摘要：上证指数: 3831.66，下跌-44.68点，跌幅-1.15%，成交量87602.70万手，成交额13659.60亿深证成指: 13075.66，下跌-139.80点，跌幅-1.06%，成交量107379.00万手，成交额17692.10亿创业板指: 309

美股指数（21:37）

指数冲高回落，半导体板块却逆势创出新高，市场在担忧什么？又暗藏哪些机会？

大家好，我是码农财经。今天A股上演了一出惊心动魄的“过山车”行情——早盘还是一片红火，午后突然断崖式跳水，三大指数集体收跌超1%，创业板指更是重挫1.64%！

更扎心的是个股表现：超过4300只股票下跌，跌停个股虽只有8只，但满屏绿色看得人心慌。与此同时，成交额却爆出天量3.17万亿元，创下今年第三高纪录，比昨天足足多出7600亿！

01 跳水现场：谁在砸盘？谁在逆袭？

金融权重股集体塌方，证券、银行、保险板块领跌。常熟银行大跌超3%，四大行齐跌超2%，证券板块更是拖累指数近20个点。这就像一场足球赛中，后卫突然集体失误送分，让整个队伍陷入被动。

半导体芯片却逆势闪耀！科创50指数盘中暴涨3%，收盘仍顽强上涨0.72%。中芯国际市值一度突破万亿大关，寒武纪股价重返1500元，超越茅台登顶“股王”宝座。光刻机、CPO概念股集体狂欢，北方华创、瑞芯微等龙头股盘中涨停。

极端分化背后藏着三条逻辑线：

一是美联储降息落地引发“利好兑现”抛压，黄金、有色等资源股集体回调；

二是资金从高位金融股转向科技成长股，半导体成交占比激增；

三是市场对地产数据疲软（8月投资仍下滑）的担忧再度发酵。

02 美联储降息：全球资本为何“买预期卖事实”？

昨夜美联储如期降息25个基点，但鲍威尔表态偏鹰：“不急于进一步宽松”。这番言论让黄金多头瞬间溃败——金价从3744美元历史高点跳水至3650美元。

对A股影响呈现“冰火两重天”：

利空资源股：铜、铝、黄金板块全线下跌，湖南白银跌超6%；

利好科技股：降息降低融资成本，高研发的半导体、AI板块直接受益；

人民币升值：离岸汇率升破7.10关口，外资回流预期升温（今日北向资金逆势净流入12亿）。

这就好比天气预报说要下雨，大家提前买了雨伞；等真下雨时，反而有人开始卖伞了——市场总是提前反应预期。

03 半导体狂飙：华为阿里点燃国产替代新爆点

华为昇腾芯片路线图曝光：徐直军宣布2026年推昇腾950，2027年昇腾960，国产算力进入加速期；

阿里自研PPU芯片亮相新闻联播：参数对标英伟达H20，打破海外垄断迈出关键一步。

产业链龙头已进入“技术牛”状态：

设备龙头北方华创逼近涨停创历史新高；

光刻胶概念凯美特气2连板；

工业富联大涨10%，市值突破1.3万亿。

这就像智能手机替代功能机的过程——国产芯片正在重复“从能用向好用的跨越”，资金当然不会错过产业革命的机会。

04 银行股跌跌不休：股东增持释放什么信号？

银行板块已连续调整2个月，指数跌幅超13%。但诡异的是，产业资本开始逆势抄底：

光大集团斥资5166万增持光大银行；

紫金信托扫货南京银行5678万股；

华夏银行、苏州银行高管集体增持。

银行股就像“中年蓝筹”——增长放缓但分红稳定。当前股息率仍超5%，险资和理财资金配置需求犹在。股东增持往往预示估值进入底部区间，但反转需等待经济数据回暖。

05 明日策略：如何应对巨震行情？

短期警惕情绪退潮：上海建工提示风险称“随时有快速下跌可能”，高位连板股（如12连板天普股份）风险积聚。

中期把握三条主线（机构共识）：

降息受益链：半导体（设备/材料）、创新药；

PPI拐点链：机器人、消费电子（华为新品周期）；

错杀修复链：被指数拖累的绩优科技股（如CPO、服务器）。

仓位管理比选股更重要！参考历史数据，主升浪初期回调平均持续11天，本轮已调整6天，可分批低吸但避免满仓赌方向。

市场如同大海，巨浪中既要有救生衣（仓位控制），也要有捕鱼网（主线布局）。

06 全球市场：中概股或成情绪风向标

今夜美股开盘分化，但中概股强势尽显：纳斯达克金龙指数大涨2.85%！百度飙涨11%，蔚来、拼多多跟涨。外资对中国资产的偏好未改，港股科技股有望传导乐观情绪。

人民币汇率升值至7.0989，叠加美联储降息，外资回流A股的大门正在打开。

结语

今日跳水看似凶猛，但成交放量揭示承接力量不弱。回顾历史，慢牛中的急跌往往是“倒车接人”（如2020年3月）。

散户最容易犯的错误是“跌时看空，涨时追高”。当寒武纪站上1500元、中芯国际破万亿时，不要忘记它们三个月前还在低位徘徊。

市场永远在奖励有耐心的人，就像那位持有上海建工十年的“建工爷叔”，最终等来5连板。

（码农财经原创，数据截至9月18日21:30）

风暴中寻找灯塔，巨浪里守护航船。

来源：沐南财经