中文在线：8月31日接受机构调研，包括知名机构正圆投资的多家机构参与

摘要：2025年9月1日中文在线发布公告称公司于2025年8月31日接受机构调研，东吴证券、广发证券、浙商证券、天风证券、招商证券、申万宏源证券、国联民生证券、中信建投证券、华源证券、华安证券、世纪证券、中泰证券、中银证券、华龙证券、银华基金、招商基金、民生加银基金

证券之星消息，2025年9月1日中文在线发布公告称公司于2025年8月31日接受机构调研，东吴证券、广发证券、浙商证券、天风证券、招商证券、申万宏源证券、国联民生证券、中信建投证券、华源证券、华安证券、世纪证券、中泰证券、中银证券、华龙证券、银华基金、招商基金、民生加银基金、博时基金、鹏华基金、汇丰晋信基金、中信保诚基金、中融基金、华泰证券、交银施罗德基金、浦银安盛基金、长安基金、璟镕基金、芊榕基金、恒越基金、前海联合基金、光大保德信基金、中信期货、中粮信托、中信证券、国寿资产、人寿资产、君康人寿、尚诚资产、永望资产、易川资产、名禹资产、南土资产、承周资产、正圆投资、国泰海通证券、弥远投资、健顺投资、天猊投资、金库骐楷、于翼投研、华夏财富、长城财富、天厚私募、Cloud alpha、Macro Polo、长江证券、国海证券、东方证券、华创证券参与。

具体内容如下：
问：怎样看待FlareFlow的战略定位和未来空间？
答：FlareFlow采用差异化叙事驱动长期价值实现内容战略定位。平台突破传统“爽剧”模式，构建“情感共鸣+社会洞察”的双重内容壁垒，在保持强情绪表达的同时融入社会议题，如女性成长、阶层跨越等普世议题，强化剧集情感张力与社会价值。同时，平台坚持“国际化选题+本地化改编”的策略，精选全球高热度内容，并结合不同市场的文化进行语境适配，使内容更贴近目标观众审美。FlareFlow在内容供给上具备全产业链布局优势，公司不仅拥有庞大的IP储备，还通过投资短剧工作室、建立横琴国际短剧拍摄基地、整合国内外内容团队等方式保障内容来源，且持续通过“国内精品内容转化+海外本地化制作”双路径补充内容。目前FlareFlow平台已有两千多部短剧。此外，FlareFlow已与十余家海外制作方合作，并与北美多家MCN机构推进演员经纪、用户增长与内容分发等多维度协同。通过全球化的合作生态，平台获得了多元化的内容供给，表现出强劲的发展势头与领先潜力。

问：FlareFlow的DAU、下载量以及全球各地区用户分布情况如何？能否具体说明FlareFlow团队人员构成情况？近期有哪些爆款作品值得关注？
答：FlareFlow平均日活跃用户（DU）已达约60万，且保持每周10万量级的增长态势，目前平台累计下载量已突破1,000万次。从地区分布来看，平台收入近60%来自以美国为主的英语用户地区，收入贡献前三名的市场依次为美国、德国和日本。在排名方面，FlareFlow短期内最高荣登美区娱乐免费榜GooglePlay与ppStore双端前五，海外短剧免费榜双端前三。FlareFlow整体团队人员约350人，其中内容团队接近100人，主要分布在北美洛杉矶及国内国内北京、杭州、深圳等地，投放团队约100人，技术团队约50-60人，其余为中后台人员。近期FlareFlow上线的《RaisingHisMistress'sChild》《ReborntoBetheTopHeiress》《ReturnoftheUnwantedDaughter》等作品均表现优异。

问：FlareFlow在AI技术应用领域有哪些亮点？
答：FlareFlow在剧本创作、分镜设计、I漫剧等多个层面与“中文逍遥”大模型展开深度合作，平台预计在2025年九月底上线10部纯I生成的作品。FlareFlow紧密结合市场热点，依托“中文逍遥”大模型高效完成剧本创作、故事大纲细章及人物小传的撰写，并借助大模型的语义推理能力与台词创作功底对内容进行润色，提升作品质量。公司通过I技术有效地降低内容成本，积极探寻海外观众偏好的内容类型与题材。未来公司将持续以专业化的内容生产体系和I技术赋能，塑造国际微短剧行业格局。同时，公司的”中文逍遥”大模型具有行业领先的网文生成及理解能力、结合业界领先的多模态I视频生成技术，打造了覆盖智能广告投放全流程的逍遥Igent系统。逍遥Igent系统构建了本地化广告素材智能生产流程，通过提取内容关键文字信息生成图片、音频、视频等多模态广告创意素材，实现内容、素材与受众的精准适配。公司将逍遥Igent系统深入应用于自动化广告投放的核心环节，动态优化预算分配，对投放效果进行实时监测与智能干预，全面提升投放ROI。

问：公司在海外短剧行业如何布局？有哪些优势？
答：目前，中文在线已打造了多个海外本土短剧平台PP，在美国、日本、新加坡等重点国家建立全资子公司，并以“本地创作+全球发行”的方式构建内容工业化体系。通过本地编剧、外籍演员与本地拍摄团队，叠加自研I工具、内容投放体系及数据中台，打造出差异化的“模式输出”能力。相较于其他短剧平台，公司的独特竞争壁垒主要体现以下在三方面（1）原创IP主导优势。公司深耕网文和数字出版20余年，拥有560万种内容储备和超450万名作者，具备“从IP源头到多模态开发”的全链路内容能力，这为短剧源源不断提供了高质量创意资产。（2）技术与平台一体化能力。通过“中文逍遥”大模型、“I投放”与“I漫剧”等技术探索，公司构建了剧本生成、视频制作、智能投流、内容分发的全流程I生产链条，实现内容生产效率与ROI的大幅领先。（3）在地团队+全球协同机制。在美国、日本、东南亚均已组建本土核心团队，实现“全球内容+本地表达”的能力闭环。同时通过统一的内容创意管理系统与数据中台，实现跨区域的高效协作与快速迭代。公司认为，真正有持续价值的“模式输出”，不是简单复制，而是通过“技术+组织+IP”的本地重构能力，把中国内容方法论输出到全球市场。目前公司的实践已初见成效，未来也将持续打磨可规模化、可移植、可盈利的全球短剧商业模式。
5、如何看待整个短剧行业的格局及未来市场空间？
根据嘉世咨询和DataEye数据显示，2024年中国微短剧市场规模达505亿元，预计2025年将达到634.3亿元。目前国内微短剧市场规模已基本保持稳定，行业增量主要来自免费短剧，且市场参与者众多，竞争激烈。相比之下，海外短剧处于产业周期的起始阶段。结合数据机构测算、从业者估计，目前出海短剧PP数量为200-300个，大部分出自中国，合计占有海外短剧市场95%的份额。我们认为，海外短剧市场的规模至少是国内的4至5倍，潜力可达千亿美金，未来三年有望进入爆发式增长周期，海外短剧行业已然迈入高速增长阶段。海外短剧可以形成自有pp的商业模式，通过投流方式直接将用户沉淀到自有平台上，形成“内容采购-用户付费-数据反馈优化运营”的商业闭环。虽然目前海外短剧整体投流成本占比较高，但随着平台用户规模和内容的积累，成本结构会持续优化。

中文在线主营业务：数字内容生产、版权分发、IP衍生与知识产权保护为核心。

中文在线2025年中报显示，公司主营收入5.56亿元，同比上升20.4%；归母净利润-2.26亿元，同比下降50.84%；扣非净利润-2.26亿元，同比下降56.54%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入3.23亿元，同比上升35.02%；单季度归母净利润-1.38亿元，同比下降69.62%；单季度扣非净利润-1.33亿元，同比下降74.62%；负债率47.05%，投资收益-3422.16万元，财务费用672.18万元，毛利率31.87%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：