摘要：2025年9月4日，91岁的乔治·阿玛尼在亲人陪伴下安详离世，留下了一个价值百亿欧元的奢侈品王国和一段传奇。乔治·阿玛尼曾说“As long as I live, I will be the boss.”（只要我活着，我就是老板）。而他对品牌的掌控也确实一直持
作者：刘红玉 高慧云
2025年9月4日，91岁的乔治·阿玛尼在亲人陪伴下安详离世，留下了一个价值百亿欧元的奢侈品王国和一段传奇。乔治·阿玛尼曾说“As long as I live, I will be the boss.”（只要我活着，我就是老板）。而他对品牌的掌控也确实一直持续到去世前几天。然而即使死亡，这位终身未婚、没有直系后代的设计师，仍然希望他辛苦创设与维护至今的品牌能够按照他的意愿传承下去，于是早在2016年，阿玛尼就秘密布局了一项传承计划。
图片来源：阿玛尼官方社交媒体
乔治·阿玛尼基金会的设立与控制权安排
乔治·阿玛尼对控制权的执着在奢侈品行业是出了名的。他不仅坚持阿玛尼集团不上市，且多次拒绝奢侈品巨头的收购要约。这种对独立性的偏执，促使他设计了一套极为复杂的股权与治理结构。
据公开报道，阿玛尼在2016年制定继承计划，包括阿玛尼集团引入多层级股权结构、上市和并购以及设立乔治·阿玛尼基金会（Giorgio Armani Foundation）等一系列安排。
根据上述计划制定的公司章程（后在2023年9月修订）将阿玛尼集团股份分为A到F六类，外加无投票权股份：
· A类股东持有30%的股本，每股拥有1.33票投票权；
· F类股东持有10%的股本，但每股却拥有3票投票权；
· 其他股东各持有15%，共持有60%的股本，但投票权比例较低。
这意味着仅持有40%股本的A类和F类股东，实际上共同拥有超过53%的投票权，从而在股东大会上掌握重要话语权。
乔治·阿玛尼基金会作为这一继承计划中的重要角色，于2016年设立，虽然（可能）仅持有0.1%的集团股份，但很可能被归为A类或F类股东[1]，从而在集团战略决策中拥有决定性权力。阿玛尼曾表示该基金会在未来控股集团，而家族的个人继承人若出售股权，只能出售予基金会[2]。同时，阿玛尼要求阿玛尼集团在其去世后五年内不得上市或被并购。这些设计使得外部力量几乎不可能强行收购阿玛尼集团。
乔治·阿玛尼基金会是公益基金会还是私益基金会？
阿玛尼官网写着乔治·阿玛尼设立基金会的目的：以开展公益和社会效用项目，并确保阿玛尼集团的治理结构随着时间的推移保持稳定，尊重并与一些他特别关心的原则保持一致[3]。深入分析可以发现，乔治·阿玛尼基金会的设计不是仅具有公益目的的基金会，可能更接近于大陆法系中的"私益基金会"中的混合基金会。
私益基金会制度在列支敦士登、意大利等部分大陆法系国家已经得到认可。列支敦士登是第一个对私人基金会进行法律定义并分类的国家。1926年，列支敦士登颁布《人与公司法》，首次将基金会分为以慈善为目的的公共基金会和以私人利益为目的的私人基金会。根据服务目的，私人基金会又分为完全为发起人家庭服务的纯家庭基金会和同时为家庭和其他目的服务的混合基金会。
乔治·阿玛尼基金会的运作模式与这种混合基金会高度相似：一方面，它负有投资于慈善事业的使命，通过开展慈善活动，满足意大利对公益基金会的税收优惠要求；另一方面，其私益性质更为明显：该基金会实际控制着阿玛尼集团的战略方向，维护公司的核心价值观，服务于家族利益而非社会公共利益。在受益人的设计上，可能包含阿玛尼的家族企业和家族后人。这主要基于2016年的一份报道称：乔治·阿玛尼首次明确宣布将成立乔治·阿玛尼基金会，并指出这样的操作能为家族后人提供财政保护和策略建议[4]。
税务规划与财富传承考量
除了慈善功能，阿玛尼设立基金会的另一个重要考量无疑是税务规划与财富传承。根据福布斯最新富豪榜，阿玛尼的财富高达118亿美元，位列意大利第4，全球第208位[5]。若无妥善规划，如此巨额的遗产将面临高额遗产税。
意大利的遗产税税率根据亲属关系的远近而有所不同[6]：
据悉，阿玛尼的遗产继承人包括她的妹妹Rosanna、两个侄女Silvana和Roberta、侄子Andrea Camerana，以及长期助手Pantaleo Dell'Orco[7]。这些继承人与阿玛尼的亲缘关系不同，适用的遗产税税率也有所差异。
但通过基金会结构，阿玛尼可能实现了多种税务优化：
从阿玛尼个人和企业的视角看：在遗产税方面，从设立基金会开始，阿玛尼提前将自己大部分资产注入了基金会，避免或减少了遗产继承。在所得税方面，向具有公益性质的基金会捐赠财产，个人和阿玛尼集团都可以享受一定比例的税收抵免，节省企业所得税和个人所得税。
从乔治·阿玛尼基金会的视角看：根据意大利税法[8]，向符合条件非营利组织的捐赠收入、政府补助收入、会费收入、用于志愿者组织非商业性活动的房地产的租金收入等可以免征企业所得税。
当然，乔治·阿玛尼基金会模式也面临挑战：
第一，治理效率问题。复杂的决策机制可能降低集团应对市场变化的反应速度。在竞争激烈的奢侈品市场，决策效率直接关系到品牌的竞争力。
第二，家族矛盾风险。虽然通过多层级股份的设计减少了继承人之间的纠纷，但家族内部矛盾仍然可能影响基金会的运作效率。
第三，经营绩效压力。阿玛尼集团2024年营业额下降5%至23亿欧元，营业利润大跌近69%至6700万欧元[9]。在这种背景下，基金会能否帮助品牌保持竞争力尚待观察。
第四，税务监管风险。如果基金会服务于私人利益，税务机关可能对基金会的公益性质提出质疑，从而取消其税收优惠资格。这要求基金会在实际运作中必须充分体现公益使命。
最终，乔治·阿玛尼基金会将带领这个商业巨头走向何方，我们拭目以待。
乔治·阿玛尼基金会的启示与影响
乔治·阿玛尼用毕生精力构建了一个时尚帝国，又用人生最后十年精心设计了帝国的传承机制。通过基金会与家族治理相结合的模式，巧妙地平衡了公益与私益、家族财富控制与传承、家族成员与职业经理人之间的关系。它不是简单的慈善捐赠，也不是纯粹的家庭信托，而是一种融合了文化传承、财富管理、税务规划以及助力慈善的综合解决方案。
这一设计为家族企业传承（特别是在创始人无直系后代的情况下）提供了新思路：通过基金会实现私益目的的可行路径——只要在基金会的公益使命与家族利益之间找到恰当的结合点。
根据欧洲基金会中心（European Foundation Centre，EFC）发布的《基金会法律比较要点——欧洲基金会的运营环境》（Comparative Highlights of Foundation Laws——The Operating Environment for Foundations in Europe，2021年版），在其比较研究的40个国家中，奥地利、比利时、德国、匈牙利、希腊、意大利、荷兰、瑞典、列支敦士登、瑞士、挪威、土耳其等25个国家（占比62.5%）允许设立私益目的的基金会。巴哈马、泽西岛、塞舌尔、圣基茨、根西岛等十几个普通法系的离岸地国家和地区，也已引进大陆法系的私益基金会制度。不过，目前我国仅允许设立具有公益目的的基金会。中国高净值客户可以根据家族情况，通过在海内外搭设基金会，实现家族财富传承、发扬慈善精神等多重目的。
【参考文献】
1.《会考虑IPO或被收购吗？阿玛尼十年前就已“秘密”规划品牌传承》，第一财经，2025-9-6，https://www.yicai.com/news/102811683.html，最后访问于2025年9月8日。
2.《Armani公布更多遗产继承计划细节》
无时尚中文网，2017-10-24
https://www.sohu.com/a/199940593_480062，最后访问于2025年9月8日。
3.《ARMANI/VALUES》
最后访问于2025年9月8日。
4.《Giorgio Armani乔治·阿玛尼成立同名基金会 集团传承有着落》，无时尚中文网，2016-07-29，http://www.nofashion.cn/a/1469786459139.html，最后访问于2025年9月9日。
5.The Richest People In The World，https://forbes.it/classifiche-forbes/forbes-lists/le-persone-piu-ricche-del-mondo/
最后访问于2025年9月9日。
6.《中国居民赴意大利共和国投资税收指南》，国家税务总局国际税务司国别（地区）投资税收指南课题组
https://www.chinatax.gov.cn/chinatax//n810219/n810744/n1671176/n1671206/c5159181/5159181/files/8970f5c34c584d58aab2d16c9a46997d.pdf，最后访问于2025年9月7日。
7.《一生未婚无子嗣，阿玛尼的时尚帝国由这5人继承》，陈升龙，界面新闻，2025年09月05日，https://mp.weixin.qq.com/s/sibCNUrw8dsvTcjTGwP3WQ，，最后访问于2025年9月9日。
8.《意大利第三部门法典》（D.Lgs.117/2017 (Codice del Terzo Settore)），意大利议会网，https://www.normattiva.it/atto/caricaDettaglioAtto?atto.dataPubblicazioneGazzetta=2017-08-02&atto.codiceRedazionale=17G00128&atto.articolo.numero=0&atto.articolo.sottoArticolo=1&atto.articolo.sottoArticolo1=0&qId=04681e68-0654-4bfe-b4c1-bbca3b18e01b&tabID=0.12562290338857318&title=lbl.dettaglioAtto
最后访问于2025年9月7日。
9.《阿玛尼集团2024财年销售额23亿欧元》
财经网，2025-07-04
最后访问于2025年9月9日。
（作者刘红玉是京都律师事务所合伙人，专业方向为：基金会、信托和境内外上市业务。高慧云是京都律师事务所高级税法顾问，专业方向为：跨境税务、信托、境内外一体化股权设计。部分图片来源于网络，若涉及版权问题，烦请联系我们。未经本刊授权，不得转载；经本刊授权转载的，请注明来源。）
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