摘要：保险资产管理机构发行的资产支持计划规模呈现快速增长态势。中保登最新数据显示，近期工银安盛、百年资管、人保资本三家机构完成4只产品登记，总规模达130亿元。年内累计登记产品已达50只，规模突破2000亿元，较去年同期实现大幅提升。

保险资产管理机构发行的资产支持计划规模呈现快速增长态势。中保登最新数据显示，近期工银安盛、百年资管、人保资本三家机构完成4只产品登记，总规模达130亿元。年内累计登记产品已达50只，规模突破2000亿元，较去年同期实现大幅提升。

险资ABS作为保险资管机构设立的专业产品，以基础资产现金流作为偿付支持，面向合格投资者发行受益凭证。产品结构设计灵活，现金流特征明确，在当前低利率环境下展现出独特优势。保险机构通常采用优先A级受益凭证形式参与认购，资金主要来源于保险行业内部，同时吸引理财资金等机构投资者关注。

基础资产类型持续扩展

保险资产支持计划的基础资产范围正在不断拓宽。传统的租赁债权、供应链资产、融资租赁等资产类型基础上，消费金融债权、小微贷款、基金份额、重组债权等新兴资产类型频繁出现。今年上半年登记产品涵盖租赁债权、基础设施收费收益权、消费金融债权、供应链应收账款债权、商业不动产抵押贷款等多元化资产类型。

基础资产的创新发展呈现明显特征。从传统金融租赁、供应链融资等领域，逐步向具有"小额分散"特点的消费金融、小微贷款等资产转移。这种转变使得产品数量增加的同时，单只产品规模相对缩减。新型资产类型及业务模式不断涌现，为市场提供更加丰富的投资选择。

市场发展驱动因素分析

政策监管改革为险资ABS发展提供重要推动力。原有的全部审批发行机制调整为"首发审核、后续注册"方式，显著提升市场运行效率。监管环境的优化降低了产品发行门槛，加快了市场扩容步伐。

市场环境变化成为规模增长的关键因素。在目前另类投资结构中，债权投资计划持续萎缩，资产支持计划作为盘活存量资产的重要工具获得快速发展。低利率、资产荒环境中，险资ABS的风险收益特性符合保险资金、理财资金等长期资金的配置偏好。产品能够有效盘活存量资产，助推经济结构调整和金融市场转型发展，同时有利于降低企业融资成本、优化负债结构。

来源：金融界