摘要：调研纪要：公司正采取一系列有效措施改善盈利能力，包括深耕高价值客户、优化销售结构、强化团队、加强成本管理、协同保障、创新驱动、扩充产能等。在可转债退出方面，公司通过优化生产布局、加强市场拓展及提升运营效率，推动股价上升，为转股退出创造条件。面对原材料成本上涨，

证券之星消息，根据市场公开信息及8月22日披露的机构调研信息，招商基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）崇达技术 （招商基金管理有限公司参与公司线上业绩交流会）
调研纪要：公司正采取一系列有效措施改善盈利能力，包括深耕高价值客户、优化销售结构、强化团队、加强成本管理、协同保障、创新驱动、扩充产能等。在可转债退出方面，公司通过优化生产布局、加强市场拓展及提升运营效率，推动股价上升，为转股退出创造条件。面对原材料成本上涨，公司强化单位工段成本动态监控、提升材料利用率、实施结构性提价策略。目前公司产能利用率为85%，新增产能包括珠海一厂、珠海二厂、珠海三厂、泰国生产基地、江门崇达HDI工厂。子公司三德冠2024年度减亏1,403万元，预计2025年下半年实现扭亏为盈。子公司普诺威mSP工艺产线已投产，聚焦RF射频类封装基板等高端应用领域，盈利能力稳步提升。公司对美国的销售占比为10%，通过市场多元化、客户合作优化、海外生产基地布局应对关税影响。

2）开立医疗 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年公司海外销售收入与去年同期基本持平，主要因去年基数较高，海外市场增速不高但稳健。公司大力推进海外人员本土化及新产品注册，尤其在HD-650和SV-M4K200等高端新品推出后，海外注册力度显著增强。内镜HD-650自推出后市场表现良好，近两个月已实现小批量销售，预计全年销售将会放量，三甲医院多镜体配置订单占比提升。2025年上半年公司销售毛利率同比下降几个百分点，但整体仍稳健，预计毛利率有望止跌稳。AI功能已在内镜系统实现质控功能，未来将重点发展复杂诊断功能。公司已形成超声、软镜、外科及IVUS四条核心产品线，通过持续高研发投入推动各线产品向高端化发展。

3）芯动联科 （招商基金参与公司分析师会议）
调研纪要：芯动联科2025年上半年实现营收25,313.41万元，同比增长84.34%，净利润增长173.37%。公司基于半导体行业积累，采用先进MEMS工艺，产品广泛应用于工业、汽车、气象等领域。公司产品替代机械陀螺仪，解决低成本高集成需求，光纤陀螺成本高难以竞争。FM加速度计需求旺盛，客户导入周期长，但已被广泛选用。公司产品价格契合无人机需求，未来需求量大。除非大订单，否则价格体系不会有太大调整。公司入资武汉公司，开发MEMS振镜用于光交换机，市场潜力大。公司计划每两年推出一次股权激励，分三年归属。下半年将执行年初合同，并有新订单，需求旺盛。

4）磁谷科技 （招商基金参与公司特定对象调研&路演活动&机构现场）
调研纪要：2025年上半年，磁谷科技实现营业收入15,164.47万元，同比增长1.17%；净利润448.49万元，同比下降46.10%。磁悬浮冷水机组销售收入654.41万元，同比增长391.03%，已在多个行业推广应用。公司产品与液冷技术关联紧密，磁悬浮冷水机组能大幅降低数据中心能耗。磁悬浮制冷压缩机涉及多项核心技术，研发费用2,086.07万元，新增知识产权15项。公司计划投资7亿元建设磁悬浮压缩机及关联产品研发生产基地，已完成审议程序。人资规划聚焦研发和销售端，未来将适时推出股权激励计划。

5）华测检测 （招商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司今年海外并购节奏加快，签约越南 Openview、欧洲 Emicert、南非 Safety SA，推进国际化战略，目标提升海外业务收入占比。食品板块增长得益于‘123战略’、大客户策略、国际化布局和创新投入。消费品板块增长来自多个细分领域，德国易马二季度好转，全年有望延续良好态势。公司看好芯片半导体发展潜力，已完成核心管理团队优化，FA与MA能力建设完成，收入较去年同期提升。医药医学行业开始修复，CRO业务签单较好，生物安全业务增长强劲，医疗器械业务加大投资。环境检测板块上半年受三普业务高基数影响，剔除后收入实现双位数增长，下半年有望恢复性增长。现金流改善得益于加强收款工作和政府政策支持，预计全年收款情况将持续改善。毛利率提升依赖规模经济效应和技术升级，计划提高设备利用率和引入新技术。公司通过开发新服务、进入竞争较少领域应对价格压力，构建长效发展体系。

6）福瑞股份 （招商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：福瑞股份在机构调研中表示，诺和诺德批准司美格鲁肽新增MASH适应症申请，标志着行业发展步入1-N阶段，公司与诺和诺德战略合作，共同推进MASH早期诊疗。司美格鲁肽MASH适应症刚获批，尚未看到经销商和医院反馈，但公司订单充足。公司围绕既定目标开展业务，策略及行动方案不会调整。GO单月检测数据处于爬坡期，Box由于结算数据有限，代表性不足。跨国药企订单交付存在阶段性，会在一定周期内完成。国内体检机构主要为爱康国宾，分布全国共100多家，各家进度有所差异。北美增速良好，MASH新药阶段性获批带动认知提升，促进业绩增长。中药业绩提升主要来源于电商表现，国家对肥胖及脂肪肝重视，护肝需求扩大。公司通过管理式医疗战略，完成从检测、干预、管理闭环，降低肝癌发生率。

7）天润工业 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：天润工业上半年大马力业务收入增长40%-50%，连杆收入增幅翻倍，新建产线逐步投产，明年产能增幅接近50%。大马力产品毛利率与重卡产品相当，规模化生产后将高于重卡产品。空气悬架业务集中在商用车，乘用车方面通过减振器业务突破。八九月份排产增幅约10%，曲轴业务占比62.05%，连杆业务占比22.39%，空气悬架业务占比7.29%。主要客户包括比亚迪、菲亚特、上汽。2024年分红2.24亿元，2025年半年度拟每10股派发0.5元。泰国工厂客户为现有国际客户，上半年收入量不大。公司具备自动化改造能力，对工业机器人加工和应用有兴趣。电动转向业务客户开发和路试基本结束，产品试制顺利。新能源重卡影响有限，公司拓展底盘业务和新材料与高端制造。

8）中矿资源 （招商基金管理有限公司参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，中矿资源实现营业收入326,672.53万元，同比增长34.89%，但净利润8,912.89万元，同比下降81.16%。稀有轻金属（铯、铷）板块表现亮眼，营收7.08亿元，同比增长50.43%，毛利5.11亿元，同比增长50.15%。铯铷盐精细化工业务和甲酸铯租售业务均实现显著增长。锂电新能源板块，锂盐销量17,869吨，同比增长6.37%，并对外销售自产锂辉石精矿34,834吨。公司还启动了年产3万吨高纯锂盐技改项目。铜、锗业务方面，公司收购了赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权，分别启动了一体化项目和多金属综合循环收项目。未来，公司将继续深化锂电新能源资源和成本优势，构建多金属矿产资源池，提升全球资源配置能力。

9）北新建材 （招商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，国内石膏板行业需求下降，竞争加剧。北新建材将灵活调整策略，加大新产品开发，推进高端化、绿色化、数字化转型。公司“两翼”业务市占率仍有提升空间，未来将提升产品竞争力，聚焦细分领域市场。国际化业务方面，公司已初步进入坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场，计划布局东南亚、中亚、非洲、欧洲和地中海等关键领域。外延并购方面，公司坚持“一体两翼”战略，实现双向赋能与价值整合。公司已联合重组嘉宝莉涂料、浙江大桥，整合提升工作顺利开展。面对市场竞争，公司深化改革攻坚，完善公司治理体系，推进中长期激励，市场化经营机制改革向纵深发展。

10）华阳集团 （招商基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：华阳集团在汽车电子业务方面不断加大国际品牌客户市场开拓力度，获得多个国际品牌车企客户定点项目，涵盖屏显示、HUD、座舱域控等产品。HUD产品技术领先，已实现SR-HUD和VPD产品量产，获得多个定点项目，预计仍将保持较高增长态势。镁合金压铸产品订单增长显著，光通讯模块零部件销售收入快速增长，获得较多国际客户新定点项目。公司关注机器人领域发展动态并探索市场机会，利用现有技术积淀进行布局。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8887.31亿元，排名12/210；资产管理规模(非货币公募基金)5309.48亿元，排名9/210；管理公募基金数620只，排名10/210；旗下公募基金经理91人，排名9/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商北证50成份指数发起式A，最新单位净值为1.68，近一年增长127.59%。

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来源：证券之星