3月24日早餐 | 中国发展高层论坛开幕；闪存价格跳涨

摘要：上周五，三大美股指尾盘转涨，标普和纳指得以终结四周连跌。收盘道指涨0.08%，标普500指数涨0.08%，纳斯达克涨0.52%。马斯克秀前景后，特斯拉涨超5%、但仍连跌九周、创最长连跌周。GTC大会当周，英伟达跌超3%。全周能源板块涨超3%。中概指数收跌近2%

大家早上壕！

先看海外要闻：

上周五，三大美股指尾盘转涨，标普和纳指得以终结四周连跌。收盘道指涨0.08%，标普500指数涨0.08%，纳斯达克涨0.52%。

马斯克秀前景后，特斯拉涨超5%、但仍连跌九周、创最长连跌周。GTC大会当周，英伟达跌超3%。全周能源板块涨超3%。中概指数收跌近2%，财报后蔚来跌超4%，拼多多跌超3%。

美元指数创两周新高、本月内首次周度上涨。离岸人民币盘中跌超百点，失守7.26，至逾一周新低。

原油三连涨，连涨两周，布油创本月内新高。黄金跌落纪录高位，一度跌超1%，仍连涨三周。

谷歌正在推出Gemini实时人工智能视频功能。

刚果政府发言人：可能延长钴出口禁令。

特斯拉品牌忠诚度动摇：数据显示车主加速转投其它品牌。

国内重大事件汇总：

1、中国发展高层论坛2025年年会：李强：必要时推出新的增量政策。蓝佛安：统筹税收激励、政府采购、投资基金等工具，培育壮大新兴产业和未来产业。韩秀文：我国将综合施策扩大消费。（新华社）

2、中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例会：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

3、上交所制定新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》。

4、商务部：2025全国家电消费季启动。上海副市长华源：国家出台家电以旧换新政策以来，上海家电、家居、家装消费品的销售金额达到186亿元。其中手机等3C电子产品的销售金额达到26亿元，同比增长30%以上。

5、国家电影局：鼓励积极探索虚拟现实电影技术研发、创作生产和发行放映等领域。

6、国家新闻出版署发布2025年3月份国产网络游戏审批信息，3月共129款游戏获批。黑神话悟空PS5国行版获批。

7、我国首批认证种子上市。

8、天合光能推出全球首块功率800W+光伏组件产品。

9、美团王兴：已在GPU资源上投入数十亿元，计划今年拓展对AI关键基础设施的投入。

10、腾讯混元自研深度思考模型T1正式发布。

11、蚂蚁集团正在招聘AI智能眼镜的产品专家。

12、vivo成立机器人LAB中心，加速布局家用及人形机器人领域。

13、宇树科技旗下人形机器人G1实拍展示“鲤鱼打挺”。

14、小米新品智能眼镜3月24日发布。

今日券商策略前瞻：

指数上周虽有调整，但从券商策略观点来看，整体依旧积极。

中信策略裘翔团队称，4月初外部风险落地后，或出现新一轮主题交易性机会。科技因弱宏观、强预期特性，在面临宏观环境的边际恶化时，容易出现提前调整，但最终受真实经济下修的影响反而最低。考虑到后续产业趋势确定性很高，科技板块依然是4月风险落地后，弱宏观和强产业逻辑下最适合的交易机会。

兴证策略张启尧团队指出，从3月下旬开始到4月份，市场将逐渐进入一个风格更乱、更看现实的阶段。背后是随着年初数据陆续公布，以及年报一季报披露窗口临近，市场开始更加关注业绩的兑现情况，进而导致风险偏好收缩。

华西策略李立峰团队称，在行情回踩和夯实阶段，指数调整幅度或有限。一方面，A股主要指数估值位于历史中位数附近，仍具备配置性价比；另一方面，宏观政策稳增长决心不改，后续降准降息均有望落地，扩内需一揽子政策发力有利于改善居民预期，资本市场改革下的社保、保险、理财等中长期资金入市空间也较为可观。

详情可见：A股分析师前瞻：市场开始关注业绩，4月初风险偏好或再回升

1、存储 | 据集邦咨询报道，上周NAND Flash现货市场全面走强，Wafer及eMMC皆以跳空上涨的态势推进，市场价格不断垫高。报道称，以eMMC为例，受市场供需失衡影响，现货商多采取高价策略，几乎不给予议价空间。尽管如此，部分工厂仍持续释出需求，推动成交价格进一步上扬。供应商惜售态度，买家则在观望与追价之间寻找平衡点。SSD原厂通知涨价及限量后，价格有所回温，但消费端需求仍需观察后续变化。

点评：华福证券表示，在供给端，从去年末以来，三大存储原厂不断释放减产的信号。美光预计2025财年第二季度NAND出货量仍将环比下降，并且影响公司下一季度业绩。美光表示，在NAND业务方面正在采取迅速而果断的行动来降低资本支出并削减圆）产量。此外，三星电子在中国之外的NAND闪存投片预计会减少10%-15%左右。需求方面，数据中心对于高带宽存储（HBM）、大容量DDR5及企业级SSD的需求也在快速激增。

2、钴 | 据界面新闻3月23日报道，刚果民主共和国政府发言人帕特里克·穆亚亚表示，由于钴价大幅下跌，刚果民主共和国可能会将2月份实施的为期四个月的钴出口禁令延长。为了抑制全球供应过剩并稳定市场，这个全球最大钴生产国于2月份停止了钴出口。

点评：西部证券指出，供给端，2024年刚果金钴矿储量为600万吨，约占全球储量54.44%，24年刚果金钴矿产量为22万吨，约占全球75.86%。按照刚果（金）宣布暂停钴出口四个月，预计25年将减少7.3万吨的钴矿供给。2025年暂停出口可能短期加剧供应短缺，叠加行业龙头嘉能可下调指引产量，钴矿供给端不乐观。需求端，预计24-26年分别为23.03、25.20、27.48万吨。随着冶炼厂库存逐渐去化，钴价短期或存持续上行动力，过剩局面有望改善，钴价或走出企稳回升的走势。

3、种业 | 据中证报报道，全国农技中心近日在海南三亚举办首批认证种子上市启动仪式，首批通过认证的27家种子企业代表获颁农作物种子认证证书。种子认证作为一种国际公认的、以高质量种子为目标的合格评定制度，是实现由“好品种”到“好种子”的最有效途径，被誉为好种子的“信用证”、种子企业的“体检证”、国际贸易的“通行证”。

点评：截至目前，已有31个品种300多个批次、1000多万公斤的种子通过认证。检验结果表明，通过认证的玉米、大豆、水稻等作物种子发芽率和品种纯度水平均显著提高。首批认证种子上市，是我国种子认证制度建成实施的重要里程碑，随着更多高质量的认证种子推广应用，将为促进我国种业高质量发展、推动粮油作物大面积单产提升发挥重要支撑作用。

4、量子通信 | 据中证报，近日，中国科学技术大学潘建伟等人，联合济南量子技术研究院等，在国际上首次实现量子微纳卫星与小型化、可移动地面站之间的实时星地量子密钥分发。在此基础上，联合团队和南非斯坦陵布什大学科研团队合作，在中国和南非相隔12900多公里的距离上建立了量子密钥，完成对图像数据“一次一密”加密和传输。该研究工作不仅为大规模实用化量子通信网络的建设提供了关键技术支撑，更为量子互联网的全球部署开辟了新的发展路径。

点评：金融、政府、军事等领域对信息安全的需求不断增长，推动了量子通信市场的快速发展。随着QKD（量子密钥分发）组网技术成熟，量子通信将向电信网、物联网、云存储等场景渗透，预计2026年企业网量子通信渗透率达15%。工业和信息化部等七部门2024年发布关于推动未来产业创新发展的实施意见，将量子通信纳入国家战略科技力量重点支持领域。量子通信作为国家安全与产业升级的核心技术，已进入商业化加速期。

今日有一只新股申购：

首航新能：创业板，申购价格11.80元/股，顶格申购需配市值7.5万元，公司专业从事新能源电力设备的研发，现已成为全球光伏逆变器的核心供应商，出货量排名位居全球前列。

再来看上市公司公告精华：

1、中科通达：拟购买北海科技100%股权，股票复牌。北海科技主营业务为数字化产品综合服务，与公司同属信息化、数字化综合服务供应商。

2、新铝时代：拟购买宏联电子100%股权，股票复牌。公司主营业务范围将增加显示器支架、精密转轴以及精密冲压产品等业务。

3、万德斯：实控人等签署股权转让协议，股票复牌。

4、海峡股份：拟25.15亿元购买中远海运客运公司100%股权。公司将通过中远海运客运开展渤海湾客滚运输业务。

5、康泰生物：拟与阿斯利康设立合资公司，项目投资总额预计为27.6亿元。该合资公司将作为在中国开发创新疫苗的平台面向中国市场和新兴市场供应疫苗。

6、路维光电：拟投20亿元在厦门建设高世代高精度光掩膜版生产基地项目。

7、奋达科技：与清华大学签署人形机器人技术开发合同。

8、美湖股份：拟投资7亿元在重庆建设西部生产研发基地项目，生产谐波减速器、关节模组等。

9、紫金矿业：2024年归母净利润320.51亿元，同比增长51.76%。公司拟每10股派发现金红利2.8元（含税）。报告期末，公司保有总资源量为铜11037万吨、金3973吨、锌（铅）1298万吨、银31836吨，锂（LCE）1788万吨。