摘要：全球可控核聚变技术路线多元化，磁约束、Z 箍缩、场反位形等路径并行。托卡马克装置受益于高温超导带材量产，美国 SPARC、中国 CFEDR 计划 2030 年代实现并网发电；Z 箍缩领域，先觉聚能成立推动混合堆落地；FRC 技术获私营资本青睐，Helion 计

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导读：全球可控核聚变技术路线多元化，磁约束、Z 箍缩、场反位形等路径并行。托卡马克装置受益于高温超导带材量产，美国 SPARC、中国 CFEDR 计划 2030 年代实现并网发电；Z 箍缩领域，先觉聚能成立推动混合堆落地；FRC 技术获私营资本青睐，Helion 计划 2028 年向微软供电。资金层面，公共资金主导在运项目，私营资本加速布局规划项目，谷歌、微软等科技巨头踊跃投资。产业链投资机会集中于核心部件与材料，磁体环节有西部超导、上海超导等，真空室与堆内构件涉及合锻智能、国光电气等，电源总成受益标的包括英杰电气、爱科赛博等。报告提示需关注商业化进度、资金投入及技术路线变化风险，长期看可控核聚变有望成为终极能源，推动电力行业变革。

来源：碳中和报告之家