研究员警告可能发生全面金融危机而黄金自1971年来上涨了100多倍

摘要：美国企业研究所高级研究员德斯蒙德·拉赫曼表示，黄金和美国国债市场都表明，世界对特朗普政府的经济政策越来越不安，在政策转向之前，可能会发生全面的金融危机。

美国企业研究所高级研究员德斯蒙德·拉赫曼表示，黄金和美国国债市场都表明，世界对特朗普政府的经济政策越来越不安，在政策转向之前，可能会发生全面的金融危机。

拉赫曼写道：“就像金丝雀被用来发出煤矿根本出了问题的预警信号一样，自特朗普政府上台以来金价的飙升也可能预示着美元和债券市场将面临真正的麻烦。”拉赫曼曾担任所罗门美邦公司董事总经理和国际货币基金组织（IMF）政策发展和审查部副主任。

他补充道：“特朗普政府最好听取这些警告，尽早调整政策方向，以恢复市场信心。否则，我们应该在明年中期选举前为真正的金融市场动荡做好准备。”

拉赫曼将2025年黄金价格的上涨描述为“非常壮观”，并指出黄金的表现优于所有其他主要金融资产。他说：“凯恩斯认为黄金是一种野蛮的遗物，这也没什么。”。“事实上，自1971年美国放弃以每盎司35美元的价格购买黄金以来，黄金价格已经上涨了100多倍，年增长率约为9.5%。”

拉赫曼写道：“金价飙升的一个主要原因是担心美国会试图从其公共债务山下通过通货膨胀来获利。”。“这种担忧似乎是有根据的。特朗普最近颁布的《大美丽减税法案》使该国的公共财政走上了一条明显不可持续的道路。据国会预算办公室称，该法案将使预算赤字保持在6.5%以上。反过来，到2034年，这将导致公共债务上升到相当于希腊GDP的128%。”

许多人现在认为现任政府将试图“通过通货膨胀来消除公共债务”的另一个原因是特朗普对美联储独立性的持续攻击。他指出：“在通胀率仍高于美联储2%的通胀目标，且特朗普的进口关税预计将加剧通胀之际，特朗普正在向美联储主席杰罗姆·鲍威尔施加相当大的压力，要求其降息两到三个百分点。”。“特朗普也在尽一切努力让美联储董事会与货币政策鸽派站在一起，并任命一位鲍威尔的继任者，他将按照自己的意愿大幅降低利率。”

各国央行正在从美元转向黄金储备，这是黄金近期上涨的另一个重要因素。

拉赫曼说：“他们这样做似乎是因为他们越来越不信任美国作为一个可靠的金融伙伴。”。“过去几年，美国在与伊朗和俄罗斯等国的冲突中将美元武器化，引发了人们对这种做法可能被用来对付其他国家的担忧。同样，各国央行似乎对特朗普对朋友和敌人任意征收惩罚性关税以及他似乎无视法治感到不安。”

他还指出，黄金并不是唯一一种发出美国经济政策可能“失调”警报的金融资产

拉赫曼说：“自今年年初以来，美元已经贬值了约10%，而当时人们会认为，100年来最高的进口关税和有利于美国的短期利率差距的扩大将提振美元。”。“同样令人不安的是，债券市场似乎已经失去了避险地位。投资者似乎不再在市场动荡时涌向美国国债市场。”

他说：“麻省理工学院已故经济学家鲁迪·多恩布什观察到，金融危机发生的时间比你想象的要长得多。”。“然而，当它们确实发生时，它们的速度比你预期的要快得多。”

拉赫曼总结道：“有明确的预警信号表明，投资者对来自黄金和美元市场的美国经济失去了信心，特朗普政府最好重新考虑其经济策略。”。“然而，我不建议在真正的金融市场危机发生之前就把赌注押在农场上。”

在经历了今天上午比预期更热的CPI报告后的极端波动之后，现货黄金已经稳定下来，稳步向上攀升，甚至在交易日。