摘要：2019年9月27日，苏宁易购的公告在南京总部大楼里闪烁。当“完成家乐福中国80%股权交割”的字样弹出屏幕时，张近东或许以为他接住了中国零售业的王冠——48亿现金换来的，是210家门店、3000万会员和外资商超最后的荣光。
2019年9月27日，苏宁易购的公告在南京总部大楼里闪烁。当“完成家乐福中国80%股权交割”的字样弹出屏幕时，张近东或许以为他接住了中国零售业的王冠——48亿现金换来的，是210家门店、3000万会员和外资商超最后的荣光。
谁曾想，这顶王冠转眼成了最沉重的秤砣。
2025年盛夏，四张轻飘飘的股权转让协议躺在苏宁会议室。宁波、杭州、株洲、沈阳四地的家乐福子公司，被分别标价1元。当交易金额栏填上“合计4元”时，会议室里不知是否有人想起六年前那个豪掷48亿的下午——整整贬值12亿倍的资产，此刻比便利店饭团还便宜。
家乐福这个法国“秤砣”，早被时代刻满裂痕。2019年交割前，其中国业务已连续两年亏损超5亿，负债率高达138%。但彼时的苏宁正沉迷“商业拼图”游戏：左手吃下万达百货37店，右手接盘家乐福，誓要打造全场景零售帝国。
当苏宁员工走进家乐福卖场准备大展拳脚时，却被现实浇了一盆冷水。
苏宁试图用互联网输血续命。2020年将家乐福接入“1小时达”，却因供应链断裂导致订单取消率超60%；强推“付费会员制”当天，上海古北店遭老阿姨举着免费鸡蛋围攻。传统商超的沉疴，终究不是靠APP能治愈的。
家乐福不过是苏宁“秤砣收藏史”中最重的一块。回望十年接盘路，每一步都踩进流沙：
2015年：19.3亿吃下PPTV，四年后关停体育直播；2017年：42.5亿收天天快递，如今市占率不足1%；2019年：48亿豪赌家乐福，换来2024年单季关店79家。资本市场的耐心终于耗尽。2023年ST易购的帽子扣下时，供应商在南京总部前拉起“还我血汗钱”的横幅。曾经堆满进口红酒的家乐福货架，如今只剩几瓶老干妈在过期广告牌下积灰——像极了苏宁商业帝国的隐喻。
买家以4元买走的不是资产，而是处理商业尸骸的权利。当苏宁将“不再纳入合并报表”写入公告时，财技的冰冷令人窒息——就像把秤砣沉入大海后宣称体重减轻。张近东曾在2019年收购时宣称“补齐全场景最后拼图”，如今拼图碎成扎进脚掌的玻璃碴。那些被1元交易抹去的，不仅是四家公司的名称，更是一个时代对“大而全”商业宗教的集体迷信。
当最后一张家乐福会员卡在POS机刷出“无效卡”提示时，中国零售业的潮水正猛烈转向。山姆会员店在郊区仓库里日销千万，胖东来用限流策略制造朝圣热潮。而苏宁用48亿买来的教训终于凝成四字真言：
轻装，方能上岸。
来源：风云武汉
