4月18日早餐 | 管理层强调政策措施早出手、快出手

摘要：美股涨跌不一，道指收跌1.33%、纳指收跌0.13%、标普500收涨0.13%；英伟达收跌2.87%、谷歌A跌1.38%、微软跌1.03%、亚马逊跌0.98%、Meta Platforms跌0.17%、特斯拉跌0.07%、苹果则收涨1.37%。

大家早上壕！

先看海外要闻：

美股涨跌不一，道指收跌1.33%、纳指收跌0.13%、标普500收涨0.13%；英伟达收跌2.87%、谷歌A跌1.38%、微软跌1.03%、亚马逊跌0.98%、Meta Platforms跌0.17%、特斯拉跌0.07%、苹果则收涨1.37%。

特朗普一天三遍点名炮轰：美联储早该降息，鲍威尔在玩政治、早就该开掉。报道：特朗普曾讨论前美联储理事沃什提前接替鲍威尔，沃什反对。

特朗普：100%相信能与欧盟达贸易协议。报道称，欧盟考虑在贸易谈判失败的情况下对美国实施出口限制。

美财长：与日本谈判朝非常满意方向发展。石破茂：日美立场仍然存在差距。日本贸易代表：特朗普亲自参与，这次没谈汇率，美方希望在90天内达成协议。

美国上周首次申请失业救济人数降至21.5万人，创2月初以来最低水平。

美联储三把手威廉姆斯：不认为短期内有调整联邦基金利率的必要。

乌克兰与美国就矿产协议签署备忘录，确认两国敲定协议的意向。

欧洲央行如期降息25个基点，拉加德称经济增长面临的下行风险已经有所加剧。

台积电Q1净利润同比增60%超预期，维持全年资本开支及营收指引不变，没有看到关税影响客户。

国内重大事件汇总：

1、李强：在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。

2、G20召开发展工作组第二次会议，中方就美“对等关税”阐明立场，多方呼吁共同维护多边贸易体制，反对单边主义和贸易保护主义。

3、商务部：将加快出台优化离境退税等政策措施。

4、财政部、商务部：发展数智供应链，培育品牌连锁、即时零售、直播电商等新模式。

5、中国人民银行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》。

6、工业和信息化部近日印发通知，组织开展2025年工业互联网一体化进园区“百城千园行”活动。

7、黄仁勋：英伟达将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。

8、火山引擎正式发布豆包1.5深度思考模型，显著降低训练和推理成本。此外，豆包1.5深度思考模型支持边想边搜功能，视觉理解能力大幅提升，能够实现看图思考。

9、余承东：问界M8上市24小时大定达3.2万台。

10、五一假期机票订票量价齐升。

今日券商策略前瞻：

太平洋证券表示，市场量能萎缩至万亿水平，整体投机动能不足，贸易战仍可能反复，维持市场将继续震荡的判断。预计后续市场将以消费、科技和红利三者轮动上涨。。

今日题材方面：

1、半导体 | 据界面新闻4月17日报道，台积电召开业绩说明会时表示，2025年资本支出预算为380亿至420亿美元，维持此前预期的范围不变；其中约70%用于先进制程，10%-20%用于特殊制程，10%-20%用于先进封装等。

点评：银河证券分析称，在全球半导体产业格局不断演变的当下，国际贸易环境复杂多变，海外大厂为避免关税影响，布局中国业务时可能更多采用Local for local(本地化生产以供应本地需求）生产策略。这一策略的转变意义重大，为本土制造企业带来明确的增量需求。

2、人工智能大模型 | 据证券日报报道，为提升智能体（AI Agent）与外部工具的配置效率，蚂蚁智能体平台—百宝箱推出了“MCP专区”，全面支持各类MCP服务的部署和调用。最快3分钟即可搭建一个连接MCP服务的智能体。此前支付宝联合魔搭社区在国内推出“支付MCP Server”服务。AI开发者可以使用自然语言接入支付宝的支付服务，快速实现AI智能体内的支付。

点评：中信建投表示，在AI Agent中，MCP相较于传统Function Calling外部工具的调用方式，通过主机、服务器和客户端的解耦，能够大幅降低重复开发成本，同时提升了各类AI工具的互联互通能力，亦为全球复现Manus的关键技术。随着头部公司的加速支持，MCP生态边界有望进一步拓展，加速AI产业发展。

3、小程序 | 4月17日，抖音集团宣布启动外贸优品专项扶持计划，整合电商、生活服务等业务资源，通过开设入驻绿色通道、专项流量扶持、佣金减免降费、免息贷款助力周转等措施，帮助外贸商家降低经营成本、拓展国内市场。同日，腾讯推出“外贸新征程助跑计划”，通过开店绿色通道、新商激励、流量扶持、费率优惠等十项措施，为外贸企业拓宽国内外市场搭桥铺路，预计通过小程序、微信小店、数字化线下门店等商业生态，为广大外贸企业新增1000亿销售规模。

点评：证券时报表示，此次外贸扶持计划，将助力外贸企业从“代工厂”向“新国货”品牌升级，促进国内制造业的产业升级和品牌建设。推动外贸企业根据国内消费特点和趋势调整生产模式、优化产品设计，提高产品的附加值和竞争力。帮助外贸企业拓展国内市场，稳定和扩大企业的经营规模，从而创造更多的就业机会。同时，也有助于促进国内消费市场的繁荣，推动相关产业的发展，为经济增长注入动力。

4、国产芯片 |据上证报4月17日报道，券商草根调研，走访各家国产模拟芯片公司均反馈近期订单意向火爆，下游客户整体替换TI、ADI等海外公司产品意向强劲。此前，商务部宣布对原产于美国的进口商品征收125%关税并以制造环节定义原产地。模拟芯片多采用IDM模式，前十大模拟芯片公司中半数为美国公司。当前模拟国产化率约为20%水位，国产化空间潜力巨大，当前行业汽车、工业等客户需求逐步回暖，行业进入并购整合阶段，竞争格局有望持续优化。

点评：开源证券认为，当前模拟芯片行业已进入库存调整尾声，周期底部特征逐步明确。ADI表示一季度预定量继续逐步改善，并指引二季度实现同比和环比增长，预计2025年将是实现增长的一年，同时渠道库存天数持续回落，分销商库存接近正常化。国内需求端则呈现底部震荡特征，结构性复苏路径清晰，消费电子受益于国补政策有望率先回暖，汽车与工控市场库存压力已经逐步缓解，国产模拟芯片厂商在汽车电子等高壁垒领域有望从“边缘突破"转向“核心渗透"。另外关税反制或将限制国际模拟芯片公司的低价竞争策略，从而缓解国内模拟芯片公司在中低端市场方面面临的价格竞争压力。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、九丰能源：拟2亿元至3亿元回购股份并注销。

2、中国联通：一季度净利润26.1亿元，同比增长6.5%。一季度算力业务规模突破，联通云收入人民币197.2亿元；以数据中心适智化改造推动AIDC提速发展，数据中心收入人民币72.2亿元，同比提升8.8%

3、横店影视：一季度净利润3.43亿元同比增长56.77%。主要系公司电影放映及相关衍生业务收入增长所致。

4、华策影视：一季度净利润9211.35万元，同比增长206.90%。业绩增长主要系电视剧销售规模增加所致。

5、鼎通科技：一季度净利润5289.63万元，同比增长190.12%。主要原因为通讯连接器等业务需求增加。

6、圣泉集团：一季度净利润2.07亿元，同比增长50.46%。公司合成树脂产品销量和销售收入也分别同比增长10.23%和10.33%。

7、长盈精密：一季度净利润2.3亿元-2.5亿元，同比增长78.06%-93.54%。业绩增长主要由于食品添加剂产品市场供需格局稳定，价格较上年同期上涨，以及公司生产技术与工艺优化提升生产效率和产品毛利率水平。

8、上海凯鑫：一季度净利润1700万元至2150万元，同比增长247.81%-339.88%。业绩增长主要由于公司在2024年业绩快报中披露的相关订单在2025年第一季度确认。

9、同飞股份：一季度净利润6190.69万元，同比增长1104.89%。主要系销售订单增加、销售规模扩大所致。

10、黔源电力：一季度净利润4972.15万元-5376.86万元，同比增长330%-365%。主要原因是2025年第一季度来水较上年同期偏多62.70%，发电量同比上升59.40%。