摘要：2025年9月，A股市场掀起了一轮“固态电池”的资本热潮。万得固态电池指数近20天涨幅超16.69%，今年以来涨幅更是突破50%。个股表现尤为亮眼：

一、A股“固态热”持续发酵，概念股一飞冲天

2025年9月，A股市场掀起了一轮“固态电池”的资本热潮。万得固态电池指数近20天涨幅超16.69%，今年以来涨幅更是突破50%。个股表现尤为亮眼：

上海洗霸：9月以来股价累计涨幅超四成；

先导智能：连续多日成交额破百亿，股价较8月底上涨超五成；

联泓新科：一则“固态电池材料批量销售”消息，次日便实现涨停。

这轮“固态电池”概念的狂热上涨，并非毫无依据。多家上下游企业近期披露了固态电池的最新进展——从电芯厂商到材料、设备供应商，似乎都在为这场“技术革命”提前布局。但这背后，究竟是一次真正的技术跃迁，还是资本炒作的又一次狂欢？

二、固态电池：技术革命还是“纸上谈兵”？

1. 什么是固态电池？

固态电池，顾名思义，是使用固态电解质代替传统液态电解质的锂电池。根据电解液含量的不同，分为三类：

半固态电池：电解液含量5%-10%；

准固态电池：电解液含量低于5%，但仍有；

全固态电池：完全不含电解液。

相较传统液态锂电，固态电池具有更高的能量密度、更好的安全性和更长的使用寿命，被视为动力锂电池的“终极形态”。

2. 技术瓶颈：从“实验室”到“量产”的鸿沟

尽管概念火热，固态电池目前仍处于早期研发阶段。鑫椤资讯高级研究员张金惠指出：“截至目前，还没有任何一家企业拿出的固态电池，能够符合动力电池的需求。大家都还在研发路上。”

即便是技术实力最强的宁德时代，在全固态电池上也投入了7-8年时间，其董事长曾毓群曾表示：“固态电池距离商业化还有数年时间。这项技术还不够完善，缺乏耐用性，还存在安全问题。”

曾毓群将固态电池的技术成熟度比作1到9的进度条，当前行业最高水平仅处于“4”的位置——做出了一些样品，进行了一些实验验证，远未达到量产标准。

3. 国内现状：半固态为主流，全固态仍在路上

目前，国内企业实现量产的固态电池均为半固态电池。例如：

亿纬锂能：9月2日，其固态电池研究院成都量产基地揭牌，10 Ah全固态电池同步下线；

国轩高科：今年早些时候宣布首条金石全固态电池实验线贯通，设计产能0.2 GWh；

当升科技：上半年固态锂电材料持续放量，硫化物全固态电池专用正极材料实现吨级出货；

恩捷股份：10吨级固态电解质产线已投产。

但这些进展，尚属于实验阶段的小规模生产。业内人士普遍认为，全固态电池的真正量产时间点，预计在2027年左右，且多为小批量装车测试。

三、资本狂欢：概念先行，技术未至？

1. 投资逻辑：看的是未来，炒的是预期

在资本市场上，很多时候不是“看现在有没有”，而是“看未来有没有”。固态电池因其技术潜力巨大，被视为新能源汽车的“下一个风口”。即便目前尚未形成规模化收入，相关概念股仍受到热捧。

例如，先导智能作为锂电设备制造商，虽未直接生产固态电池，但凭借设备交付的利好消息，股价大幅上涨；联泓新科仅凭“固态材料批量销售”一则公告，便实现涨停。

这背后，是市场对固态电池产业链未来发展的乐观预期。正如卓创资讯分析师董云帆所言：“本轮固态电池概念股爆火，本质上是资本看好固态电池产业链发展的体现，且这种看好基于目前已有部分实验产品落地的前提下，而非凭空想象。”

2. 市场情绪：跟风炒作还是理性投资？

然而，随着越来越多企业“蹭概念”，市场情绪也开始趋于非理性。部分公司并未实质性参与固态电池核心研发，却因关联业务被拉入“固态电池”概念圈，股价大幅上涨。

这类现象在A股历史上屡见不鲜，如元宇宙、芯片、光伏、人工智能等，往往在概念初期出现“普涨”，但最终只有真正具备技术实力和产业落地能力的公司才能穿越周期。

因此，对于投资者而言，需警惕“概念先行”带来的泡沫风险。

四、行业格局：二线电池厂的“背水一战”

1. 液态电池格局已定，固态成为突破口

当前液态锂电池市场格局趋于稳定，宁德时代与比亚迪占据了绝对主导地位。据张金惠分析：“液态电池的江湖格局基本已定，其余企业只能在狭小、拥挤的市场空间内求存，且液态电池技术已发展成熟，提升空间有限。”

因此，固态电池成为二线电池厂商“弯道超车”的战略选择。例如亿纬锂能、国轩高科等企业频频披露固态电池进展，试图抢占技术高地。

2. 宁德时代、比亚迪为何“低调”？

与二线厂商的高调不同，宁德时代与比亚迪在固态电池方面显得更为谨慎。

宁德时代董事长曾毓群曾明确表示，全固态电池技术尚不成熟，商业化仍需多年时间；比亚迪则更倾向于通过CTB、刀片电池等技术路线优化现有体系。

这种“低调”，并非代表不重视，而是基于技术成熟度与商业可行性的理性判断。毕竟，对于头部企业而言，贸然押注一项尚未成熟的前沿技术，可能会影响其当前的市场地位与盈利能力。

五、全球竞争：中日美“三足鼎立”，谁主沉浮？

1. 海外企业技术领先，但量产能力存疑

虽然中国在液态锂电池领域占据领先，但在固态电池领域，日本、欧美企业正加大研发投入，试图“弯道超车”。

大众汽车与QuantumScape合作，推出首款固态电池测试车，计划2030年前量产；

奔驰与Factorial Energy合作，搭载固态电池的EQS测试车完成1205公里实测；

丰田也在积极布局硫化物固态电池。

这些企业部分技术指标领先，且掌握关键专利。董云帆指出：“奔驰已经实现了1000公里以上的实验，可见其技术的‘水分’较少。”

但另一方面，海外企业量产能力有限，产业链配套不完善，导致成本高昂，商业化落地难度较大。

2. 中国产业链优势：成本与产能的双重支撑

相比于海外，中国拥有更完整的锂电池产业链基础。从原材料、电芯、模组到整车，中国企业在成本控制与量产能力方面具有显著优势。

张金惠判断：“就算固态、半固态电池要落地，也会先在中国落地。”这意味着，即便技术上暂未领先，中国的产业生态与市场容量，仍将在固态电池的商业化进程中占据主导地位。

六、固态电池何时能“上车”？2027年或成关键节点

1. 技术落地：2027年小批量量产，2030年或大规模商用

据董云帆预测，固态电池初步落地时间大约在2027年，大规模商用则可能要等到2030年左右。

这意味着，从当前到2027年，将是固态电池技术从实验室走向小批量量产的黄金窗口期。对于产业链上的企业来说，这是一次“卡位战”的关键阶段。

2. 成本难题：30万以下，短期难实现

张金惠也指出，即便技术成熟，固态电池的成本问题仍不可忽视。他预测：“消费者要想以30万-40万元的价格买到搭载固态电池的汽车，恐怕到2030年也难以实现。”

高成本主要源于新材料、新工艺、新设备的研发与制造成本。如何降低成本、实现规模化生产，将是固态电池能否真正普及的关键。

七、技术为王，还是资本为先？

固态电池的热潮，既是技术创新的体现，也是资本博弈的结果。当前，中国电池企业在技术研发、产业链布局等方面已具备全球领先优势，但仍需在核心材料、工艺突破上下硬功夫。

对于投资者而言，应关注的是真正具备技术转化能力、拥有完整产业链协同优势的企业，而非仅凭“蹭概念”而股价飞升的短期热点。

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来源：一360一