摘要：苹果公司经历了艰难的一周。在9月9日至10日的两个交易日中，苹果股价跌超3%，市值蒸发1120亿美元。而过去四天内，其累计跌幅已达5.42%，总共损失1928亿美元（约合人民币13700亿元）。

短短四天，苹果市值蒸发1.37万亿元人民币，一场关于“后iPhone时代”的焦虑正在华尔街蔓延。

苹果公司经历了艰难的一周。在9月9日至10日的两个交易日中，苹果股价跌超3%，市值蒸发1120亿美元。而过去四天内，其累计跌幅已达5.42%，总共损失1928亿美元（约合人民币13700亿元）。

被视为救命稻草的iPhone 17也未能提振市场信心。投资者们似乎正在用脚投票，表达对一个时代的判断：手机硬件创新已经走到尽头。

曾经，每一次iPhone发布都引领全球科技潮流。从视网膜屏幕到Touch ID，从Face ID到全面屏，苹果总能给出令人惊喜的答案。

然而近年来，iPhone的升级越来越陷入“挤牙膏”模式。最新曝光的iPhone 17被曝仅有一些细微调整，缺乏颠覆性创新。消费者换机周期不断延长，从过去的18个月延长到现在的36个月甚至更久。

市场研究机构IDC的最新数据显示，2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长6.5%，但苹果的出货量却下降了2.1%。华为、小米等品牌的强势回归，正在蚕食苹果的市场份额。

当硬件创新触及天花板，人工智能本应成为苹果的新故事。然而现实是，在AI这条新赛道上，苹果已经明显落后。

谷歌凭借Gemini系列模型在AI领域大步前进，三星手机已经集成了大量AI功能。反观苹果，其备受期待的Apple Intelligence系统要等到iOS 18的更新中才能部分实现，全面推送更要等到2025年。

更令人担忧的是，苹果的AI战略缺乏清晰度。既没有推出能与GPT-4抗衡的大模型，也没有展示出颠覆性的人工智能应用场景。库克在AI时代缺乏“拳头产品”，让投资者失去了耐心。

苹果一直以来最坚固的护城河是其生态系统。但这条护城河，正在受到多方挑战。

欧盟的《数字市场法案》强制苹果开放侧载，打破了其封闭生态的壁垒。开发者们开始寻求绕过苹果税的方式，苹果应用商店的垄断地位正在松动。

同时，云服务、流媒体等软件服务增长放缓，难以弥补硬件销售的下滑。苹果汽车项目夭折、AR/VR头显设备Vision Pro销量不及预期，都让苹果的未来增长故事缺乏说服力。

华尔街分析师们开始重新评估苹果的估值体系。Rosenblatt Securities将苹果评级从“中性”下调至“卖出”，认为“苹果在AI方面的进展缓慢令人失望”。

苹果的下一个大事件何时出现？或许要等到2025年的AI功能全面落地。但时间不等人，科技行业的淘汰赛从来不会怜悯迟到者。

诺基亚和黑莓的故事已经证明：没有任何公司是“too big to fail”。苹果若不能尽快在AI领域实现突破，被时代抛弃并非危言耸听。

来源：积极生活的老杨