摘要：截至2025年8月29日收盘，奥浦迈报收于53.7元，较上周的55.53元下跌3.3%。本周，奥浦迈8月25日盘中最高价报59.95元。8月28日盘中最低价报51.5元。奥浦迈当前最新总市值60.98亿元，在生物制品板块市值排名40/50，在两市A股市值排名2

截至2025年8月29日收盘，奥浦迈报收于53.7元，较上周的55.53元下跌3.3%。本周，奥浦迈8月25日盘中最高价报59.95元。8月28日盘中最低价报51.5元。奥浦迈当前最新总市值60.98亿元，在生物制品板块市值排名40/50，在两市A股市值排名2827/5152。

问：公司第二季度细胞培养基收入快速增长,各阶段项目数量增长也很快,请介绍下各阶段培养基收入增长情况。答：截至2025年第二季度末,共有282个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品,其中商业化生产阶段11个(国内)。从公司上半年的订单规模来看,100万-500万的订单贡献了近一半的培养基产品收入,且增长速度是所有订单规模中最快的,这类订单主要来自于临床相对后期及商业化项目的贡献。整体来看,2025年上半年公司细胞培养基收入的快速增长主要来源于大订单驱动及商业化项目的持续放量。

问：公司上半年转染试剂、琼脂糖等创新产品的推广情况以及对后续新产品的展望如何?答：2025年上半年公司太仓工厂正式建设完成并投入运营,目前,以细胞培养基为核心的其他产品例如转染试剂、琼脂糖、组织/细胞冻存液、干细胞培养基等均取得了一定的进展,新产品推广相对比较顺利,增长速度较快,但基数相对较小,从应用领域来看,转染试剂、琼脂糖等新产品在科研端应用广泛,替代进口效果显著。

问：请公司收购的标的公司澎立生物2025年上半年整体经营情况如何?本次收购预计将在什么时候完成?答：澎立生物的战略定位聚焦于"创新药早期研发 CRO 服务",尤其在临床前药理药效评价、药代动力学研究等领域具备显著优势。在当前CRO 行业逐步暖的大环境下,澎立生物对市场端暖的感知和市场上其他早期CRO 企业反馈基本一致,业绩及订单恢复强度相对显著。目前关于重大资产重组事项,公司处于问询反馈复的过程中,关于澎立生物 2025年上半年的具体经营数据将在问询复中披露。

问：目前公司海外培养基业务的客户拓展情况如何?答：2025年上半年公司境外产品销售收入增速亮眼,增幅达到了34.92%。目前公司海外培养基产品业务主要以几个大客户贡献为主。一方面国内客户项目出海为我们培养基业务的海外拓展提供了增量;另外一方面大型药企的项目在 IND 进入后临床阶段推进相对迅速,且存在多个临床项目同时推动的情况,为公司海外业务带来一定增量;同时公司已进入部分国外大型药企的合格供应商名录,测试效果显著。

问：双抗、ADC 等新类型项目相比传统单抗项目,在培养基用量上是否更大?请目前这些创新类型业务的增长情况及展望如何?答：目前细胞培养基产品用量最大的主要还是蛋白抗体类的项目,一方面 DC 目前行业发展阶段也处于相对早期,且DC 项目的培养基用量取决于其剂量,单个项目的培养基用量相对较小,但DC 项目数量众多,未来随着治疗窗口拓展和剂量增大,DC 业务占比有望提升。

问：请说明公司国内外培养基业务的毛利率情况,以及剔除 CDMO 业务后国内外毛利率是否存在差异?答：2025年上半年公司综合毛利率为56.84%,其中,细胞培养产品销售业务毛利率为71.91%,产品毛利率相对比较稳定且维持较高水平,服务业务毛利率为-47.53%,CDMO 服务业务的毛利率对公司整体毛利率会有一定影响。剔除CDMO 业务影响后,国内外细胞培养基毛利率不存在显著区别,季度间可能略有波动,主要取决于客户订单的采购和下单节奏。

问：客户创新药项目 BD授权后,海外客户是否还会继续选择公司的培养基?答：在当前创新药项目 BD的大环境下,我们会伴随着海外客户的项目出海。从产品性能方面,公司部分培养基产品在性能上已经完全可以和海外品牌相媲美,从价格方面,国产培养基的价格相对有竞争优势,从客户服务方面,我们的响应速度也非常的及时;对于奥浦迈来说,我们也期待客户更多的项目 license out,从而带动公司培养基产品进一步走向更广阔的国际市场。

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来源：证券之星一点号