摘要：► 高盛：投资者情绪已经显著改善，中国股市仍有上涨空间。中国股市的这波反弹具有一定的支撑。虽然一些长线投资者仍在寻求更明确的政策信号，但对冲基金的资金流入状况有所改善。中国股市上涨的“一大推动力”仍然是拥有大量储蓄的散户投资者。

每日金曲：刘亦菲-《自己》

► 高盛：投资者情绪已经显著改善，中国股市仍有上涨空间。中国股市的这波反弹具有一定的支撑。虽然一些长线投资者仍在寻求更明确的政策信号，但对冲基金的资金流入状况有所改善。中国股市上涨的“一大推动力”仍然是拥有大量储蓄的散户投资者。

► 每经网：暑假结束，多地机票价格“腰斩”。预订近期出发的国内机票，相比暑假普遍降低了两三成，部分热门目的地机票票价降至500元以下（不含税费）。曼谷往返航班最低350元；运气好的话，还能买到100元以内去首尔的机票。

► 财新网：全球债市近几周罕见同步震荡，美国30年期国债收益率一度突破5%，创十余年新高，欧洲长债同样遭抛售。值得关注的是，此轮欧美债利率上行并未带动美元走弱，反而伴随欧元下跌，凸显市场对欧洲财政与政治风险的重新定价。

宏观经济

1、财政部、央行：联合工作组召开第二次组长会议。财政政策与货币政策的协同发力，为应对当前复杂多变的市场环境、推动经济持续回升向好提供了有力保障。要持续推动我国债券市场平稳健康发展，共同保障财政政策、货币政策更好落地见效。

2、新华财经：8月，地方债实际发行9776亿元，高于此前发行计划公布的9408亿元。9月计划发行的地方债规模合计7265亿元，其中新增专项债为4401亿元。

3、央视财经：据悉，美国财政部长贝森特将从本周开始面试美联储下一任主席人选。特朗普自1月以来就施压降息并威胁解除鲍威尔职务。当地时间9月2日，近600名经济学家联名声援美联储理事库克，呼吁维护美联储独立性。美媒认为，美联储的独立性遭受的攻击在一步步升级。

4、世卫组织：保守估计全球超10亿人有精神健康问题，在年轻人群中更为普遍。其经济影响惊人，除医疗费用外，间接代价更高，尤其是生产力损失，焦虑和抑郁每年造成1万亿美元经济损失。

5、世界气象组织：发布厄尔尼诺/拉尼娜现象最新通报，拉尼娜现象有可能从9月起回归并影响未来数月的全球天气和气候状况。尽管拉尼娜现象有暂时降温影响，全球众多地区的气温仍可能高于平均水平。

地产动态

1、证券时报：8月，北京在新政刺激下，二手房住宅网签环比有所增加；深圳二手房单月录得量仍超5000套，已连续6个月超行业“荣枯线”；广州受天气等多方面原因影响，市场交易节奏放缓，二手住宅网签量环比下降。

2、中指院：8月，TOP50企业新增合约面积约5490万平，头部企业规模持续扩张；新增合约面积均值为110万平。其中，华润万象生活有限公司、上海永升物业管理有限公司、世茂服务控股有限公司规模扩张迅速。

3、北京市：发布2025年第七轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及8宗地，土地面积约27公顷，建筑规模约63万平方米。本轮推出的地块全部位于轨道交通站点周边市场需求突出、基础设施和公共服务配套较完善的区域。

股市盘点

1、周三，上证指数报3813.56点，下跌1.16%，成交额10122.96亿。深证成指报12472.00点，下跌0.65%，成交额13517.90亿。创业板指报2899.37点，上涨0.95%，成交额6575.71亿。总体上，个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。两市成交额2.36万亿，较上个交易日缩量5109亿。盘面上，光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.6%，报25343.43点。恒生科技指数跌0.78%，报5683.74点。国企指数跌0.64%，报9050.02点。盘面上，科技股多数下跌，小米集团跌超2%，中资券商股普跌，军工股集体下跌。餐饮股跌幅居前，奈雪的茶、海伦司跌超3%。创新药概念股全天领涨，药明合联涨超9%续刷历史新高，恒瑞医药涨超8%。稀土概念股反弹。黄金股延续涨势。南向资金净买入55.08亿港元。其中，港股通（沪）净买入32.02亿港元，港股通（深）净买入23.07亿港元。

3、截至9月3日，北交所上市公司274家，当日无新增。总市值9017.43亿元，成交金额320.26亿元。

4、两市融资余额：截至9月2日，上交所融资余额报11581.03亿元，较前一交易日减少24.66亿元；深交所融资余额报11069.32亿元，较前一交易日减少59.95亿元；两市合计22650.35亿元，较前一交易日减少84.61亿元。

5、财经头条App：9月3日，中际旭创涨超10%，总市值达4735.48亿元，首次超越东方财富，跃居创业板总市值第二，年内累计增长3350.72亿元，增长规模居创业板之首。新易盛、宁德时代、中航成飞等5股年内总市值增长规模也均超1000亿元。

6、东芯股份：砺算科技已向部分客户进行送样，后续将继续按计划推进产品生产、销售等相关工作。

7、海南橡胶：台风“剑鱼”预计致全年干胶减产0.25万吨，对公司2025年经营业绩有一定程度影响。

8、成都华微：4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片尚未规模化销售。

9、德创环保：于8月27日收到上交所问询函，要求对控股子公司购买华鑫环保40%股权暨关联交易进行问询。公司拟延期不超过5个交易日回复问询函。

10、泰和科技：公司的硫化物固态电解质项目目前处于中试阶段，尚未形成销售收入。

11、中国重工：换股实施股权登记日为9月4日，换股比例为1:0.1339。

12、罗博特科：签订单笔金额约946.50万欧元的全自动硅光子封装整线设备合同。

13、源杰科技：未来若市场发展不及预期，公司在数据中心市场的销售收入将受到较大影响。

14、方大炭素：补缴税款及滞纳金5193.27万元，预计将减少2025年净利润。

15、文投控股（3天2板）：公司影院、游戏等存量业务仍处于重整后的复苏阶段。若业务复苏放缓，将对公司生产经营带来不确定性风险。

增减持

16、紫金矿业：副总裁于9月2日至3日累计减持25万股。

财富聚焦

1、第一财经：国际金价近日连连攀升，9月3日，现货黄金盘中一度触及3546.919美元/盎司的历史新高。周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌足金首饰价格升至1053元/克。

2、重庆市：追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴。其中，汽车报废更新3000万元，汽车置换更新1亿元，电动自行车以旧换新500万元。预算额度实行“总额控制、先报先得、用完即止”的申报原则。

行业观察

1、国家广电总局：9月3日上午举行的纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，直播转播规模、收视人数、收视时长均创历史新高。期间全国电视大屏直播收视1.6亿户次，平均每个收视终端观看65分钟，网络视听平台直播收视逾19.2亿人次。

2、证券时报：随着行业传统旺季到来，多家纸厂实施“涨价+停机”双重策略，纸价上涨态势或将进一步延续。玖龙纸业、山鹰国际等大型纸厂宣布9月初上调部分产品价格。业内看好下半年行业盈利提升。

3、IDC：上半年，全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台，同比增长33%。其中割草机器人出货234.3万台，同比增长327.2%：中国厂商在欧美主流市场的竞争持续升级，正通过技术等优势争夺更多市场份额。

4、TrendForce：2025年随着国际品牌陆续推出AR眼镜原型，市场对AR装置的关注程度开始升温，加上OLEDoS产品价格下跌，预计今年全球AR出货量将达到60万台，2030年AR眼镜出货量达3210万台。

5、中国银行业协会：截至2024年末，金融租赁公司已成为国产飞机订单的最大持有者；在金融租赁公司新造船订单中，国产船舶已占绝大比例。金融租赁公司在中国飞机、船舶租赁市场的主导地位日益凸显。

6、IDC：价值6500亿美元的企业级应用软件市场即将被AI智能体颠覆。预计到2031年，客服中心、销售团队和营销类应用的AI智能体渗透率将接近100%。

7、Canalys：二季度，拉美智能手机市场出货量同比小幅增长2%，达3430万部。三星出货量达1100万部，同比提升8%。小米以670万部、同比增长8%的成绩位居第二，创历史新高。摩托罗拉排名第三，出货量下滑10%至510万部。荣耀和传音分别位列第四与第五。

8、Jon Peddie Research：全球PC GPU出货量在二季度达7470万件，环比增长8.4%；而数据中心GPU出货同期环比增幅则为5%。

9、央广网：国际学术期刊《细胞》发表了我国科学家团队题为“一个从头起源基因驱动玫瑰香气多样化”的研究成果。该成果揭示了一个全新基因诞生的多步骤过程，以及该基因对植物表型的影响机制。

公司要闻

1、蔚来：回应“蔚来为什么没有做代客泊车、无人泊车”。蔚来是行业内最早一批全量推送包括离车泊入、遥控泊车、超感泊车等人车分离形态泊车的车企。但是无人泊车的量产，还要有法规的许可与监管。蔚来会紧跟国家监管的要求，适时释放功能。

2、第一财经：北京时间9月3日，大模型独角兽Anthropic宣布完成130亿美元F轮融资，估值达1830亿美元。这是目前大模型行业第二大规模的融资。融资后，Anthropic成为全球估值第四的独角兽，仅次于SpaceX、字节跳动和OpenAI。

3、科创板日报：特斯拉在欧洲主要电动车市场销量持续下滑。8月，德国注册量同比降39%，前八个月暴跌56%；法国、比利时、丹麦和瑞典亦大幅下滑。受此影响，上半年特斯拉全球交付量下降13%，或将迎来连续第二年交付量下滑。

4、英伟达：近日关于英伟达H100/H200芯片“供应受限”和“售罄”的传言均属不实信息，有足够的H100/H200来满足所有订单。

5、OpenAI：正在调查ChatGPT无法显示回复的故障。据Downdetector网站数据显示，自英国时间上午7点起，用户累计报告了超过1000起相关故障。

环球视野

1、玉渊谭天：中国纪念抗战胜利80周年大会举行的同时，美国五角大楼附近的达美乐披萨店和棒约翰披萨店流量激增，分别是平时的4倍和3倍有余。美国媒体通常以五角大楼附近披萨店客流量情况来观察五角大楼内工作人员的加班情况。

2、新华财经：欧元区通胀报告支持欧洲央行本月继续暂停降息，这也有助于应对美国加征贸易关税带来的外部压力。野村证券经济学家表示，今年余下时间里，欧元区通胀将稳定在2%左右。

3、印度棉花协会：因国内棉花受进口棉价格压力、美国高关税导致纺织品出口需求减弱，印度棉农新收成季压力巨大，难以获得理想的棉花价格。这意味着印度政府不得不介入购买创纪录数量的棉花，大约1400万包。

金融数据

国内

1、新三板：9月3日，合计挂牌6011家公司，当日无新增，成交金额2.07亿。三板成指报737.89，涨0.06%，成交额1.58亿。

2、国内商品期货：截至9月3日下午收盘，多数收跌，碳酸锂、集运欧线跌超3%，烧碱跌超2%，原木、尿素、焦煤、乙二醇、沪镍跌超1%。涨幅方面，鸡蛋涨超2%，沪金、苯乙烯涨超1%。

3、国债：9月3日，2年期国债期货主力合约TS2512上行0.04%至102.448；5年期国债期货主力合约TF2512上行0.17%至105.725；10年期国债期货主力合约T2512上行0.21%至108.160。10年期国债利率跌1.83BP，至1.80%；10年期国开债利率跌2.40BP，至1.85%。

4、上海国际能源交易中心：9月3日，上海国际铜价格上涨，主力合约2510，以71160.00元/吨收盘，上涨320.00元，涨幅为0.45%。全部合约成交6906手，持仓量增加487手至6616手。主力合约成交6361手，持仓量增加488手至4532手。

5、央行：9月3日开展2291亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有3799亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1508亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3160%，上涨0.20个基点。7天报1.4330%，上涨0.20个基点。3个月报1.5500%，上涨0.10个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1468，涨0.0112%，人民币中间价报7.1108，跌0.0267%。

8、上海环交所：9月3日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量591219吨，成交额4041.51万元，收盘价68.76元/吨，涨0.01%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌0.88%，报41938.89点。韩国KOSPI指数涨0.38%，报3184.42点。

10、美股：道指收跌0.05%，报45271.23点；纳指收涨1.02%，报21497.73点；标普500收涨0.51%，报6448.26点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.67%，报9177.99点；德国DAX30收涨0.46%，报23594.80点；法国CAC40收涨0.86%，报7719.71点。

12、黄金：COMEX黄金期货涨0.82%，报3621.80美元/盎司。

13、原油：WTI 10月原油期货收跌2.47%，报63.97美元/桶。 布伦特11月原油期货收跌2.23%，报67.60美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：跌2.32%，报1940点。

来源：财经早餐