大豆库存降低，关税落地，黄豆盘面大幅飙升，符合预期，还能涨？

摘要：近期国产大豆盘面,经过三月份冲高回落,高开低走以后。三月底底部震荡,进入本周以后快速反弹上涨,大幅飙升,重回二十均线上方。当周的走势,基本符合上周预期《大豆库存持续下降,盘面连续收跌,不过跌势放缓,黄豆价格还能涨?》未来黄豆盘面何去何从?清明假期后,还能继续涨

近期国产大豆盘面,经过三月份冲高回落,高开低走以后。三月底底部震荡,进入本周以后快速反弹上涨,大幅飙升,重回二十均线上方。当周的走势,基本符合上周预期《大豆库存持续下降,盘面连续收跌,不过跌势放缓,黄豆价格还能涨?》未来黄豆盘面何去何从?清明假期后,还能继续涨?小编再次谈谈个人观点,供大家参考!

现货方面,关外大豆市场正在消化地储大豆。近期储备大豆拍卖结果较好,全部成交,且溢价较高,支撑期货价格反弹,市场预估这可能会抬升现货大豆价格。

当前,大豆产业正迎来前所未有的发展机遇。国家对大豆产业给予了高度重视,出台了一系列力度空前的扶持政策。今年中央一号文件明确提出,要多措并举巩固大豆扩种成果,完善玉米大豆生产者补贴政策,稳定耕地地力保护补贴,扩大大豆完全成本保险和种植收入保险的投保面积,支持发展高油高产品种,支持东北地区发展大豆等农产品全产业链加工,打造食品和饲料产业集群。

上周国内大豆压榨量下降。有关机构的监测数据显示,截至3月28日当周,国内主要油厂大豆压榨量120万吨,周环比下降21万吨,月环比下降78万吨,同比下降32万吨,较过去三年均值下降23万吨。本周部分油厂大豆库存趋紧,预计开机率将维持低位,大豆压榨量约110万吨。

3月进口大豆到港量预估为550万吨,环比增长但同比仍偏低,导致油厂大豆库存连续第七周下降,目前处于近10年以来同期次低水平,仅低于2022年同期最低。中国粮油商务网监测数据显示,截止到2025年第13周末,国内进口大豆库存总量为317.6万吨,较上周的340.9万吨减少23.3万吨,去年同期为285.2万吨,五周平均为379.9万吨。其中:沿海库存量为241.0万吨,较上周的276.2万吨减少35.2万吨,去年同期为244.8万吨,五周平均为316.7万吨。

国粮中心的监测数据显示,上周由于进口大豆到港偏低,国内大豆商业库存下降。截至3月28日,全国主要油厂进口大豆库存273万吨,周环比下降3万吨,月环比下降183万吨,同比下降142万吨,较过去三年均值下降69万吨。继续处于近年同期偏低的水平。

美国农业部出口检验周报显示,截至2025年3月27日当周,美国大豆出口检验数量为793,250吨,比一周前减少4.1%,比上年同期增加54.1%。

截至2025年3月27日的一周,美国大豆出口检验量为793,250吨,上周为修正后的827,306吨,去年同期为514,747吨。当周美国对中国(大陆地区)出口的大豆数量增长54%至622,005吨,较去年同期的214,220吨增长190%,为今年以来最高水平。

同时当周美国农业部重磅报告公布,我们知道通常,3月末公布的USDA种植意向报告是首次对美国农民2025年的种植意向进行的基于调查的官方预测,这份面积预估是基于3月份前两周对美国全国近74000名农场经营者进行的抽样调查,种植面积数据通常也奠定了新一季美国大豆的产量基调。

不过此次报告美国农业部一如预期下调美豆种植面积,而美豆季度库存数据较市场预期增加,报告中性偏空。

美国农业部发布的播种意向报告显示,基于农户调查的数据显示,2025年美国农户计划播种8349.5万英亩大豆,同比降低4%,略低于报告发布前分析师们平均预估的8376万英亩。

同时公布的季度库存报告显示,新季美豆供应压力仍存,创下三年同期最高库存水平。USDA预计,美国2025年3月1日当季大豆库存为19.10037亿蒲式耳,略高于分析师预估的19.01亿蒲式耳。截至2024年3月1日库存为18.44824亿蒲式耳。数据显示,3月1日美国农场内大豆库存为8.765亿蒲式耳,农场外库存为10.33537亿蒲式耳。

3月27日美国大豆进口成本为3741元,较上日涨3元,结束三连跌。巴西大豆进口成本为3641元,较上日涨3元;阿根廷大豆进口成本为3626元,较上日下跌3元。

南美方面,巴西国家商品供应公司(CONAB)周一公布的数据显示,截至3月29日,巴西2024/25年度大豆收获进度为81.4%,高于去年同期的71%,这也是连续第五周超过去年同期收获进度。作为对比,过去五年同期的平均收获进度为67.2%。

巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布的数据显示,巴西3月大豆出口量达到1609万吨,创下月度出口量的新纪录。巴西是全球最大的大豆生产国和出口国,根据Anec的报告,该国今年3月的大豆出口量同比高出255万吨。

咨询机构斯通艾克斯集团(StoneX)周二发布月度报告,将2024/25年度巴西大豆产量调低至1.675亿吨,较上次预测调低0.5%,但仍将创下历史纪录。南里奥格兰德州再次成为本月产量下调的主要原因,该州产量又调低了100多万吨,降至1500万吨以下。此次调整是由于高温少雨天气对处于关键阶段的作物造成影响。