摘要：“当前市场正向牛市方向前进，但真正的牛市起点需要沪指达到4500点，且50%以上投资者盈利。”8月22日，腾讯财经、财联社联合推出的《洞见股市》系列直播中，林园投资董事长林园分享了自己的投资见解。

市场情绪逐渐升温，资金从储蓄转向股市，在私募大佬林园眼中，这波行情只是开始，更大的机会还在后头。

“当前市场正向牛市方向前进，但真正的牛市起点需要沪指达到4500点，且50%以上投资者盈利。”8月22日，腾讯财经、财联社联合推出的《洞见股市》系列直播中，林园投资董事长林园分享了自己的投资见解。

就在林园发表这番观点的当天，沪指成功突破3800点关口。这是自2015年8月19日以来，上证指数首次重回3800点之上。

A股三大股指8月22日开盘涨跌互现。盘初芯片产业链全线井喷，科创50大涨创近三年半新高，带动两市大涨。

午后涨势依旧，沪指轻松站上3800点。上一次上证指数在3800点之上还是2015年8月19日，当天上证指数最高一度达到3811.43点。

截至收盘，上证综指涨1.45%，报3825.76点；科创50指数暴涨8.59%，报1247.86点；深证成指涨2.07%，报12166.06点；创业板指涨3.36%，报2682.55点。

半导体产业链全线爆发，CPO、算力、PCB概念强势反弹，大金融盘中两次点火助攻指数。半导体板块携手券商领涨，海光信息、寒武纪等多只个股涨停。

在林园看来，股市每隔几年就会出现类似当下的情况很正常。他回忆自己至少经历过七八次这样的市场阶段。

市场往往会被短期的炒作情绪所引导，绩优股和市场主流板块在短时间内也可能出现“一地鸡毛”。但投资和炒作的本质区别在于：真正的好公司会持续赚钱，能够给股东带来回报，哪怕经历调整，最终依然会创新高。

“核心是我买了不卖，永远不卖。”林园强调自己的投资方法论是“买了不卖，长期持有”。这与他长期持有的投资哲学一脉相承。

他建议投资者，需要明确判断哪些公司值得买、哪些公司可以长期参与，核心仍然是“看价值”，即判断企业是否值这个价。大市值的头部公司风险更小，相比之下，规模较小的公司风险反而更大。要警惕市场上各种“炒题材、炒概念”的现象。

在布局方向上，林园依然强调“嘴巴”相关的消费主线，主要包括食品饮料等基础消费，以及医药这类生活必需品。

“白酒板块依然低估······几千年的酒文化不会说一两天消失，因为它是一个能够给人带来快乐的事情。”林园在直播中这样表述。

他解释称，中国的酒文化延续了几千年，不可能在一两天之间消失。酒能够给人带来快乐，这是一个很深层的文化现象。

对于市场上担心年轻人喝白酒减少可能影响未来发展的观点，林园回应，这个说法早在1998年就有人提出过。但现实是，随着年龄增长，人们会逐渐转向白酒消费。

林园指出，白酒销量真正的压力来自人口下降，而这不仅对白酒，对所有行业都会产生影响，包括创新行业也是如此。人口减少意味着消费减少，这是无法回避的矛盾。

“患病年龄在‘提前’。”林园指出了一个重要现象。无论是创新药还是中药、西药，目前都是比较好的布局时机。

原因在于，老龄化将直接带来心血管疾病、肾脏疾病等巨大的需求。这些病在年轻人中比例不高，但一旦到了老年阶段，几乎不可避免。

现实情况是，医院里的心血管科、透析科已经是常年爆满。一方面与饮食不规律、生活压力增大有关；另一方面，高血压等症状的早期发现也更普遍。

林园主要看好医药两大方向：一是创新药，中国创新药正在加速走向全球；二是中成药，中成药也在持续创新发展。

“创新药不一定能创新出来，百分之九十几都失败了。”林园提醒，创新一定是人的力量，它不像老龄化是人的力量之外的自然规律。

在大消费板块中，医药创新领域表现尤为突出。3月27日，华东医药以9.98%的涨幅领涨板块。

除了华东医药，百利天恒-U、海思科、百济神州-U、人福医药等医药公司也都涨幅显著。这些公司的突出表现，反映了市场对医药创新领域的高度认可。

奥美医疗作为医用敷料龙头，连续17年保持中国医用敷料出口行业第一，拥有全球唯一一体化、规模化、智能化全产业链。据2025年半年度报告，公司2025H1营收16.76亿元、归母净利2亿元，分别同比增5.99%、6.87%。

林园特别强调，如果从十年前起算，部分中医中药企业的年复合增长率依然可观，有的接近17%，甚至达到双位数以上。他相信，中药行业的持续稳健增长仍是长期存在的，市场也在不断扩大。

中原证券认为，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势。

科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固。

A股市场中期慢涨格局有望延续。万联证券分析师陈雯表示：“当前，扩内需成为2025年的头号重点工作任务，近期政府部门出台了系列提振消费政策，利好顺周期的消费行业”。

在3月份结束的两会上，“稳物价、稳股市、稳楼市”首次被明确列为重要的政策方向，同时明确提出了积极的财政政策与适度宽松的货币政策相结合的方针。

来源：波士财经一点号