摘要：受金价上涨提振，A股市场贵金属板块盘中异动拉升，直线上扬。截至记者发稿时，贵金属行业板块指数大涨4.27%，成份股中，除中润资源投资股份有限公司（证券名称：*ST中润）外，其他个股悉数飘红，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（证券名称：赤峰黄金）以8.18%的涨幅居

本报记者 贺王娟

黄金价格再创新高。

3月18日，伦敦金现、COMEX黄金双双站上3000美元/盎司，SHFE黄金同步冲高，价格冲破700元/克，国内外黄金价格再创新高。

受金价上涨提振，A股市场贵金属板块盘中异动拉升，直线上扬。截至记者发稿时，贵金属行业板块指数大涨4.27%，成份股中，除中润资源投资股份有限公司（证券名称：*ST中润）外，其他个股悉数飘红，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（证券名称：赤峰黄金）以8.18%的涨幅居前。

业绩方面，截至3月18日，A股12家贵金属上市公司中，仅山金国际黄金股份有限公司（以下简称“山金国际”）于昨晚率先披露了2024年年度报告，报告显示，山金国际2024年实现营业收入135.85亿元，同比增长67.6%；归属于上市公司股东净利润21.73亿元，同比增长52.57%。

山金国际在年报中披露，2024年是黄金价格表现超预期的一年，国际地缘政治动荡与美联储降息预期交织，叠加全球央行持续增持黄金储备，推动国内外金价屡创新高。国际市场因避险情绪主导，黄金资产成为对冲经济不确定性的核心工具。在过去一年中，黄金价格创下全年40次刷新历史纪录的突出表现，COMEX黄金期货年度涨幅超27%，年内一度突破2800美元/盎司。

从供给端看，金矿产量和回收金的增长共同推动了黄金供应总量的增加。世界黄金协会《全球黄金需求趋势报告》显示，2024年全球黄金供应量为4974吨，同比增长1%，创世界黄金协会有数据统计以来的新高。其中，金矿产量3661吨，同比增长0.47%；回收金供应量1370吨，同比增长11%。

进入2025年，黄金价格也屡破新高，截至3月18日记者发稿时，COMEX黄金年内涨幅已达14.37%，涨幅已超去年全年涨幅的一半。

不过，中信建投认为，2025年黄金价格连续新高背后，主要是期现交易层面的情绪驱动。短期来看，在美国关税政策前景明朗之前，期现溢价的波动或难完全平稳，美国黄金需求以及衍生的跨市场套利行为对于短期金价的支撑力度或难完全消退。长期来看，因黄金和实际利率的背离进一步强化，传统定价框架对于黄金的解释力度降低，受2023年至2024年黄金定价启示，未来黄金的定价需要重视长期趋势的牵引。2025年受特朗普政府的关税政策及经济复苏等因素影响，黄金上涨的幅度和趋势性或不及2024年，2025年金价将“从顺风期步入震荡期”。

在金价持续高位震荡之下，黄金矿企有望长期受益。

来源：证券日报