8月25日主题复盘 | 成交量突破3万亿，稀土、光通信等领涨，卫星互联网午后异动

摘要：市场今日继续走强，沪指逼近3900点，创业板指大涨3%。CPO等AI硬件股延续强势，罗博特科、剑桥科技等多股涨停。稀土永磁板块大涨，金力永磁、包钢股份等封板。白酒等消费股反弹，舍得酒业涨停。卫星互联网概念午后拉升，中国卫星涨停。个股涨多跌少，沪深京三市超330

一、行情回顾

市场今日继续走强，沪指逼近3900点，创业板指大涨3%。CPO等AI硬件股延续强势，罗博特科、剑桥科技等多股涨停。稀土永磁板块大涨，金力永磁、包钢股份等封板。白酒等消费股反弹，舍得酒业涨停。卫星互联网概念午后拉升，中国卫星涨停。个股涨多跌少，沪深京三市超3300股飘红，今日成交突破3万亿，为历史第二高成交额。

二、当日热点

1.稀土磁材、有色金属

今日稀土磁材再度大涨，中钢天源、、等涨停。有色方面，、、等涨停。

催化上，据新华社8月22日报道，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部日前联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。办法自公布之日起施行。

暂行办法指出，稀土生产企业应当建立稀土产品流向记录制度，如实记录稀土产品流向信息，并于每月10日前将上月度稀土产品流向信息录入工业和信息化部会同有关部门建立的稀土产品追溯信息系统。

另外，美联储主席鲍威尔在8月22日怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表讲话，暗示尽管当前美国存在通胀上行风险，但美联储仍可能在未来数月降息。

未来随着全球流动性的宽松，需求预期逐步改善，工业金属的金融和商品属性共振，将为价格提供向上的动力。

国金证券指出，近日《暂行办法》落地，标志稀士行业供改大幕正式拉开。7月磁材出口量大增，环比/同比分别75%/6%；出口后续仍有较大恢复空间，叠加季节性旺季尚未到来，价格继续看涨。涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估值业绩双升。

磁材方面，预计新能源汽车作为磁材行业需求量最大、增速最快领域，今年产量累计同比增速有望接近20%；风电领域受益于电力基建投资增速加快，以及海上风电技术路线选择及固化，新增设备增速有望超过20%。

有色方面，国泰海通表示，短期看，目前处于淡旺季逐步切换阶段，虽然工业金属库存延续累积，但是部分品种随着供应端因检修、季节性因素带来的阶段性扰动，而需求随着旺季到来逐步提升下，供需格局或边际向好，为价格提供有力支撑。

需求方面，上周铜下游需求回升，铜杆开工率71.8%，环升1.19pct。短期来看，美联储9月降息预期抬升，叠加金九银十旺季到来需求端具备支撑，铜价有望上行。

2.光通信、算力

光通信、算力等方向今日也继续表现突出，剑桥科技、罗博特科、中科曙光等多股涨停。

催化上，8月23日，英伟达推出Spectrum-XGS以太网，采用scale-across突破建筑物限制，实现跨数据中心互联，CoreWeave等云厂商已开始部署。

此外，据央视新闻从2025中国算力大会上了解到，中国算力平台正加快建设。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。

国信证券认为Spectrum-XGS是英伟达以太网平台新增的一项突破性产品，它通过引入跨区域扩展（scale-across）基础设施打破了上述限制。而跨区域扩展成了继纵向扩展（scale-up）和横向扩展（scale-out）之后的AI计算“第三大支柱”，能够将Spectrum-X以太网的极致性能和规模扩展至多个分布式数据中心，将它们组成具有十亿瓦级的智能巨型AI超级工厂。

中信建投认为，Scale-across的技术将提升DCI网络建设的景气度，而随着大型IDC的建设，DCI产业链将充分受益。

此外，银河证券表示，空芯光纤在金融高频交易、分布式智算中心等时延敏感场景，IDC互联、海底光缆等大容量长距离传输场景，工业与医疗激光、量子通信等高功率特殊场景中应用广阔，据QYResearch数据，预计2030年全球空芯光纤市场规模将达1.05亿美元，七年复合增长率约7.5%。

3.卫星互联网

卫星互联网午后大涨，长江通信、中国卫星等涨停，中科星图大涨超10%。

据IT时报8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示：“牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。”

据专家介绍，将有包括三大运营商在内的五家公司拿到牌照。

东方财富表示，2025年是卫星互联网高密度发射持续推进的关键年份，亦是卫星互联网终端市场爆发式增长的重要拐点。产能端，2025年多型可重复使用运载火箭将迎来首飞，卫星制造、卫星发射成本有望持续降低，大规模发星能力快速提高。基建端方面，G60星座累计发射5批共90颗组网星，GW累计发射3批组网星，高密度发射将持续推进。

应用端领域，垣信卫星示范应用逐步落地，巴西、泰国等国商业化拓展持续打开；华为MateX6将支持低轨卫星直连。在相关技术标准及管理规定持续推动下，我国卫星互联网应用侧市场有望加速打开，终端市场或爆发在即。

除上述热点外，医药、机器人、大消费等均有表现；跌幅方面，业绩暴雷个股跌幅居前。