摘要：一则关于“阿里采购寒武纪15万片GPU”的传言，虽然很快被官方否认，但仍在当日的股市激起了不小的涟漪。它像一颗投入湖面的石子，其引发的波纹清晰地映射出市场对AI算力国产替代的高关注度和复杂情绪。
一则关于“阿里采购寒武纪15万片GPU”的传言，虽然很快被官方否认，但仍在当日的股市激起了不小的涟漪。它像一颗投入湖面的石子，其引发的波纹清晰地映射出市场对AI算力国产替代的高关注度和复杂情绪。
下面我们来梳理一下传言带来的主要影响：
影响维度具体表现主要原因/背景寒武纪股价波动盘中一度下跌近9%，最终收盘跌2.95%，当日成交额再次超过200亿元。短期涨幅巨大（8月股价大涨110.36%），获利盘丰厚，传言被证伪成为调整导火索。阿里概念股活跃港股阿里巴巴一度大涨超18%，带动A股多只阿里概念股走强。市场对阿里云AI算力需求持续增长有强烈预期2，阿里重申未来三年投入3800亿元用于AI。国产算力板块分化寒武纪调整时，其他芯片半导体股（如利扬芯片、源杰科技）仍表现强劲。市场看好AI算力国产替代的长期逻辑，投资线索从个别龙头向更多标的扩散。关键环节时间节点核心内容信息来源传言出现8月31日晚间市场有消息称，阿里云为应对算力需求，紧急追加采购寒武纪思元370芯片至15万片。财经媒体、社交平台官方辟谣9月1日凌晨阿里云相关人士明确回应："阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实"。同时肯定了"一云多芯"支持国产供应链的策略。《科创报日报》、《财联社》等市场反应9月1日盘中寒武纪股价一度下跌近9%，当日成交额超250亿元。国产算力板块内出现分化，资金在芯片股中进行高低切换。《澎湃新闻》等寒武纪背景2025年8月寒武纪当月股价大涨110.36%，上半年营收同比增长4347.82%，并实现扭亏为盈。其股价曾一度超越贵州茅台成为A股第一高价股。《澎湃新闻》等阿里云背景2025年8月29日阿里公布新财年第一季度财报，阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度三位数增长，并重申未来三年投入3800亿元用于AI和云。《证券时报网》等仔细分析该传言，不难看出：
时点敏感：8月31日晚间，有消息称云通义千问大模型面临算力缺口，阿里紧急追加思元370芯片订单至15万片。传言称，为应对“英伟达H20断供危机”，阿里云通义千问大模型面临算力缺口，因此紧急向寒武纪追加了15万片思元370芯片的订单。思元370芯片据称采用7nm工艺和Chiplet技术，集成390亿晶体管，其算力能与英伟达H20“硬碰硬”。财经媒体推波助澜：传言通过财经媒体、社交平台快速扩散，核心关键词为“阿里+寒武纪+15万片GPU”，部分报道关联“英伟达H20断供”背景。许多财经媒体在此基础上的报道描述得绘声绘色：英伟达H20断供风暴突袭，阿里云通义千问大模型面临“断粮”危机，寒武纪思元370芯片扮演“算力救火队长”。传言细节经不起推敲：1、报道中未提及具体信源，仅以“市场消息”表述，存在信息模糊性。
2、传播过程中出现数据矛盾：有媒体称订单为“思元370”，而寒武纪该型号芯片实际发布于2023年，与当前技术代际存在偏差。
3、15万片GPU相当于寒武纪2024年全年产能的3倍（据其年报披露年产能约5万片），远超实际供应能力。而阿里云2025年Q1财报显示，其自研芯片“倚天710”已覆盖50%算力需求，对外采购需求有限。
4、传闻中的技术细节具体包括：思元370采用7nm工艺+Chiplet技术，集成390亿晶体管，实测300TOPS（INT8）算力与H20硬碰硬，能效比还超40%。值得注意的是，寒武纪的“思元”系列芯片通常被认为是NPU（神经网络处理器），而非严格意义上的GPU（图形处理器）。虽然它们在AI计算领域有所重叠，但技术路径和架构并不完全相同。部分市场讨论也指出了这一点。严格来说，传言中“GPU”的表述可能并不准确。
9月1日凌晨，阿里云相关人士通过《科创板日报》等渠道迅速且明确地否认了该传言，表示：“阿里云确实‘一云多芯’支持国产供应链，但传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。”阿里云强调其国产芯片合作以技术适配为主，未签署大规模采购协议。
《科创报日报》9月1日凌晨的原始报道（版权归《科创报日报》所有）
2、寒武纪大跳水
2025年9月1日行情
尽管高盛继续唱多寒武纪，受此利空影响，寒武纪低开后快速回调，盘中跌幅一度接近9%，随后跌幅有所收窄（在辟谣后仍收跌6.96%），全天成交额超过250亿元。而就在前几天，寒武纪股价一路高涨，市值一度突破6000亿元，超越贵州茅台成为A股“股王”。
公开信息显示，寒武纪成立于2016年3月15日，由陈天石与陈云霁兄弟创办。两人均毕业于中科大少年班，专注于AI芯片研发。
公司早期高度依赖华为。数据显示，2017-2018年，寒武纪几乎所有收入都来自华为。2019年，华为转向自研AI芯片，寒武纪相关收入暴跌至原来的15%左右。
2022年，寒武纪被美国列入“实体清单”，但这反而加速了其国产替代进程。2025年上半年，寒武纪实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润达到10.38亿元，扭亏为盈。
截至9月1日，寒武纪未发布官方公告，但其半年报中曾提示“警惕市场不实信息误导投资者”。针对近期公司股价的大幅上涨，8月28日晚，寒武纪在盘后发布股票风险提示公告，指出公司股价涨幅较大（2025年8月28日收盘价相较于2025年7月28日收盘价上涨133.86%），存在脱离当前基本面的风险，并提醒投资者理性看待股价波动，注意投资风险。
一则被迅速证伪的传言能引起市场波动，主要源于以下几个深层次背景：
AI算力需求的切实增长：阿里巴巴最新财报显示，其云业务收入同比增长26%，AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数增长。阿里也重申了未来三年投入3800亿元用于AI和云基础设施建设的计划。这种真实的、大规模的需求是市场信心的基石。国产替代的紧迫性与预期：有报道称，中国监管机构已要求多家科技公司说明采购英伟达专供中国市场的H20芯片的理由，而非优先采用国产替代方案，主要出于对芯片安全性的考量。这一政策导向强化了市场对国产算力芯片的替代预期。寒武纪自身的标杆效应：寒武纪作为国产AI芯片的领军企业，其2025年上半年业绩惊人，营收同比增长4347.82%，并实现了扭亏为盈。这种业绩爆发使其成为市场关注焦点，也容易成为情绪宣泄的出口。面对此类传言，投资者保持理性至关重要：
对传言保持警惕：许多市场传言可能来源模糊、缺乏细节，甚至可能是为了某些目的而服务。在官方证实前，不宜盲目采信。洞察背后的主线：比起传言本身，更应关注其折射出的产业趋势和投资逻辑。AI算力需求爆发和国产替代深化是确定性较高的长期趋势。关注公司基本面：股价的长期表现最终取决于公司的盈利能力、技术实力和行业地位。短期消息刺激带来的波动往往难以持续。参考专业观点，但不盲从：可以了解专业机构的分析逻辑，但仍需结合自身判断。例如，高盛上调寒武纪目标价，主要是基于对中国云资本支出增加、寒武纪市场地位及出货量预期的判断。“阿里采购寒武纪15万片GPU”的传言虽被证伪，但它像一次“压力测试”，检验了市场对AI算力国产替代主题的认同强度和炒作情绪。它导致了寒武纪股价的短期剧烈波动，但并未改变市场对阿里云巨大投入的积极看法，也未能阻挡资金对整个国产算力板块的长期看好。
“阿里采购寒武纪15万片GPU”这一传言，从出现到被官方辟谣，过程很短。它反映了市场对AI算力国产替代的高度关注和敏感情绪，同时也提醒我们：
谨慎看待市场传言：该传言缺乏可靠信源支撑，经官方证伪，其传播可能受短期市场利益驱动。科学溯源需结合企业公告、产能数据及行业背景交叉验证，避免被片面信息误导。尤其是在股价短期涨幅较大的背景下，对未经验证的市场消息应保持警惕，不宜盲目跟风。关注官方信息：投资决策应以公司官方发布的公告、财报等信息为准。理解行业背景：理解“国产替代”的长期趋势固然重要，但也要分辨短期消息面对股价的影响。留给所有人的思考：为何市场小作文屡禁不止，值得我们所有人思考。希望以上信息能帮助你更全面地了解事件的来龙去脉。投资决策还需回归基本面，独立思考，谨慎判断。
以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
来源：YiyiKing一点号