摘要：2025年，桥水基金创始人瑞·达利欧彻底退出董事会，将最后一笔股份出售给文莱投资局。这一变动不仅标志着桥水进入「后达利欧时代」，更引发市场对其投资策略的猜测。

2025年，桥水基金创始人瑞·达利欧彻底退出董事会，将最后一笔股份出售给文莱投资局。这一变动不仅标志着桥水进入「后达利欧时代」，更引发市场对其投资策略的猜测。

值得注意的是，尽管达利欧多次表达对中国资产的看好，桥水却在二季度清仓了阿里巴巴、京东等中概股。

这种「言行不一」的操作，究竟是战术调整还是战略转向？下面为大家介绍下，桥水基金2025年最新持仓。

作为行业内的知名机构，桥水基金的核心投资策略可精炼概括为“宏观对冲与风险平价（RiskParity）相结合”，

这一策略体系由两大策略支撑：

Pure Alpha（纯阿尔法策略）：通过深度研究全球经济周期、政策变动及市场情绪，捕捉各类资产的定价偏差，力求在牛熊市中均能实现超额收益。

2024年，该策略以11.3%的回报率跑赢行业平均水平，2025年上半年更录得17%的涨幅。

All Weather（全天候策略）：基于「风险平价」理论，通过动态平衡股票、债券、商品等资产的权重，使各类资产对组合风险的贡献均等。

即便在2020年疫情冲击中，该策略仅回撤12%，充分体现其「抗跌性」。

2025年8月，桥水基金创始人瑞·达利欧彻底退出董事会，将其持有的最后一笔股份出售给文莱投资局（BIA）。这一变动标志着桥水正式告别「达利欧时代」，也引发市场对这家653亿美元资管巨头未来策略的关注。

资产管理规模：截至2024年底，桥水全球AUM达653亿美元，虽较2019年峰值1680亿美元有所缩水，但通过实施旗舰基金「纯阿尔法」的规模上限策略，业绩已逐步改善。

股权结构：文莱投资局斥资数十亿美元获得桥水近20%股权，成为最大股东之一，但桥水联合投资总监鲍勃·普林斯仍持有更高比例股份。

中国布局：桥水中国2024年底管理规模超500亿元人民币（约75亿美元），同比增长40%，其全天候增强型基金自2019年推出以来，每年均实现正收益。

截至2025年二季度末，桥水基金在美股市场的持仓市值迎来显著增长，达到247.92亿美元。对比一季度末216.54亿美元的持仓规模，这一数值环比上升了14.49%，反映出桥水在美股市场的布局力度有所加大。

从具体持仓结构来看，桥水基金二季度美股前五大持仓标的依次为标普500ETF-SPDR、标普500ETF-iShares、英伟达、核心MSCI新兴市场ETF-iShares以及谷歌-A，这几只标的共同构成了桥水美股持仓的核心部分，也体现出其对美国大盘指数及科技龙头、新兴市场资产的关注倾向。

需要特别关注的是，在二季度的调仓动作中，桥水基金对中概股持仓进行了大幅调整——选择清仓了阿里巴巴、百度、京东等多只知名中概股，这一操作与此前桥水对中国资产的积极表态形成一定反差，具体如下图所示：

1.标普 500ETF-SPDR（SPY）：

桥水基金持仓之一，这是一只追踪标普500指数的交易型开放式指数基金（ETF）。标普500指数由美国500家大型上市公司构成，能较全面反映美国股市整体表现。SPY通过复制指数成分股的权重和表现，让投资者可以用较低成本便捷地投资一篮子大盘股，是全球资产配置中常见的美股市场投资工具。

2.标普 500ETF-iShares（IVV）：

同样是追踪标普500指数的ETF产品，由贝莱德（BlackRock）旗下iShares发行。和SPY类似，其投资目标是紧密跟踪标普500指数的表现，为投资者提供分散化投资美国大盘股的途径，因其管理费用、交易机制等方面的特点，也受到不少投资者青睐 。

3.英伟达（NVDA）：

是一家专注于人工智能计算和图形处理的科技公司。其生产的GPU（图形处理器）不仅广泛应用于游戏领域，是高端游戏显卡的主流选择，在人工智能领域更是作为重要的算力支持，被大量用于深度学习、数据中心计算等场景，推动了 AI 技术的快速发展 。在自动驾驶、医疗影像分析等新兴领域，英伟达的产品也发挥着关键作用。

4.核心 MSCI 新兴市场 ETF-iShares（IEMG）：

这是一只追踪MSCI新兴市场指数的 ETF，MSCI新兴市场指数涵盖了众多新兴经济体中具有代表性的上市公司，包括中国、印度、巴西等国家。

5.谷歌-A（GOOGL）：

桥水基金持仓谷歌-A，谷歌隶属于Alphabet 公司，在搜索引擎领域占据主导地位，旗下还有众多知名产品和服务，如谷歌地图、谷歌云端硬盘、谷歌浏览器等。在人工智能和机器学习方面也有深入研究和广泛应用，推动了语音识别、图像识别等技术的发展。此外，谷歌还涉足广告、云计算等业务领域，是互联网行业的重要参与者。

6.微软（MSFT）：

是全球知名的科技公司，在软件、云计算、人工智能等多个领域具有广泛影响力，旗下Office办公软件套件被全球大量用户使用；Azure云计算平台也在市场上占据重要份额，为企业提供计算、存储、数据分析等多种云服务。

7.META Platforms Inc（Meta）：

前身是Facebook，是一家社交媒体和科技公司 。旗下拥有Facebook、Instagram、WhatsApp等知名社交平台，连接了全球数十亿用户，在社交网络领域具有巨大影响力。近年来，Meta致力于元宇宙的研究和开发，试图构建一个虚拟的、沉浸式的互联网空间，引领未来社交和互联网的发展方向，是桥水基金持仓公司之一。

8.赛富时（CRM）：

是一家专注于客户关系管理（CRM）软件服务的公司。其提供的CRM解决方案帮助企业管理客户数据、销售流程、市场营销活动等，提高客户满意度和销售效率。赛富时的平台具有高度的灵活性和可定制性，能够满足不同行业、不同规模企业的需求，在全球CRM市场中占据一定地位。

9.Booking Holdings（BKNG）：

是全球知名的在线旅游公司，旗下拥有Priceline、Agoda等多个知名旅游预订平台，业务涵盖酒店预订、机票预订、租车服务、度假套餐等多个旅游相关领域。

10.GE Vernova Inc（GEV）：

桥水基金持仓公司之一，GE Vernova是通用电气（GE）旗下专注于能源转型的业务部门，致力于提供清洁能源和数字化解决方案。业务范围包括风力发电、电网解决方案、氢能源等多个领域，助力全球能源系统向更清洁、更高效、更可靠的方向发展。

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以上是“桥水基金持股公司有哪些？桥水基金2025年最新持仓一览”的相关内容。

以上信息来源于美国证券交易者协会(SEC)美股2025年二季报，时间截至2025年8月14日。

需注意的是，以上内容不构成任何股票推荐或投资建议，个股过往数据不代表未来表现，投资需谨慎。

来源：基金百科