摘要：7月底那条“英伟达紧急叫停H20生产”的消息传进国产机圈，微信群先炸，第二天券商集合竞价直接按涨停价挂寒武纪。

“AI芯片断供那天，你在上班路上买的冰美式，可能就被国产替代加价三毛钱。

”

7月底那条“英伟达紧急叫停H20生产”的消息传进国产机圈，微信群先炸，第二天券商集合竞价直接按涨停价挂寒武纪。

有人开玩笑说，那群做PPT的连夜把英伟达logo抹掉换成寒武纪。

还真不假——8月一整月，寒武纪从750元飙到1835元，涨幅比抖音直播里的A股玄学K线还离谱。

连我爸都刷短视频刷到“中国芯打败美国佬”，跑来问我“能不能买200股玩玩”。

把镜头拉回技术。

H20本就是“打折阉割”版，256TOPS的算力，在OpenAI模型里跑个推理都要排队，更别提后门传闻让监管连夜叫去“喝茶”。

这边话音没落地，寒武纪的思元370已经蹲在机房——参数256TOPS对上H20，纸面平分秋色，可一颗die尺寸小了15%，功耗低一截，关键是便宜，一颗省的钱够云厂商再堆两排服务器。

更戳心的是配套服务。

思元370配套的MLU-Link从训练到推理一条线打通，开源算子库直接贴GitHub，连毕业两年的实习生都能三天移植ResNet。

以前吐槽“国产卡调不动”的声音，一下变成“英伟达麻烦先排队”。

国产潮里，华为昇腾也不是吃素的。8月15号开的那场闭门会，据说名单比春运火车票还难抢：中芯国际、润和、科大讯飞、佳都科技……一屋子人围着昇腾910C打样。

会后第二天，昇腾概念股集体涨停，中芯国际市值冲九千亿。

别看昇腾不做民用显卡，它把达芬奇架构塞进政府、电信、电网，订单锁到2028年。

老美想卡脖子？

先把电力、高铁、5G基站拔了再说吧。

热闹的二级市场也藏着冷笑话：拓维信息蹭上昇腾概念，三连板后半年报出来，“营收下滑25%”贴脸输出，炸出一堆“接盘侠”。

有人说这就是A股特色——基本面可以不好看，概念一定要够性感。

不过别急着下车，9月初寒武纪连续放了三颗炸弹：先是签下阿里云、腾讯云三年大单，后是宣布2026年云计算收入要翻倍；再来一颗更大的——中芯14nm产能明年再扩30%，思元下一代直接上N+1工艺，算力奔着500TOPS去。

资本圈开始重新画市梦率：英伟达H250再强，也得等2026年量产，中间这两年，就是寒武纪的甜蜜窗口。

至于英伟达？

H250 PPT已经放出，算力干到2000TOPS，听着就吓人。

可别忘了，中美贸易清单里“高性能AI芯片”四个字像紧箍咒。

传闻里说H250照样得做特供版，性能被削到膝盖，价格还照收美元，用户心态直接炸毛。

最后一根稻草可能来自最不起眼的地方：AI服务器机柜。

以前里面清一色英伟达，现在采购邮件开头写着“优先国产”。

理由是——客户点名要“全国产化可溯源”，省得哪天被境外远程关小黑屋。

这场芯片战没有赢家输家，只有“窗口期”。

窗口关了，寒武纪、华为、海光、壁仞都得回到拼工艺、拼算子、拼生态的残酷跑道。

眼下先把股价、订单、供应链都攒够本钱，等下一轮技术代差来临才有机会甩尾漂移。

至于散户要不要冲？

老股民悄悄说一句话：别再问“还能不能买”，先问问自己，如果三个跌停下去，你愿不愿意关灯吃面。

来源：有趣的科技君