摘要：阿里巴巴上周五公布的最新财报显示，二季度Non-GAAP净利润同比下降18%，但核心业务展现出强大韧性：云业务收入同比增长26%，达到三年以来的新高；淘宝闪购则成为驱动用户增长的最大亮点。值得注意的是，过去四个季度，阿里巴巴已在AI基础设施及AI产品研发上累计
阿里“烧”起来了，当然，我们是指烧钱。
从电商大战到 AI 投入，阿里近期似乎一直处于急行军状态。我们发现，身边的一切，都被阿里包围了。
大到科技前沿，阿里投入 3800 亿投入 AI 领域；中到打工人的职场焦虑，AI钉钉1.0应运而生，缓解搬砖焦虑；小到外卖大战，涉及电商阿里就寸步不让。
阿里巴巴上周五公布的最新财报显示，二季度Non-GAAP净利润同比下降18%，但核心业务展现出强大韧性：云业务收入同比增长26%，达到三年以来的新高；淘宝闪购则成为驱动用户增长的最大亮点。值得注意的是，过去四个季度，阿里巴巴已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。
阿里现在颇有一种“露胳膊挽袖子”的状态，马上就是“大干一场”。左手 500 亿烧电商，右手3800 亿烧 AI。蒋凡和吴泳铭正在以“如火燎原”之势重构阿里。
电商的有限战场
拳拳到肉的电商博弈，是存量市场之间的血肉搏杀，也是零和博弈的大型牌桌。
今年8月，淘宝闪购送餐到家业务日订单量峰值达到1.2亿单，8月周平均日订单量8000万单。大量新用户、新商户加入淘宝闪购，尤其是优质供给达到了行业领先水平。这场后发制人的电商大战，虽然还未收尾，却实打实让阿里收益颇丰。
按照蒋凡的表述，淘宝即时零售自四个月前推出以来，实现了第一阶段目标：扩大用户增长、建立消费者心智，订单量、用户规模、商家供给和配送增长都超预期。
淘宝闪购上线以来，就注重全时段的消费需求。7月，淘宝闪购通过发放免配送周卡、咖啡包月、便利店早餐套餐、餐饮优惠券包（覆盖5顿餐饮消费）等活动，降低用户购买成本，直接带动非餐时段订单快速增长。在大量优惠券的助推下，全国127个城市的夜间订单环比增长超100%，同时夜间场景更加多元，露营地周末夜间外卖量环比增长230%，景区公园、游乐场、垂钓园等夜间订单环比增长超100%。
即时零售大战，说到底其实还是用户心智大战。一方面是建立用户与平台之间高频联系，另一方面是通过闪购的消费路径去带动原有的电商消费路径。近期，淘宝搜索页面除了以往商品之外，还增加了“闪购”一栏，该词条后面显示“30分钟达”。这意味着，闪购业务在淘天内部的重要程度再次升级。让即时零售为淘宝的基本盘导流，也是阿里参与这场烧钱大战的重要目的。
从数据上也可以印证这一点，QuestMobile监测的数据也显示，今年7月，淘宝APP的日均活跃用户数（DAU）同比去年7月增长了17%，淘宝与拼多多的日活差距更从今年4月的500万，拉大到7月的5000万。
对于电商 APP 而言，实现增长并不是一件容易的事情，可以说淘宝在这场电商大战中受益匪浅。闪购进入大众视野，淘宝顺手拉开了和拼多多的差距。
在阿里之前的架构调整中，饿了么归入阿里中国电商集团，与淘宝闪购一并成为蒋凡手中的业务板块。业务本身相似度自不必说，但蒋凡一定肩负着让阿里电商重新站起来的重要职责。如之前象先志所分析，但与其说电商之战阿里电商“不能输”，更不如说蒋凡“不能输”。
可以预见的是，这场电商大战最终会走向这样一个阶段：即时零售与传统电商的界限越来越模糊，许多零散的小战场被整合起来，以一场终极电商大战收尾。而那个时候，或许就是考验蒋凡能否真正带领阿里杀出重围的关键战役，也会是蒋凡向上再走一步的关键节点。
云+ AI 的无限战场
纵观美团、京东、拼多多等公司，二季度财报都形势暗淡，唯有阿里还算差强人意。云+AI 的业务让阿里的韧性远强于其他公司。又或者说，相比电商市场的存量博弈，阿里在云+AI 的无限战场可能才刚刚开始发力。
大摩将阿里云视为阿里巴巴捕捉AI机遇的“主阵地”。数据显示，阿里云第一财季实现了26%的同比增长，超出市场预期。这一强劲增长的背后，是AI相关收入连续八个季度实现三位数增长的支撑。AI相关收入贡献在云业务总收入中的占比超过20%，这一比例“在全球范围内也处于最高水平之列”。报告认为，阿里云的增长势头在未来几个季度仍将持续。其驱动力主要来自三个方面：强劲的行业需求、升级后的产品供给（如通义千问大模型升级），以及与SAP等公司的战略合作。
而在9月1日，国际权威市场调研机构沙利文（Frost&Sullivan）发布了最新的《中国GenAI市场洞察：企业级大模型调用全景研究，2025》。报告中显示，中国企业级大模型调用呈爆发式增长，2025年上半年日均调用量较2024年底实现363%的增长，目前超10万亿Tokens。其中，阿里通义占比17.7%位列第一，是中国企业选择最多的大模型。沙利文报告认为，随着千问Qwen、DeepSeek等国产模型在2025年持续开源，开源模型与国际顶级闭源模型的性能差距几近抹平，预计未来超过80%的企业将采用开源大模型，预示着开源模型将驱动企业级市场的新一轮增长。投入很快见到了回报，加大投入就完全可以理解了。
阿里云已经在市场份额中领先多年，以往是阿里云带着AI，未来很可能变成 AI 带着云走，从云业务驱动变成双轮驱动。让能力更强的 AI 带动云业务的增长，二者形成螺旋式上升的形态，或许是未来阿里前进的主要方向。而令人难以相信的是，阿里居然变成了一家技术驱动的公司。阿里集团CEO兼云智能集团CEO吴泳铭的那句“这也是阿里巴巴发展26年后的再次创业”的含金量得以验证。
在 AI 上继续“壕掷”3800 亿来继续投入，对于阿里巴巴来说都是历史性的大规模投入，但也是战略性的、必须抓住的机会，吴泳铭称，“我们都有足够的资源在这两个方向上进行饱和式投入”。在资金储备上，阿里确实也具备“饱和式投入”的底气。截至6月30日，阿里巴巴的现金及现金等价物、短期投资等共计5857亿元，京东和美团分别为2234亿元、1710亿元。近期辟谣采购寒武纪 1500 亿芯片的事情，也可见阿里可投入的份额令人咋舌：也许不会采购寒武纪，但 1500 亿的 GPU 投入对于阿里来说却并非不可能。家底厚，底气就足。
从电商到云+ AI，全力投入的背后都印证着阿里对自身重构的诉求。那个曾经因各种原因迷失的阿里，在 2025 迎来了首战告捷。关于阿里重新创业的故事，似乎在吴泳铭和蒋凡的带领下，正在揭开序幕。
来源：象先志
