三七互娱：9月15日投资者关系活动记录，投资者参与

摘要：答：投资者您好，公司高度重视大数据与人工智能技术的布局与应用。经过多年沉淀，公司已构建以 I 能力底座为核心、涵盖智能化产品层与业务应用层的 I 架构，形成游戏研运全链路 I 赋能体系，提升公司游戏研运工业化水平。

证券之星消息，2025年9月15日三七互娱投资者关系活动记录。

具体内容如下：
问：公司认为自身的 AI 技术在游戏行业中所处的位置如何？在 AI 驱动的游戏玩法创新方面，是否有前瞻性的布局或尝试？
答：投资者您好，公司高度重视大数据与人工智能技术的布局与应用。经过多年沉淀，公司已构建以 I 能力底座为核心、涵盖智能化产品层与业务应用层的 I 架构，形成游戏研运全链路 I 赋能体系，提升公司游戏研运工业化水平。
一方面，公司自主研发游戏领域行业大模型“小七”，基于“小七”及引入行业先进的外部大模型集群，构建 40 余种 I 能力，打造企业 I 能力底座，并为公司各类通用及专业系统全面赋能，通过构建“小七”智能体平台，覆盖市场分析/产品立项/美术设计/开发辅助/广告投放/运营分析/智能客服/通用办公等各业务领域，能够实现生成符合公司产品需求的图片、视频及 3D 素材，精准支持广告计划投放等功能，并在代码生成与文本创作领域表现卓越。近日，公司自主研发的“小七大模型”已顺利通过国家网信办生成式人工智能服务备案（备案号 Guangdong-XiaoQi-202507140066）。
另一方面，公司正积极探索 I 在游戏领域的创新应用，例如 I 全要素生成游戏探索、I 游戏家园通用解决方案开发等，目前阶段主要通过技术验证，积累 I 游戏产品技术储备，构建未来商业化产品落地的能力基础，探索 I 与游戏内容的深度融合，增强游戏性与互动体验，致力于为用户打造更加沉浸式和个性化的游戏体验。关于公司业务更多信息，您可通过查阅公司于指定信息披露媒体刊登的公告及官方新闻进行了解。感谢您的关注。

问：公司在自研、投资、代理三者之间如何协同与平衡？如何确保自研产品的持续创新能力和成功率？
答：投资者您好，公司持续推进研运一体战略，深化多元化产品布局，搭建了稳固高效的多维产品供应体系。一是公司不断拓展自研能力边界，深耕核心品类赛道，以全球化视野，打造了以自研产品为核心的中心供给层；二是公司通过投资赋能、业务支持等方式多年来与国内外众多优质研发商深度绑定，持续储备深度定制化优质产品；三是公司通过与具有长期稳定合作关系的研发商合作，进一步补全产品供给；在这种供应体系下，公司构建了稳固的产品供应链，源源不断地丰富公司优质产品供给，推动公司业务稳健发展。在研运一体模式下，公司能够充分融合产品研发端及运营端优势，一方面有助于研发团队更加深入理解市场和用户需求，提高在研产品成功率；另一方面，又能通过研运双方的紧密协作，优化已上线产品的更新和推广，更加有效地实现长线运营，延长产品生命周期。感谢您的关注。

问：公司未来的分红政策是什么？未来是否会维持或升目前的分红比例？在考虑分红政策时，主要权衡哪些因素（如研发投入、海外扩张等）
答：投资者您好，公司一向高度重视投资者报，通过现金分红、股份购等多元方式，积极维护公司价值及股东权益。近年来股东报持续提升，公司在保证正常经营和长远发展的前提下实施现金分红，近三个会计年度至今累计现金分红金额达 67 亿元，近三次购总金额超过 7 亿元，并于2025 年 1 月完成了约 1 亿元的购股份注销手续。公司 2024 年-2025 年，连续 2 年按季度进行分红，提高投资者报。未来分红情况敬请关注公司披露的公告。感谢您的关注。

问：公司到在深耕 MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营四大基石品类的基础上，开拓更多元化、轻度化的产品类型。能否具体介绍这些新品类产品的进展以及它们在未来产品线中的比重规划？
答：投资者您好，公司在 MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等品类已储备涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等题材在内的多款精品，包括日式Q 版 MMORPG《代号 MLK》、美式卡通生存 SLG《代号 XSSLG》、东方玄幻SLG《代号 GMSLG》、古风水墨模拟经营《赘婿》、东方玄幻 RPG《代号斗破》、东方玄幻 RPG《斗罗大陆零》等。公司正积极推进储备产品上线进度，期待为玩家带来更加多元化的游戏体验。感谢您的关注。

问：贵公司对 AI 的研发投入资金是否有扩大的计划
答：投资者您好，公司积极拥抱人工智能在游戏产业的应用，将人工智能、大数据等前沿技术与公司业务深度融合，将契合各业务流程的能力工具化、模块化，逐步打造出贯穿研运全流程的数智化产品矩阵，提升游戏研运管线的工业化水平与企业整体运转效率。目前，公司生成式 I 技术已成熟应用于 2D 绘图、智能客服、本地化翻译、文案生产、协同办公等模块。同时，公司内部持续研究更多新奇玩法及创新体验，包括研究通过 IGC 推荐与生成玩家偏好的图像、元素、玩法的方式，降低创作门槛，帮助玩家参与创作，探索打造非线性游戏流程体验的可能性。公司结合各业务环节需求，坚持渐进式 I 应用布局，将人工智能、大数据等前沿技术与公司业务相结合，通过自主孵化与外部投资的形式持续探索领先科技与业务的深度融合，以提升公司整体竞争力。感谢您的关注。

问：请公司有无在人工智能，半导体或 ai 眼镜等相关科技板块进行投资或者布局？有哪些投资具体项目或公司？
答：投资者您好，面对全球人工智能技术与产业的快速迭代，公司紧跟技术变革趋势，以投资介入大模型以及应用层，并持续探索投资标的大模型和I 技术在企业研运管线的适配应用，包括直接或间接投资了智谱华章、月之暗面、百川智能等优质公司，以基座大模型为支撑，聚焦 IGC 赋能多样化垂直场景的可能性。公司积极布局 I+算力产业链，投资了星空科技、此芯科技等优质企业，打通“算力基础设施—大模型算法—I 应用”的产业链布局，推动投资业务与企业业务的协同与打通。
公司亦持续保持对硬件和技术发展紧密关注，专注硬科技赛道，关注业务协同，通过投资切入算力、光学显示、XR 整机、文娱内容、半导体及材料、空间计算引擎、人工智能、新型传感和 IGC 游戏社交平台等文娱科技领域，以投资赋能业务创新，构筑文娱科技领域竞争优势。感谢您的关注。

问：公司 2023 年被证监会立案事项进展如何？
答：投资者您好，截至目前，公司尚未收到中国证监会就立案调查事项的结论性意见或决定，公司目前各项经营活动正常有序开展。公司一向高度重视投资者报，通过现金分红、股份购等多元方式，积极维护公司价值及股东权益。近年来股东报持续提升，公司近三个会计年度至今累计现金分红金额达 67 亿元，近三次购总金额超过 7 亿元，并于 2025 年 1 月完成了约 1亿元的购股份注销手续。公司始终专注于自身的核心竞争力打造和业务长远发展，对未来充满信心，将持续提升经营质量，努力提高市场对公司内在价值的认可，提振投资者对公司未来发展的信心。感谢您的关注。

三七互娱主营业务：网络游戏的研发、发行和运营,主要为移动游戏业务与网页游戏业务。

三七互娱2025年中报显示，公司主营收入84.86亿元，同比下降8.08%；归母净利润14.0亿元，同比上升10.72%；扣非净利润13.87亿元，同比上升8.83%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入42.43亿元，同比下降5.33%；单季度归母净利润8.51亿元，同比上升31.24%；单季度扣非净利润8.51亿元，同比上升29.16%；负债率36.19%，投资收益6193.02万元，财务费用-8693.59万元，毛利率76.71%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为24.67。

以下是详细的盈利预测信息：