摘要：当前最卷的行业当属光伏。尽管2025年政府工作报告提出要“综合整治‘内卷式’竞争”，但这个行业却可能会出现“新内卷”。

作者/李冉

来源/能源严究院

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当前最卷的行业当属光伏。尽管2025年政府工作报告提出要“综合整治‘内卷式’竞争”，但这个行业却可能会出现“新内卷”。

目前，BC和TOPCon两大技术路线正在博弈。不论从产能，还是市占率，TOPCon都牢牢占据着主流地位。

但BC阵营正在发起猛烈的攻势。去年12月初，隆基绿能董事长钟宝申在珠海活动上曾表示，未来2至3年，BC产品将占据光伏行业半壁江山。

若想实现这个目标，BC究竟要投入多少资金？它又将产生什么连锁反应？

■ BC若想成为主流，需再砸1800亿？

根据中国光伏行业协会最新预测，2029年全球光伏新增装机量保守预测在800GW以上，那么对应电池环节有效产能约1000GW。

从结果倒推，若BC想要跻身主流，市场占有率至少需超过50%，即需要500GW产能。而截至2024年底，全球BC有效产能仅为50GW左右，距目标还差450GW。

假设450GW BC产能全部通过新建进入市场，按照4亿元/GW的单位投资强度——其中电池投资约3亿元/GW，组件投资约1亿元/GW，保守估算行业仍需投入1800亿元。

不过，以光伏行业当下盈利能力和资金储备情况来看，1800亿元投资来源系最大障碍。

BC组件产品的主要特点是正面无栅线，从而优化正面发电效率，但背面发电效率则要低于TOPCon和HJT等竞品。

今年1月，陕西省发布的一项“领跑者计划”在行业内引起了巨大的争议。陕西省2025年计划实施2GW左右光伏领跑计划，要求组件转换效率24.2%以上。

按照这个转换效率数字，TOPCon和HJT产品将被拒之门外。这份由当地政府推动的扶持政策也由此被广泛解读为“定向扶持”。

在过去十数年间，国家能源局数次下发“领跑者计划”，通过市场支持和试验示范，以点带面，加速技术成果向市场应用转化和推广，加快促进光伏发电技术进步、产业升级，推进光伏发电成本下降，最终实现平价上网。

上一个周期的“领跑者计划”通过效率指标倒逼技术升级，推动了单晶PERC量产效率大幅提升和度电成本快速下降，为最终实现平价上网提供了强力支撑。

凭此，单晶成功替代多晶，成为主流，开始统治光伏行业。

2018以前，行业以多晶组件为主。当时的组件产品仅是正面发电，背面不发电。光伏组件标称的转换效率，也仅考量正面转换效率，即通过正面功率除以正面面积计算得来，没有考虑背面发电贡献，这符合当时技术发展情况。

但时移世易，随着背面发电技术的进步，双面组件的关键参数背面率(背面功率/正面功率)*100%)也从0到如今的80%以上。

在背面率大幅提升的背景下，正面转换效率指标没有综合效率（正面加反面转换效率）能更好地反映实际的发电能力。

实际应用结果显示，在草地、沙地及雪地环境下组件背面发电贡献占比高达5%-15%，而且早晚时段背面发电增加更多，更契合当下消纳需求。

同时，光伏双面发电组件市场应用比例也从十年前的0%增加到了目前的80%以上。光伏组件背面发电贡献价值已得到了终端客户广泛认可。

这也意味着，无论是正面还是背面发的电都是客户价值。

综合效率指标科学、严谨地考量正面与背面功率贡献，通过应用综合效率作为先进性评估的关键指标，真正做到引导光伏电站降本增效，以契合电力市场化后度电成本降低的目的。

有业内人士称，在当下如果依然简单设定单一的正面效率作为领先指标，事实上既不科学也不合理。

此外，目前光伏产业的核心矛盾已经转变，从“技术迭代”转向“产能过剩与恶性竞争”。片面强调正面效率的“领跑者计划”，因此遭到了质疑。

■ “军备竞赛”会不会很快上演？

倘若BC成为主流，那么“军备竞赛”也或将再一次上演，现有的900GW光伏资产更有沉没的风险，光伏行业也可能面临失血加剧。

事实上，在经历了2024年的至暗时刻后，光伏行业早已“遍体鳞伤”，再也经不起“折腾”。

据统计，2024年光伏主产业链20家上市公司净亏损高达555亿元，若再算上非上市头部公司，预计亏损幅度将超800亿元。

2024年光伏主产业链上市公司净利润预告（单位：亿元；表中净利润值，取财报预告范围中间值）

若政策强化向BC技术路线引导，可能会导致两种后果：

一是企业为达标被迫再投建新产能，放弃900GW TOPCon成熟产能，造成千亿级资产浪费，行业失血进一步加剧；

二是技术路线之争最终演变为资本竞赛，进一步抬高行业杠杆率，加剧财务风险。

然而，目前行业内高达90%的产能大多集中在2023年之后。据第三方统计，2024年底已建成先进产能1000GW，其中900GW为TOPCon产能，都以综合效率为目标进行配置。

在全球范围内，这些产能都是新产能、先进产能。也就是说，倘若再来一轮非理性投资扩产，或将导致全行业进一步陷入“内卷式”竞争的泥潭。

从提高资产利用率的角度来看，继续挖潜当前主流TOPCon也许是更好的选择。

2025年两会政府工作报告明确指出，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。

有业内人士认为，在当前亟需解决过度内卷的大共识之下，政策设计应尊重和鼓励技术多元性，引导当前主流技术路线从正面效率优先转向综合效率效率及客户价值优先。

只有这样，才能推动行业更快走出“产能过剩—低价竞争—资本沉没”的泥潭，真正实现高质量发展。

来源：能源严究院