摘要：需求端萎缩成为最大痛点。全球经济疲软导致消费者购买力下降，服装类可选消费首当其冲。例如际华集团因客户订单减少、产品标准变化，预计亏损高达30亿至42.5亿元15，红豆股份则因内销增速放缓、固定成本上升亏损1.8亿至2.3亿元。行业数据显示，全球服装市场规模增速

A股纺织服装行业面临严峻挑战，47家已披露业绩预告的上市企业中，26家预亏，亏损面达55。这一局面背后是多重因素叠加的结果：

需求端萎缩成为最大痛点。全球经济疲软导致消费者购买力下降，服装类可选消费首当其冲。例如际华集团因客户订单减少、产品标准变化，预计亏损高达30亿至42.5亿元15，红豆股份则因内销增速放缓、固定成本上升亏损1.8亿至2.3亿元。行业数据显示，全球服装市场规模增速已连续两年低于疫情前水平，部分企业库存周转天数较上年增加15-30天。

成本波动与存货减值进一步挤压利润空间。华孚时尚因原材料价格下跌导致存货跌价计提增加，上市以来首次亏损1.8亿至1.3亿元。棉花、化纤等原料价格全年振幅超20%，企业被动承受“涨价时成本飙升、跌价时存货贬值”的双重压力。

行业分化加剧成为显著特征。运动户外细分赛道逆势增长，安踏旗下专业运动品牌零售额增长超40%，特步的索康尼品牌增速超60%。台华新材聚焦功能性面料赛道，净利润同比大增55%-69%，达7亿至7.6亿元5。而传统服装企业如乔治白、红蜻蜓等，因产品结构老化、渠道转型滞后陷入亏损。

破局路径逐渐清晰。部分企业通过并购整合打开增长空间，例如开润股份收购优衣库核心供应商上海嘉乐，带动净利润增长220%-263%。期货工具的应用成为成本控制关键，有企业通过建立期货空头头寸对冲库存贬值风险，结合期权策略增厚利润。行业专家建议，未来需向“小单快反”柔性生产转型，利用直播电商、虚拟试衣等数字化手段精准触达消费者。

来源：我的观察一点号