摘要：6月25日，国际金价遭遇“黑色星期二”。现货黄金价格盘中一度暴跌逾2%，最低触及3295.38美元/盎司，创下自6月9日以来的最低水平。国内黄金市场同步震动，周大福、老庙黄金等主流品牌足金饰品价格普遍跌破1000元/克心理关口，其中周大福单克下跌14元至998

地缘风险消退与美联储鹰派表态双重夹击，黄金创下6月以来最低点，单日暴跌超2%。

6月25日，国际金价遭遇“黑色星期二”。现货黄金价格盘中一度暴跌逾2%，最低触及3295.38美元/盎司，创下自6月9日以来的最低水平。国内黄金市场同步震动，周大福、老庙黄金等主流品牌足金饰品价格普遍跌破1000元/克心理关口，其中周大福单克下跌14元至998元/克，为今年罕见跌幅。

01 断崖式下跌

金价断崖式下跌令市场措手不及。截至25日亚洲时段收盘，现货黄金最终报收3322.93美元/盎司，单日暴跌46.02美元，跌幅达1.37%。国内市场同样未能幸免，沪金主连（黄金期货主力合约）下跌0.49%，A股贵金属板块和黄金概念板块分别下跌1.90%、2.41%。

这次暴跌不是孤立事件。自6月中旬以来，国际金价持续走弱，连续多日下跌。6月16日至18日，国际现货黄金价格已连续3天下跌；6月19日，金价继续在3400美元/盎司关口下方震荡。

国内消费者见证金饰价格的显著回调。除周大福外，老庙黄金下跌8元至999元/克，老凤祥下跌6元至1006元/克，周生生下跌8元至1005元/克。千元大关的失守在消费端引发连锁反应，部分消费者选择“抄底”买入，但整体需求仍受制于季节性淡季。

02 双重打击

金价暴跌背后，两大因素形成了致命组合拳。

中东火药桶暂时冷却。6月24日，在特朗普政府施压下，伊朗和以色列达成“全面彻底停火”协议。这一地缘政治风险的消退，成为本轮金价回调的直接导火索。

过去三个月，中东局势的持续紧张曾为黄金注入显著风险溢价，推动金价从3100美元/盎司一路攀升至3438美元/盎司的前高。“避险交易已经减弱，市场开启承担风险模式。”Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant指出。

美联储的鹰派信号给黄金市场带

来第二重打击。6月24日，美联储主席鲍威尔在国会听证会上明确表示：“目前，我们有很好的条件来等待进一步了解经济可能的发展路径，再考虑是否调整政策立场。”

鲍威尔强调，美联储需要更多时间观察关税是否让通胀升得更高，之后才会考虑降息。这一表态令市场对7月降息的预期大幅降温，联邦基金期货显示，投资者更倾向于9月首次降息，并预计年内将有两次25个基点的降息。

03 市场情绪逆转

停火协议改变全球资本流向。消息传出后，全球风险偏好迅速升温，股市应声上涨，以色列谢克尔兑美元跳升1%，创2023年2月以来高位。

对风险敏感的货币如澳元和纽元分别上涨0.85%和1%，欧元升至2021年10月以来的最高水平1.162美元。与此同时，油价跌至一周低点，进一步压缩了黄金的上涨空间。

消费者信心下滑增添了市场复杂性。美国6月消费者信心指数意外下降5.4点至93.0，创下近期新低。消费者对就业机会和未来六个月经济前景的担忧加剧，认为“就业机会充足”的比例降至2021年3月以来的最低水平。

资金流向呈现分化态势：黄金ETF持仓量连续三周下降，但商业银行纸黄金交易量环比增长15%，显示机构投资者与散户行为出现背离。

04 技术面恶化

黄金技术形态进一步恶化。自6月初尝试突破1900美元/盎司失败后，金价便陷入艰难震荡。美联储的鹰派信号出现后，市场信心受挫，空头势力占据上风，加速了下跌节奏。

关键支撑位成为市场焦点。FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价支撑位位于3300美元/盎司，随后是6月24日低点3295美元/盎司。一旦跌破上述支撑，金价下一个支撑位将是5月29日低点3245美元/盎司。

COMEX黄金日线级别已跌破关键支撑位，沪金合约同步形成双顶形态，表明多头动能衰减。CFTC持仓报告显示投机净多仓连续第三周减少，机构投资者对冲需求降温进一步加剧价格波动。

上海黄金交易所近期发布风险提示，要求会员单位加强风险控制，折射出监管层对市场波动的警惕——在金价高位回调阶段，杠杆交易风险可能加速暴露。

05 未来走向

短期来看，金价可能继续承压。技术面上，现货黄金跌破3300美元/盎司关键支撑位，若无法快速收复，可能下探3250-3280美元区间。基本面上，地缘风险溢价回吐、美联储政策不确定性、消费淡季等因素形成共振。

但黄金的长期支撑因素依然坚实。全球央行储备多元化趋势不可逆，中国5月黄金储备已连续第18个月增长。世界黄金协会最新调查显示，95%的受访央行计划在未来12个月内增持黄金，这一比例创2019年调查以来新高。

在“去美元化”浪潮下，黄金作为“超主权货币”的战略价值持续提升。工业领域的新需求也在增长，随着《黄金产业高质量发展实施方案》推进，高端制造领域需求可能超预期释放。

对于投资者而言，短期需警惕地缘政治缓和带来的风险溢价回吐，但长期可关注3250美元/盎司下方的布局机会。正如市场分析师所言，在这场避险资产与政策博弈的拉锯战中，黄金的“光芒”或许只是暂时收敛，而非彻底熄灭。

金价断崖式下跌后的市场情绪正在重新校准。技术分析师指出，3300美元和3250美元附近存在关键支撑位。如果停火协议意外破裂，避险买盘可能迅速回流；而若美联储9月降息预期进一步巩固，金价可能在低位企稳并尝试上行。

全球央行购金行为并未停止。世界黄金协会调查显示，95%的受访央行计划在未来12个月内增持黄金，这一比例创2019年以来新高。投资者逐渐意识到，尽管当前市场受到地缘政治缓和和美联储观望态度的双重压制，但选择合规平台参与市场，可能在震荡中把握长期布局的机会。

来源：沐南财经