摘要：9月14日至17日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰率团赴西班牙，将与美方就经贸事务展开新一轮谈判。时间点非常关键，尤其是以下几个议题已经被提前确认：
下周有两件你不能忽视的大事，也意味着两个值得关注的投资赛道，信息量很大，建议收藏细读。
9月14日至17日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰率团赴西班牙，将与美方就经贸事务展开新一轮谈判。时间点非常关键，尤其是以下几个议题已经被提前确认：
美方单边加征关税问题；出口管制滥用问题；TikTok等科技企业的监管限制。这次谈判与以往不同，不再遮遮掩掩，反而提前释出议题，显示出中方对谈判结果可能有一定信心。虽然目前结果未知，但从中方主动出击的姿态来看，或许会有阶段性成果，尤其是在当前全球供应链重构背景下，中美关系缓和对全球市场情绪意义重大。
投资提示：如果谈判传出积极信号，短期内可能利好港股、跨境电商、出口导向型制造企业以及中概股的整体估值修复。
美国时间9月16日至17日，美联储将召开9月FOMC议息会议，结果将在北京时间9月18日凌晨2点左右揭晓。
我的判断是：大概率降息25个基点。
原因有三：
美国就业数据持续疲软。8月非农数据不及预期，失业率升至3.8%，创下18个月新高；通胀回落趋势未变。核心PCE持续下行，市场对通胀反弹的担忧已缓和；总统大选临近，拜登政府有强烈动机推动经济“软着陆”。如果降息50个基点，是惊喜；如果不降息，全球市场恐怕要“踩空”一脚。
国内方面，9月的LPR将在22日公布，预计也会小幅下调10到15个基点，为实体经济继续输血。
投资提示：降息+中美缓和双重利好下，利好成长赛道、科技股以及高负债地产相关企业的短期反弹。
商务部已启动对“原产美国的进口模拟芯片”反倾销调查。在当前中美科技摩擦背景下，这不是孤立事件，而是国产替代战略的延续。
这次调查将：
抬高美国芯片在中国市场的进入门槛；倒逼终端厂商选择国产供应商；为国内模拟芯片厂商腾出生存空间。模拟芯片虽然不像CPU、GPU那样“光鲜”，但在汽车、工业控制、家电等领域不可或缺，国产替代空间极大。
上周五，美光宣布暂停所有产品报价一周，行业猜测将掀起新一轮20%~30%的涨价潮。同时，Sandisk继4月全系涨价10%后再次宣布全面调价。
这背后是AI训练向推理、边缘设备延展，带动大容量存
储器需求激增。供给端则因日韩减产、库存紧缩，价格弹性被放大。
三大主力产品：
DRAM：高速运行；NAND Flash：海量存储；NOR Flash：可靠启动。8月的金融数据显示，广义货币M2同比增速约8.2%，狭义货币M1回升至6%。两者之间的“剪刀差”缩小至2021年6月以来最小值。
这意味着什么？
当M1加速逼近甚至反超M2，往往预示着资金从定期转向活期，投资意愿增强。上一次类似情况是在2020年疫情初期，随后股市、楼市双双反弹。
不过，现实也不容乐观：
今年1-8月人民币新增贷款仅13.46万亿，低于去年同期；居民贷款同比少增7330亿元，杠杆意愿依然低迷。这说明虽然资金活跃度有所提升，但实体经济修复仍需时间。
当前正处于政策与产业共振的节点，机会虽多，但也需谨慎。毕竟，市场从来不缺机会，缺的是能分辨信号和噪音的眼睛。
来源：老闫侃史