摘要：由于X平台尚有120亿美元的债务，xAI整笔交易的实际成本达到950亿美元。合并后的新实体统一命名为“XAI HOLDINGS”，总体估值达到惊人的1130亿美元。

北京时间2025年3月29日清晨，埃隆·马斯克在其拥有的X平台（原Twitter）上突然发布了一则简短的声明：

“xAI和X的未来紧密相连。今天，我们正式迈出这一步，将数据、模型、计算、分布和人才结合起来。”

这寥寥数语宣告了两家公司已合并完成，这个消息瞬间登上全球科技与财经媒体的头条。

值得注意的是，此前，这件事完全没有任何事先预告或风声泄露，体现了马斯克一贯出人意料的行事风格。

这是一场典型的“全换股交易”（all - stock transaction），不涉及现金流动。

根据马斯克公布的信息，xAI在此次交易中被估值为800亿美元，而X平台则被估值为330亿美元。

由于X平台尚有120亿美元的债务，xAI整笔交易的实际成本达到950亿美元。合并后的新实体统一命名为“XAI HOLDINGS”，总体估值达到惊人的1130亿美元。

这一估值数字不仅远超2022年马斯克以440亿美元收购Twitter时的价格，更标志着人工智能产业在短短两年内取得的爆炸性估值增长。

从公司控制权角度看，这是一场马斯克完全主导的内部重组。

xAI与X均为马斯克私人持有并控制，因此交易本质上是其旗下资产的结构调整。

X平台的现有投资者包括a16z、红杉资本、富达管理、迪拜Vy Capital和沙特王国控股公司等，他们将获得xAI公司的股份作为回报。

这种安排巧妙地解决了X平台近年来估值波动的难题。

自马斯克2022年收购后，由于广告主大规模撤离，X平台估值一度大幅下滑，直到特朗普赢得2024年美国大选后，政治风向变化促使广告主回归，平台估值才恢复至收购时的水平。

从战略意图来看，这场合并绝非简单的资本运作。

马斯克在声明中强调：“通过融合xAI先进的人工智能能力与X平台的广泛影响力，将释放巨大的潜力。”

这揭示了马斯克一个更为宏大的愿景，他正在打造一个集数据采集（X平台）、模型训练（xAI）与商业应用于一体的闭环生态系统。

xAI于2023年7月成立，凭借马斯克的财力支持迅速崛起，其旗舰产品Grok - 3大模型在数学推理与多模态能力上已逼近行业顶尖水平。

而X平台则拥有超过6亿活跃用户，不仅是信息传播枢纽，更是AI训练的天然数据宝库。

两者的结合，理论上将创造出前所未有的协同效应。

值得注意的是，合并后的组织效率令人咋舌。新公司总员工数仅有1200人，这还不到原Twitter 8000人规模的15%。

如此精简的团队运营着“一个人工智能超算能力世界第一的公司，一个拥有6亿活跃用户的媒体平台”，展现了马斯克旗下企业标志性的高效运营哲学。

这种“小而精”的结构或许正是马斯克对抗OpenAI、Google等拥有数万员工的科技巨头的重要筹码。

这场突如其来的合并发生在AI产业竞争白热化的关键时刻。

就在同一周，外媒爆料OpenAI即将敲定一轮史无前例的400亿美元融资，估值直逼3000亿美元。

而Google、Meta、Amazon等科技巨头也纷纷加大AI投入，资本市场的狂热追逐使得AI领域呈现出“群雄逐鹿”的竞争格局。

在这样的背景下，马斯克通过xAI与X的合并，不仅为自己的AI野心找到了数据与分发的解决方案，更在OpenAI已成霸主之势的战场上，划出了一块属于自己的领地。

来源：古尔浪洼