摘要：2025年A股中报落幕，最震撼的莫过于银行与地产的"冰火两重天"。一边是银行盆满钵满，工商银行以1688亿元净利润稳坐"赚钱王"宝座，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，净利润均超千亿；另一边却是地产哀鸿遍野，万科上半年巨亏119亿元沦为"亏损王"，华夏幸福

2025年A股中报落幕，最震撼的莫过于银行与地产的"冰火两重天"。一边是银行盆满钵满，工商银行以1688亿元净利润稳坐"赚钱王"宝座，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，净利润均超千亿；另一边却是地产哀鸿遍野，万科上半年巨亏119亿元沦为"亏损王"，华夏幸福、金地集团等房企深陷泥潭，整个行业合计亏损1025亿元，同比多亏270亿。这对曾经"唇齿相依"的盟友，为何走向截然不同的命运？

银行：稳赚不赔的"压舱石"

银行业用一份"稳中有进"的答卷诠释了何为韧性。42家上市银行上半年营收合计2.92万亿元，净利润1.1万亿元，超六成实现营收利润双增。国有大行堪称"定海神针"，六大行净利润总和达6841亿元，几乎占据银行业利润的半壁江山。即便在息差收窄的压力下，银行们通过优化资产负债结构、发力非息收入、深耕区域经济等方式硬扛住了压力。

更亮眼的是城商行的逆袭。杭州银行净利润暴涨16.66%，江苏银行营收增长7.79%，常熟银行依托"微金模式"实现营收净利双位数增长，不良率仅0.76%的行业标杆水平。这些区域性银行用差异化策略证明：小而美也能在寒冬中绽放。

地产：深陷泥潭的"失血者"

与银行的稳健形成刺眼对比的是地产行业的惨淡。148家房企交出的成绩单触目惊心：行业整体收入下滑15%，亏损额同比扩大35%。万科一季度净利润暴跌1625%，云南城投虽亏损收窄但仍难掩颓势。房企们正经历"三重暴击"——存货减值计提激增、融资成本高企、销售回款乏力，现金流濒临断裂。

更致命的是信心不足。尽管政策端频吹暖风，从"降低首付比例"到"取消限购"，但购房者观望情绪浓厚。2024年全国商品房销售面积同比下滑12.9%，销售额下跌17.1%，即便2025年降幅预计收窄至8.1%，市场仍在艰难筑底。房企们被迫"以价换量"，却陷入越卖越亏的恶性循环。

分化之谜：从"共生"到"割裂"

为何地产困境未拖垮银行？核心在于银行早已"断舍离"。一方面，银行对地产贷款风险严防死守，不良率控制在低位；另一方面，银行积极转向科技金融、绿色信贷等新赛道。如中原银行科技贷款余额达675亿元，常熟银行"直播电商贷"支持超3500户小微商户。而房企则因高杠杆模式难以为继，在销售寒冬中集体失血。

这种分化恰是中国经济转型的缩影。当传统地产引擎熄火，银行凭借多元化业务和风控能力穿越周期；而房企则需经历刮骨疗毒的阵痛，方能迎来新生。正如越秀地产董事长林昭远所言：“行业已从’活下来’转向’再出发’。” 但在这场残酷洗牌中，能活到"再出发"的房企，恐怕已是少数。

来源：迪哥看财经