摘要：中国商报（记者 王彤旭）8月25日，A股三大指数集体大涨，均创阶段新高。截至收盘，上证指数涨1.51%，深证成指涨2.26%，创业板指涨3%，北证50涨0.23%。三市全天成交额为31770亿元，较上一日放量5981亿元，创历史次高。全市场超3300只个股上涨

中国商报（记者 王彤旭）8月25日，A股三大指数集体大涨，均创阶段新高。截至收盘，上证指数涨1.51%，深证成指涨2.26%，创业板指涨3%，北证50涨0.23%。三市全天成交额为31770亿元，较上一日放量5981亿元，创历史次高。全市场超3300只个股上涨。

在板块题材上，金属新材料、白酒、贵金属、地产等涨幅居前。个股中，万科盘中一度涨停。消息面上，8月25日，上海市住房城乡建设管理委等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。

在业内人士看来，目前市场已形成“流动性牛市”共识，在人工智能等相关板块带动下，目前股市大概率仍处于牛市中期，不过部分热炒板块已经有过热风险，估值偏高，投资者应当小心应对，可以考虑“高低切换”的调仓操作，押注可能补涨的板块。

01

金属新材料涨幅领先

今天，金属新材料涨幅领先。其中，稀土永磁概念大涨。

在消息面上，工信部、国家发展改革委、自然资源部上周末公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土开采与冶炼分离加强管控，同时将进口矿纳入总量调控管理。

随着人形机器人量产时刻来临，稀土磁材的需求有望迎来几何级增长。在需求激增的带动下，稀土价格节节攀升，8月以来平均上涨超过10万元/吨。百川盈孚数据显示，截至上周末，氧化镨报价65.75万元/吨，年内涨幅超58%；氧化钕报价65.75万元/吨，年内涨幅62.95%；金属镨钕报价76.75万元/吨，年内涨幅56.15%；氧化镨钕报价63.15万元/吨，年内涨幅58.66%。

此外，能源金属领域也高度景气。据不完全统计，今年7月国内共有46个储能目EPC/系统公布中标结果，中标规模约19.35GWh，1月至7月中标容量规模累计达189.48GWh。

新能源汽车亦产销两旺。数据显示，7月新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3%和27.4%，渗透率达48.7%。1月至7月累计产销突破820万辆，同比增长超38%。

02

贵金属板块表现活跃

今天，贵金属板块表现活跃。

在消息面上，8月22日晚，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上态度明显转“鸽”，发言内容强调就业面临的下行风险上升，风险的平衡转变，可能需要调整政策。美联储发布修订版《长期目标与货币政策策略声明》，回归“灵活通胀目标制”。会议过后，交易员对美联储9月降息预期由75%提升至90%。

国盛证券表示，8月1日大幅下修的就业人数显示美国政策利率仍然处于限制性区间，降息的大方向已经确立；市场所担心的通胀对美联储降息路径的限制，已被鲍威尔打开；原本美国就因有通胀的压力，降息可能为通胀再添把火，进一步推升金价上行；影子联储挑战美联储独立性，也进一步增强降息交易。此外，瑞银预计，来自美国的动力将推动黄金涨势延续至明年，该行将明年6月底的黄金目标价预期上调了200美元至每盎司3700美元。

03

白酒领涨行业板块

今天，白酒领涨行业板块。

专家表示，白酒股此番强势表现，背后有着诸多驱动因素。从政策层面来看，国家持续推进扩内需、促消费政策，明确释放出扩大内需的积极信号，这无疑为白酒行业发展注入了一针“强心剂”。在经济层面，尽管当前宏观经济面临一定挑战，但居民消费升级趋势并未改变，对高品质白酒的需求依然存在，且随着中秋等传统节日的临近，白酒消费旺季即将到来，市场对白酒板块业绩提升的预期增强。

华泰证券表示，白酒板块估值和情绪均处于低位，当前基本面整体企稳，行业中秋旺季将至。同时，有关部门对提振内需关注度持续提升，促消费政策持续落地，为板块起到托底作用。此轮调整中头部酒企均以长期健康发展为主，基本面筑底企稳，叠加促消费政策托底，行业正逐步进入良性修复阶段。

中邮证券也在研报中称，今年下半年，白酒板块将进入动销/报表端的低基数区间，营收利润同比表现有望改善。从今年上半年已经披露的酒企数据来看，悲观预期已经消化得相对充分，各酒企将在报表端陆续释放真实动销和需求压力。

来源：中国商报一点号