摘要：东杰智能（SZ300486）成立于1995年，是国内领先的智能制造综合方案服务商，主营业务覆盖智能物流仓储系统、智能生产系统及智能立体停车系统三大领域。公司通过“规划咨询-研发设计-装备制造-系统集成-售后维保”的全流程服务，为新能源、汽车、医药、电商等40余
东杰智能（SZ300486）成立于1995年，是国内领先的智能制造综合方案服务商，主营业务覆盖智能物流仓储系统、智能生产系统及智能立体停车系统三大领域。公司通过“规划咨询-研发设计-装备制造-系统集成-售后维保”的全流程服务，为新能源、汽车、医药、电商等40余个行业客户提供智能化解决方案。核心竞争力在于：
1.自主技术体系：掌握堆垛机、AGV、穿梭车等核心硬件研发能力，并开发了仓储管理系统（WMS）、数字孪生系统等软件平台，实现工厂全生命周期3D可视化管控；
2.国际化布局：在马来西亚、泰国等地设立子公司，海外业务占比超60%，2024年订单达15亿元；
3.国资背景支撑：控股股东淄博匠图由淄博市财政局间接控制，提供资源与信用背书。
一、实控人变更预期与机器人产业协同
2025年7月30日，公司公告控股股东淄博匠图的上层基金合伙人——淄博市财金控股集团（淄博市财政局全资控股）拟转让其99%基金份额，可能导致实际控制人变更。此变动引发市场对战略投资者引入的预期。值得注意的是，8月2日新任副董事长韩永光及独董麦骞誉入驻董事会：
韩永光现任协作机器人龙头遨博智能（AUBO）CEO，该公司2024年销售收入突破10亿元，协作机器人出货量连续5年全球第二；
麦骞誉被誉为“5G仿生机器人之父”，在AI与机器人领域有深厚技术积累。
二人履历与东杰智能的“工业智能物流机器人”业务高度契合。市场推测，若淄博财金退出，遨博可能通过资本运作与东杰形成产业协同，甚至借壳上市，为公司注入机器人本体制造能力，补足智能物流系统的最后一环。
二、智能物流与机器人融合：打造无人工厂核心方案
公司以智能物流装备为基座，正向机器人集成应用延伸：
硬件自主化：堆垛机、AGV系统已应用于比亚迪、宁德时代等客户的无人车间，实现物料搬运、拆码垛全自动化；
软件平台化：数字孪生系统通过实时数据驱动虚拟工厂，动态优化仓储调度与设备运维，提升产能利用率15%以上；
机器人生态：物流转接操作机器人、复合机器人等产品线，直接切入智能制造市场热点。
2024年财报显示，智能物流仓储系统收入占比升至50%，预计2025年将突破80%，成为业绩增长主引擎。
三、AI技术应用：DeepSeek与英伟达双引擎驱动
公司深度融合AI提升技术壁垒：
1.DeepSeek大模型：2025年3月接入DeepSeek-V3模型（670亿参数MoE架构），实现项目方案自动生成。系统可依据客户需求提炼技术参数，联动ERP生成3D设计图及设备清单，将方案设计周期缩短40%；
2.英伟达工业AI系统：2024年12月与英伟达达成独家合作，基于Omniverse平台开发工业数字孪生系统。该平台通过GPU算力实时模拟物流动线、设备能耗等场景，2025年1月起已用于马来西亚PTT等项目交付。
AI赋能使公司设计毛利提升约10%，并获英伟达官方认证为“全球工业化AI第五大合作伙伴”。
四、海外订单爆发：2025年新签6.25亿马来西亚项目
国际化战略成效显著：
区域突破：2024年海外订单15亿元中，60%来自东南亚，包括马来西亚PTT物流5.84亿元智能仓储项目（占2023年营收67%）；
新增合同：2025年再获马来西亚PTT追加订单6250万元，用于吉隆坡枢纽的AGV分拣系统升级；
交付优势：海外项目毛利率达15%，高于国内均值，且客户采用“专款专用”模式降低坏账风险。
公司依托Oriental Material Handling（马来西亚子公司）本地化团队，实现18-22个月高效交付周期，为持续开拓欧美市场奠定基础。
五、机构资金抢筹：3日净买入2亿占流通盘4.2%
实控人变更预期与机器人概念催化机构做多热情：
龙虎榜数据：2025年8月初（具体日期未公开），机构席位三日累计净买入2.01亿元，占流通市值4.2%，推动股价单周涨幅超100%；
市场情绪逻辑：机构押注点在于：（1）遨博借壳预期下的机器人资产重组；（2）英伟达合作带来的AI估值溢价；（3）海外订单保障2025年业绩反转；
资金面支撑：淄博财政局持股成本约12元/股，低于当前股价，提供安全边际。
总结：从智能装备商到AI工厂架构师的跃迁
东杰智能正经历三重跃升：
1.资本层面：实控人变更可能引入机器人战略资源，打开协同空间；
2.技术层面：通过“DeepSeek+英伟达”构建工业AI双平台，实现从硬件集成向软件赋能的转型；
3.市场层面：海外订单占比超60%减弱国内周期影响，马来西亚项目成新增量。
风险点在于股权转让进度与AI项目商业化节奏，但机构资金抢筹及韩永光等产业人才入驻，已为技术变现注入强预期。若遨博资产整合落地，公司或成为A股稀缺的“智能物流+协作机器人”一体化龙头。
来源：财经大会堂