摘要：美联储在政策声明中指出，“就业下行风险已经上升”，并提及就业增长放缓、失业率略有上升等现象，这些变化让市场预期美联储会采取一定的宽松措施。

9月17日，美国联邦储备委员会（美联储）宣布2025年的首次降息，基准利率下调25个基点，调整后的利率区间为4%至4.25%。

特朗普政府的持续施压、美联储内部人事变动、经济数据的复杂性，都让这次降息看上去远不只是一次单纯的技术操作。

对此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当日的新闻发布会上明确回应了外界的质疑：“我们绝不受政治干扰”。

美联储在政策声明中指出，“就业下行风险已经上升”，并提及就业增长放缓、失业率略有上升等现象，这些变化让市场预期美联储会采取一定的宽松措施。

美联储表示，虽然通胀仍处于较高水平，但劳动力市场的韧性正在减弱，而美联储在6月时预计的2025年GDP增长为1.4%，但在9月却将这一预期上调至1.6%。

在这种背景下，美联储启动降息，看似合理。但问题是，这一时间点，恰好与特朗普对白宫经济政策的强势介入发生重合。

9月17日宣布的降息，距离特朗普对美联储发出公开批评不到的三周时间。特朗普在多个场合呼吁鲍威尔“立即大幅降息”，称美联储的货币政策“妨碍经济增长”。

更具争议的是，特朗普在8月决定解雇美联储理事丽莎·库克，并任命前白宫经济顾问史蒂芬·米兰为新理事。

米兰是特朗普经济团队的核心成员之一，而他在9月17日的FOMC会议上，是唯一投票支持降息50个基点的人。

一边是总统换人施压，一边是美联储宣布降息，鲍威尔再怎么强调“独立性”，也很难让市场完全信服。

在这次会议上，FOMC的12名投票成员中有11人支持降息25个基点，只有米兰一人要求降息50个基点。从投票结构来看，大多数成员仍保持了技术中立，没有迎合特朗普的大幅降息要求。

鲍威尔在发布会上承认，当前的通胀仍处于高位，但就业风险正在加剧。他说，美联储的经济预测应“从概率角度理解”，也就是说，政策制定并非绝对，而是基于一系列可能性做出的平衡。

这番话语，看似技术性强，但实际上也在回应外界对政治干预的担忧。鲍威尔试图传递一个信息：即便面临外部压力，决策过程依然是数据驱动的。

尽管本次降息幅度有限，但从各方反应来看，这场政策调整的意义早已超出了经济层面。鲍威尔的“我们不会受政治干扰”，是在持续压力下的一种自我申明。

鲍威尔在发布会上说，政策制定者要在“通胀风险”与“就业下行风险”之间走钢丝，这句话也道出了当前经济和政治环境的真实困境。

美联储的独立性，是在制度、流程、公开透明等多个维度中体现出来的。从这次降息可以看出，美联储在维持独立性方面仍有一定的空间。但面对政治干扰的强度升级，这种空间还能维持多久呢？

正如一位经济学家所说：“独立性不是口头承诺，而是一次次拒绝妥协的行动”。而鲍威尔所说的那句“绝不受政治干扰”，也许正是一场持续的守卫。

来源：晓婷医生吖