摘要：2025年上半年，AI硬件赛道迎来了前所未有的热潮。根据数据显示，与AI硬件相关的投融资事件达到114起，融资总额超过145亿元，而2024年全年仅为92起、98亿元。

AI是这两年的大火项目但是盲目的投资，未来的回报真的有这么大吗？

2025年上半年，AI硬件赛道迎来了前所未有的热潮。根据数据显示，与AI硬件相关的投融资事件达到114起，融资总额超过145亿元，而2024年全年仅为92起、98亿元。

这种现象的背后，离不开一个显著趋势：越来越多来自国内大厂的高管选择离职创业，进入AI硬件这一领域。

从小米早期团队成员创立的光帆科技，到美团智能硬件负责人创立的Looki，这些有着大厂光环的成员，成为了资本们的“新宠”，他们的项目被推上了新的高点。

只不过，这是不是一种理智的行为？是资本们一时的“情绪上头”？还是对未来的一种预测？

当然资本们看中的还有政策的支持，但是政策的支持真的足够支撑国产芯片厂商的长远发展吗？

模拟芯片是一个高度依赖技术积累的行业，产品性能、功耗和稳定性是市场竞争的核心。

以德州仪器为例，这家全球模拟芯片龙头企业拥有超过10万种产品，覆盖了从工业控制到汽车电子的几乎所有高端应用场景。相比之下，国内龙头企业圣邦股份的产品仅有5900种，上海贝岭为4559种，这种数量上的差距不仅反映了技术积累的不足，也反映了国产厂家能卖的品种也很少。

只有政策的支持，资本就愿意投资一个人？

以小米早期团队成员创立的光帆科技为例，该公司在短短三个月内完成两轮累计1.3亿元融资，投后估值超过5亿元。光帆科技的成功，与其创始团队的“大厂光环”密切相关。

类似的案例还有Havivi，其创始人李勇曾参与天猫精灵销量三千万台的全过程，这让他在硬件产品的定义和供应链整合上得心应手。凭借这些经验，Havivi在2024年推出首款AI玩具后，不到一年实现了20万台的出货量。

硬件赛道的成长并不平坦，开模的周期通又很漫长，需要18至24个月，资金消耗量巨大，资本只是凭借这几个人的大厂经历就可以笃定未来一定有收获吗？

这种情况下，资本对大厂高管的青睐其实只是对未来的一种预期，并不是对当前的产品的实际判断，有投资人也表示，早期的，硬件赛道更多只是被“情绪驱动”，其实背后也有很大的风险。

这种风险不仅在技术积累上，还涉及市场竞争。像国内的厂商大部分集中在中低端产品领域，喜欢打价格战，导致利润一直昂不去，没有钱投入高端产品的研究。

而在全球市场中，海外厂商通过IDM模式（集设计、制造、封测于一体）实现了全流程把控，具备更强的成本控制和市场响应能力。相比之下，国内厂商普遍采用的Fabless模式（仅负责设计与销售，生产交由代工厂完成），在高端市场的劣势更加明显。

正如一位行业专家所言：“政策可以创造机会，但实力决定成败。”

国产模拟芯片行业正在经历一场漫长的上升期，政策红利为行业提供机会，但要真正跨越技术和市场的高墙，仍需时间和积累。

来源：小芳医学科普