摘要：近日，荷兰合作银行发布了年度《全球乳业前 20 强》报告，展示了全球最具价值的食品行业之一中领先企业的财务表现。

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近日，荷兰合作银行发布了年度《全球乳业前 20 强》报告，展示了全球最具价值的食品行业之一中领先企业的财务表现。

2024年，全球乳业前 20强企业的总营业额以美元计算增长了 0.6%，基于当前的前20强名单，预计2025年将进一步增长0.5%。然而，由于正在进行的并购活动、汇率波动以及地区奶价趋势，这一数字可能会发生显著变化。值得注意的是，今年的榜单中有八家公司发生了排名变动，约半数企业预计将在 2026 年保持其现有位置。

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2025 全球乳业关键动态：

头部企业战略调整

Lactalis通过战略性收购进一步巩固了其全球最大乳制品公司的地位，包括收购通用磨坊（GeneralMills）在美国的酸奶业务以及恒天然（Fonterra）的消费品及相关业务。上述部分大规模的收购正在进行中，预计将于 2025-2026年完成。“我们预计 Lactalis 将轻松保持领先地位，其营收达到 319 亿美元，”荷兰合作银行食品农业研究部乳业高级分析师 Tom Booijink 表示。

与此同时，雀巢继续面临挑战，在剥离 Froneri之后，其乳制品业务增长停滞。DFA在美国奶价波动的背景下仍保持第三名。而恒天然由于聚焦核心餐饮服务和原料业务选择剥离消费品业务的战略，预计未来排名将下滑。

2

区域业绩分化：

西北欧稳增，中国企业承压

据报告显示，西北欧的乳业合作社，如爱氏晨曦（Arla）和菲仕兰（FrieslandCampina），营收保持稳定。DMK 是个例外，出现了显著下滑。中国乳制品企业面临运营环境挑战，消费者需求疲软及人民币贬值影响了其业绩表现。

3

重大并购与未来展望：

欧洲乳业整合加速，

联合利华退出前 20 强

重大并购正在进行中，包括菲仕兰(FrieslandCampina)与 Milcobel的合并，以及爱氏晨曦 (ArlaFoods)与 DMK的合并。联合利华预计将退出全球乳制品前 20强，原因是其冰淇淋业务将分拆，成立新公司梦龙(Magnum)。“这些举措反映了欧洲乳业持续的整合趋势，”Booijink表示。

4

奶价与汇率影响

区域奶价和货币波动持续影响公司业绩。欧洲公司受益于货币走强，在排名中占据竞争优势。相比之下，在拉丁美洲和亚洲有业务的公司则因当地货币走弱而面临挑战。

5

2026 乳业展望

乳制品行业将在 2026 年迎来变革，预计并购将显著改变排名。爱氏晨曦将挑战达能，争夺第四名的位置，而菲仕兰(FrieslandCampina)与 Milcobel的合并则可能使其升至第六名。继DMK退出之后，总部位于瑞士的 Emmi集团是有望进入全球乳制品前 20名的有力竞争者。

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来源：Foodaily每日食品