摘要：价格上涨驱动：化工、冶金行业补库需求释放，叠加部分煤矿库存低位（如榆林Q6000动力煤坑口价报539元/吨，周环比涨3元），籽煤、块煤价格普遍上调5-10元/吨。

2025年9月13日煤炭市场动态分析

一、产地价格分化：陕西上涨与鄂尔多斯企稳并存

1. 陕西榆林地区

- 价格上涨驱动：化工、冶金行业补库需求释放，叠加部分煤矿库存低位（如榆林Q6000动力煤坑口价报539元/吨，周环比涨3元），籽煤、块煤价格普遍上调5-10元/吨。

- 政策调控影响：陕西省发改委发布稳价通知，强化产能监测与电煤履约监管，抑制市场投机情绪，但局部供需偏紧仍支撑价格。

2. 内蒙古鄂尔多斯

- 价格以稳为主：长协保供主导市场，5500大卡主流坑口价维持在460-510元/吨，少数煤矿根据销售情况微调（如鄂尔多斯Q5500周环比涨5元）。

- 供需结构：非电需求（化工、建材）刚需采购稳定，但电煤需求季节性回落，整体市场交投平稳。

二、港口市场：环渤海止跌企稳，江内等待补库信号

1. 环渤海港口

- 价格企稳：CCI指数显示，5500大卡报683元/吨（+2），5000大卡589元/吨（+2），贸易商因发运成本倒挂（如山西煤Q5000到港成本高于市场价）惜售情绪升温，低硫高卡煤询价增多。

- 成交清淡：终端采购仍以刚需为主，实际成交价较指数下浮2-3元/吨，市场博弈加剧。

2. 江内港口

- 库存压力缓解：5000大卡报价625-640元/吨，较前期高点回落约30元/吨，但下游电厂库存仍处高位（沿海电厂可用天数15.5天以上），补库需求尚未集中释放。

三、进口煤市场：僵持格局延续，倒挂压制采购意愿

1. 进口报价分化

- 印尼低卡煤：3800大卡FOB报价45美元/吨，受加里曼丹降雨影响供应偏紧，但国内电厂招标节奏放缓，实际成交冷清。

- 澳洲高卡煤：5500大卡港提价报710元/吨，但因性价比劣势（较国内煤高100元/吨以上），成交寥寥。

2. 进口量预期：9月进口量预计环比回落但仍超4000万吨，主要受8月采购货源集中到货影响，但国内煤价下行压制进口需求。

四、后市展望与关键变量

1. 短期支撑因素

- 补库需求：大秦线秋季检修（10月7日启动）或引发电厂提前备货，港口库存低位（环渤海九港存煤2219万吨）提供支撑。

- 成本倒挂：发运成本与市场价格倒挂（如蒙煤到港成本650元/吨 vs 市场价625-640元/吨），贸易商低价抛货意愿降低。

2. 下行压力

- 政策调控风险：主产区安全检查与产能核增政策可能边际放松，叠加进口煤补充效应，抑制价格反弹空间。

- 终端需求疲软：电厂日耗季节性回落（沿海电厂日耗同比降5.34万吨），非电行业需求释放持续性存疑。

3. 价格区间判断

- 港口煤价：预计在670-700元/吨区间窄幅震荡，若节前补库启动，或反弹至700元/吨上方，但突破前高（710元/吨）难度较大。

- 产地煤价：陕西榆林受化工需求支撑或延续小幅上涨，鄂尔多斯以稳为主，山西晋北受港口拖累可能承压。

总结

当前煤炭市场呈现“产地分化、港口企稳、进口僵持”格局，短期受补库预期及成本支撑或止跌反弹，但政策调控与需求疲软制约上行空间。建议关注大秦线检修进展、电厂补库节奏及主产区安监政策变化。

来源：乌金放光彩