摘要：小麦价格一下子涨了 3%！红海危机让情况更糟糕了，极端天气也让粮价波动得更厉害。3 月 17 号，芝加哥期货交易所（CBOT）的小麦期货价格猛地上涨，主力合约一天就涨了 3%，最后收在 573.75 美分/蒲式耳，这可是近两个月的最高价格了。

小麦价格一下子涨了 3%！红海危机让情况更糟糕了，极端天气也让粮价波动得更厉害。3 月 17 号，芝加哥期货交易所（CBOT）的小麦期货价格猛地上涨，主力合约一天就涨了 3%，最后收在 573.75 美分/蒲式耳，这可是近两个月的最高价格了。

这突然的涨价背后，地缘冲突和极端天气一起捣乱，把全球粮食市场搅得不得安宁。红海危机越来越严重：运输链有断货的风险。现在，胡塞武装老是袭击红海的商船，这让全球航运成本涨得特别高。有数据说，就 2024 年 1 月，通过苏伊士运河运的小麦一下子少了 40%，只有 50 万吨。有些货轮没办法，只能绕路去非洲好望角，路程多了 10 天以上，运输成本也涨了 15%到 24%。红海是全球五分之一小麦贸易必须走的路，它的局势变糟糕，让市场更担心粮食供应链会断。国际谷物理事会还警告说，如果冲突一直不停，东非、中东这些靠黑海小麦进口的地方会严重缺粮食。

极端天气也经常出现：让北半球的小麦产区更惨了。今年以来，欧洲好多国家碰上了少见的大雨大水，地太湿，小麦播种都推迟了。美国大平原、俄罗斯南部这些地方又特别干，冬小麦生长受到威胁。最新的情况是，美国俄克拉荷马州和德克萨斯州的冬小麦好的比例降到 44%了，是近三年这个时候最低的。更让人担心的是，5 月俄罗斯中部可能会有霜冻，这可能会让全球小麦库存更少——现在全球小麦期末库存已经是近 10 年最低的了。

供需情况有变化：贸易政策和投机资金也来捣乱。虽然 2023/24 年度全球小麦产量估计能有 7.85 亿吨，但是分配不均匀的问题很明显。印度这些主要生产的国家产量增加了，可乌克兰因为冲突，播种面积少了 6%，农民都去种更赚钱的东西了。再加上美元指数变弱，让用美元算的大宗商品价格变高，投机资金就赶紧往小麦期货市场里跑。数据显示，3 月开始，商品基金在 CBOT 小麦期货的净空头头寸少了 23%，技术性买盘让价格涨得更厉害了。

以后会怎么样呢？有三个风险点得小心。短时间里，红海局势的变化和天气情况还是很重要的因素。要是冲突升级，苏伊士运河彻底关了，小麦价格可能会超过 600 美分/蒲式耳；要是北半球春播的时候又碰上极端天气，减产的可能性就更大了。不过从长时间看，全球小麦供应比较宽松这个大趋势没变，印度、俄罗斯这些国家增产的潜力可能会慢慢发挥出来。投资者得小心政策干预的风险，比如说主要出口国又不让粮食出口了，可能会让市场波动得很厉害。

来源：沐南财经