摘要：2025年2月，东方甄选公布了截至2024年11月30日的半年财报，结果让人大跌眼镜：营收21.87亿元，同比下降超20%；净利润亏损9650万元，而去年同期还盈利2.49亿元。这份财报不仅暴露了东方甄选的经营困境，更让人意识到，董宇辉的离开对这家公司的影响远

2025年2月，东方甄选公布了截至2024年11月30日的半年财报，结果让人大跌眼镜：营收21.87亿元，同比下降超20%；净利润亏损9650万元，而去年同期还盈利2.49亿元。这份财报不仅暴露了东方甄选的经营困境，更让人意识到，董宇辉的离开对这家公司的影响远比想象中深远。

去年7月，董宇辉正式从东方甄选离职，并带走了“与辉同行”这一独立品牌。财报显示，“与辉同行”在剥离前的半年内实现了1.41亿元的净利润，其中1.29亿元直接分配给董宇辉，剩余1200万元留在了公司账面。这意味着，东方甄选不仅失去了董宇辉这个超级IP，还失去了他带来的巨额利润。

更糟糕的是，董宇辉的离开让东方甄选的流量和业绩双双下滑。财报显示，东方甄选全渠道GMV同比下降16.2%，抖音订单量减少近1000万单。与此同时，“与辉同行”的粉丝数却在快速增长，目前已达2764万，与东方甄选主账号的差距越来越小。

1. 董宇辉的离开，带走的不仅是利润，更是东方甄选的“灵魂”

董宇辉不仅是东方甄选的“流量担当”，更是这家公司的“灵魂人物”。他的离开，让东方甄选失去了核心竞争力。财报数据显示，剔除“与辉同行”的影响后，东方甄选的净利润仅为3270万元，同比缩水近80%。这足以说明，董宇辉的IP价值远超1.4亿利润，他带走的是一整个“流量帝国”。

2. “去董化”战略失败，东方甄选陷入流量困境

东方甄选曾试图通过“去董化”摆脱对董宇辉的依赖，但事实证明，这一战略彻底失败。董宇辉离开后，东方甄选的主播们虽然努力模仿他的风格，却始终无法复制他的成功。主播顿顿的“综艺邀约事件”更是暴露了公司内部的管理混乱和战略摇摆。

更讽刺的是，东方甄选的自营产品战略也未能弥补流量流失的损失。尽管自营产品数量从264款增加到600款，但毛利率仅提升至33.6%，远低于行业平均水平。显然，东方甄选在“去董化”后，既没有抓住流量，也没有做好产品。

3. 直播电商的“下半场”，东方甄选何去何从？

直播电商的上半场拼的是流量，下半场拼的是供应链和产品。然而，东方甄选在这两方面都显得力不从心。财报显示，东方甄选的供应链成本大幅增加，自营产品的库存压力也在上升。与此同时，董宇辉的“与辉同行”却在抖音上创造了102亿元的带货销售额，成为2024年抖音预估带货销售额最高的直播间。

东方甄选的困境，不仅是董宇辉离开的后果，更是整个直播电商行业转型的缩影。随着行业红利消退，超头主播的影响力逐渐减弱，直播电商公司必须找到新的增长点。然而，东方甄选似乎还在原地踏步，既没有抓住流量，也没有做好产品。

董宇辉的离开，让东方甄选失去了流量和利润，也暴露了这家公司在战略和管理上的诸多问题。从“去董化”到自营产品战略，东方甄选的每一步都显得步履蹒跚。未来的路该怎么走？是继续依赖主播，还是深耕供应链？这是东方甄选必须回答的问题，也是整个直播电商行业面临的挑战。

你怎么看东方甄选的未来？你认为董宇辉的离开是“致命一击”吗？欢迎在评论区分享你的观点！

来源：沐南财经