投入与丰硕的创新成果，成为行业内极具代表性的标杆企业。
政策利好落地，中药创新药迎来发展新窗口
政策的积极引导，为中药创新药产业按下 “加速键”。此前，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告 (征求意见稿)》，明确将创新药临床试验申请审评审批时限从 60 个工作日缩短至 30 个工作日。这一调整不仅是对整个创新药领域的重大利好，更关键的是 —— 中药创新药被正式纳入 30 日快速审评通道，意味着其在监管层面已被明确界定为 “创新药” 的重要组成部分，产业地位与发展优先级进一步提升。
从市场表现来看，今年以来创新药板块整体迎来快速上涨行情，但创新中药企业的涨幅却相对有限。这一现象背后存在两大核心原因：一方面受中药行业自身周期性波动影响，短期业绩传导存在时滞；另一方面则源于部分投资者的认知偏差 —— 长期以来，“中药” 与 “创新药” 的关联度被低估，鲜少有人将二者紧密绑定。然而，从产业逻辑来看，中药创新药依托传统医学理论支撑，叠加现代临床试验验证，既具备差异化竞争优势，又符合 “传承精华、守正创新” 的行业导向，增长路径清晰，长期发展前景值得期待。
研发驱动增长，以岭药业创新成果持续 “破圈”
作为创新中药领域的龙头企业，以岭药业的业务布局涵盖中药、化生药与大健康三大板块，其中中药板块是公司收入与利润的核心贡献来源。截至 2024 年底，以岭药业已拥有 17 个专利中药，产品覆盖心脑血管、呼吸、代谢、神经等 8 大临床疾病系统，尤其在心脑血管系统与呼吸系统疾病用药领域，凭借扎实的疗效与广泛的临床认可，稳居行业领先地位。
持续加码的研发投入，是以岭药业创新能力的 “底气” 所在。过去三年，公司年度研发投入在 A 股中药板块中始终稳居前三，研发投入占营业收入的比重也位居行业前列；截至 2024 年底，研发人员数量已达 1516 人，形成了一支涵盖中医理论、药理、临床、转化医学等多领域的专业团队。高投入自然催生高产出，近年来以岭药业的学术成果呈现 “井喷” 态势，多款核心产品的研究突破登上国际顶级医学期刊，实现中医药学术 “破圈”。
其中，“中国通心络治疗急性心肌梗死心肌保护研究” 论文成功发表于全球顶级医学期刊《美国医学会杂志》（JAMA，IF=63.1），不仅为改善急性心肌梗死患者远期预后提供了有效药物方案，更成为首个登上该期刊的中成药研究，标志着中医药国际化迈出关键一步。此后，芪苈强心胶囊、参松养心胶囊、津力达颗粒、八子补肾胶囊等核心产品，也相继凭借高水准临床试验数据，将研究成果发表于《自然・医学》（Nature Medicine，IF=58.7）、《欧洲心脏杂志》（European Heart Journal，IF=38.1）等国际权威期刊，让中医药的疗效获得全球医学界认可。
与此同时，以岭药业还牵头承担了国家重点研发计划 “脉络学说营卫理论指导心血管事件链防治研究” 重大课题，围绕心血管疾病防治开展系统性研究 —— 从津力达颗粒干预代谢综合征糖耐量异常，到通心络胶囊保护急性心肌梗死心肌、干预冠状动脉易损斑块，再到参松养心胶囊改善房颤患者射频消融后预后，一系列子课题的研究成果均达到国际先进水平。截至目前，公司已累计获得 1 项国家科技进步一等奖、4 项国家科技进步二等奖、1 项国家技术发明二等奖，以及 20 余项省部级科技奖励，成为中医药理论创新与成果转化的典范。
估值潜力释放，以岭药业成长逻辑清晰
当前，创新中药企业普遍面临 “研发管线价值未被充分计价” 的问题 —— 由于市场对中药创新的认知尚未完全到位，多数企业的研发储备与未来增长潜力未能在估值中体现。但从长期来看，随着政策支持力度加大、临床证据持续积累，一旦资本市场认可中药创新药的价值，相关企业有望迎来估值重塑。
从以岭药业的基本面来看，公司的成长逻辑尤为清晰。在产品结构上，既有通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊等年销售额可观的 “大品种”，为公司贡献稳定现金流；又有连花清咳片、八子补肾胶囊等具备高增长潜力的 “二线品种”，持续打开市场空间。而公司的核心竞争力，在于其独创的 “络病理论”—— 这一理论是近年来中医药领域的重大理论创新，如今已成为全球学者共同研究的课题，众多国际科研人员开始自发探索络病理论及相关转化药品，为公司产品的国际化推广奠定了理论基础。
从研发管线上看，以岭药业的创新节奏始终保持稳健：过去 5 年，公司有 5 个一类新药获批上市，其中 4 个成功纳入医保目录，基本实现 “每年研发一个新品种” 的目标；根据 2024 年度报告，目前公司有 6 款中药新药、3 款化药新药处于临床研究阶段，另有柴黄利胆胶囊、芪桂络痹通片、苯胺洛芬注射液 3 个品种进入新药申报阶段，预计今年可实现获批。
展望未来，随着政策对中药创新的支持力度持续加大、公司研发投入的效果逐步显现，以岭药业将形成 “老品种稳盈利、新品种拓增量” 的增长格局，有望重新回归创新中药成长股的核心逻辑。在推动中药现代化与国际化的道路上，以岭药业不仅将为自身创造更大的发展空间，更将为中医药事业的传承创新与人类健康福祉作出更大贡献。
来源：纵横观察
