摘要：作为本地生活服务领域的最大平台型企业，美团的财报数据备受关注，同时在反映“服务经济”方面有着重要的参数作用，特别是在吃喝玩乐等领域，它更是有着“晴雨表”的作用。

作为本地生活服务领域的最大平台型企业，美团的财报数据备受关注，同时在反映“服务经济”方面有着重要的参数作用，特别是在吃喝玩乐等领域，它更是有着“晴雨表”的作用。

5月26日，美团(股票代码:3690.HK)发布2025年第一季度业绩报告。数据显示，美团营收866亿元，同比增长18.1%。其核心本地商业与新业务两大板块，均取得了不错的业绩，尤其值得注意的是：美团非餐饮即时零售日单量突破1800万单，美团闪购累计交易用户超过5亿，其中90后占比达三分之二。

更值得关注的是，美团在骑手生态建设方面的投入，一季度骑手收入继续增长，社保也在扩区覆盖中。6月6日，央视《新闻联播》专题报道，肯定了美团加大投入完善骑手保障和稳岗扩岗稳就业的积极作用。

稳健的一季报

从美团的财报中可以看出，除了总营收保持两位数增长外，还有不少更细节的亮点：

一是核心本地商业收入643亿元（+17.8%），主要得益于外卖高频用户占比扩大及闪购业务增长。新业务收入则达到了222亿元（+19.2%），亏损同比收窄17.5%，主要依赖食杂零售和海外市场的拓展。

二是闪购业务爆发，比如“情人节”当日订单量翻倍，3C、家电等高客单价品类增长显著，已然成为美团新增长引擎。

三是国际化与技术突破：其中海外业务Keeta在沙特稳居前三，此前更是宣布进军巴西市场，计划5年投入10亿美元。技术投入上以15%的研发费用大幅增长至58亿元，显示美团正在积极导入最新AI技术以及深化自研无人机技术。数据显示，美团无人机配送累计完成52万单，覆盖深圳、迪拜等城市。

本地生活服务领域有着独特的“本地供给、本地服务、本地消费”的三本地特征。很显然，美团正在继续发挥在商品零售和服务零售的多应用场景优势，引领产业创新，并通过多元化供给和精细化运营策略，来满足用户持续迭代的消费需求。当然，这正是数据背后，美团核心本地商业实现稳健发展的最重要原因。

其中，外卖业务保持着健康增长，用户粘性和购买频次进一步提升。美团为连锁餐饮品牌创新提供的“品牌卫星店”模式进展显著，截至一季度，美团已助力480多个品牌开出3000家高品质的品牌卫星店，为用户提供多元的优质外卖供给，更有效助力品牌商户探索新的增长机遇。

致力于“30分钟好货到手”的美团闪购也正成为新一代购物平台。一季度，美团闪购保持了强劲的增长势头，包括饮料零食、3C产品、家用电器、美妆个护等在内的多个品类增长显著。2月14日“情人节”当天，美团闪购日订单量同比增长接近一倍。截至3月底，美团闪购累计交易用户数超5亿，以90后的年轻消费者为主。当前，美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单。

显然，从一季报能看出，美团本地生活服务行业中新的消费场景正不断涌现，消费形态则继续向多、快、好、省并重转型。

随着服务消费增长加快，一季度美团到店业务持续拓展供给，年活跃商户数同比增长超过25%。全新升级的“美团会员”体系进一步促进业务协同，首次将吃、住、行、游、娱、购、医等全生活场景业务整合进一套会员体系中。目前已接入的主要权益包括“神券”权益、酒店权益、出行权益、生活权益等，更多类别的新权益正在陆续接入中。

值得注意的是，正是在美团闪购“强劲”切入非餐饮实物电商领域之后，刘强东宣布其旗下京东推出了“品质外卖”及“秒送”业务，展开了“针对性”的激烈竞争。

4月30日，阿里在淘鲜达、猫超、小时达等多次的尝试之后，在“小时达”基础上升级为“淘宝闪购”加入竞争，一场针对“即时零售”的新三国杀硝烟正在燃起。

依托完备的本地生活场景，依托于多年耕耘的“先发优势”，依托于持续“进化”的精进创业，美团可能依然能够领跑行业。

但随着竞争的加剧、健康生态大投入的几路压力，叠加消费大环境因素，有分析师指出，一季报“靓眼”财报背后，美团可能面临增速放缓因素。

总之，一季度美团通过闪购、国际化及技术投入等维度巩固了优势，但需应对上述挑战。如果从长期来看，其“零售+科技”战略能否在高质量发展与业绩增长间找到平衡点，将是美团接下来财务的重点观照。

生态高质量进化

在加入外卖竞争的起盘阶段，刘强东举起“品质外卖”的大旗，剑指行业中普遍艰难、幽灵商家（无堂食的脏乱差小商家）、骑手社保等行业顽疾，以企业愿景代替了社会公义，站上了商业的“道德高点”。

但以IT老友记近20年的行业观察，美团在本地生活商业生态上的“高质量进化”不可磨灭，这一点，如同阿里当初构建中国电商的“水电煤”基础设施，京东的快递物流等方面的努力一样，构成了中国电商的本色，功不可没。

实际上，美团也早已跨过“草莽”阶段，进入了高质量进化期，如果从一季报来看，这一进化过程正在提速。

一季报显示，美团研发投入达58亿元，同比增长15%；骑手端推出包含社保在内的劳动者权益保障方案；在商家端，则在去年11月份推出10亿元助力金计划之外，几天前又提出三年1000亿元行业高质量发展计划……

显然，近年来，美团正持续加大对生态体系的建设投入，倾听骑手切实诉求，不断落地和完善骑手权益保障；通过数字化创新，支持全国范围内合作商户健康发展，促进消费提质升级。

在科技端，美团针对外部用户的免费AI Coding应用NoCode已进入灰度测试，年内还将推出多个AI应用助手。美团自研第四代无人机已获批中国全境载货类民用无人驾驶航空器运营合格证。截至3月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完单超52万笔。

在骑手侧，美团在相关部门指导下，以政策导向和骑手诉求为基础，积极研究新就业形态劳动者权益保障方案。自2022年7月美团试点“新职伤”，已在7省市为近700万骑手缴纳了15亿元的保费，预计明年底推广至全国。今年4月初，美团推出更符合骑手特性的养老保险补贴方案，并开启试点。5月初，参与试点的骑手已收到美团提供的现金补贴。

补贴方案充分贴合骑手职业灵活自由的特点，无前置资格限制、无参保地点限制、无时长单量限制、无跑单类型限制，保障了灵活就业者的自主性，同时降低参保门槛，覆盖更广泛人群。试点实施后，得到了骑手们的积极反响和认同。美团称，将在年内扩大试点范围，并在实践中不断完善方案。

美团还为骑手提供全方位的人才培养和晋升通道，目前配送生态内有86%的管理岗位是由基层骑手晋升而来，并已为数百名骑手提供了大学深造的机会和全额资助。

但积极推进“骑手社保”的举措也引来了市场的担忧，专家分析，美团养老保险补贴若全国推广，预计每年将增加成本约180亿元（占其2024年税前利润47%）。

在商户侧，美团外卖则从商家助力金、营销简化、经营减负、评价体系升级等多角度，推动行业“反内卷、促公平”。美团去年推出的首个“十亿助力金计划”正持续落实，至今年4月底，已覆盖超18万餐饮商家。

2024年11月下旬，美团外卖宣布投入10亿元助力金，真金白银支持餐饮优质商家创新发展，其中包括：5亿元助力优质中小商家提质增效、3亿元支持餐饮产品和模式升级、2亿元加速“中华老字号”数字化进程等。

业内人士指出，目前餐饮营销费用包括广告、团购、充值等多项，企业在营销方面的费用约占营收的5%-10%，营销费用如果降低，产品和服务的支出自然就多了。

几天前，美团再度宣布，为打造多方共赢的健康生态，让用户更好地消费、商户更好地经营、骑手更好地工作、行业可持续提升，未来三年，美团将投入1000亿元助推行业高质量发展，这些资金将用于扶持行业内各类商户并激发用户需求。美团还将继续深入推进食安体系建设，通过硬件补贴和流量扶持推动“明厨亮灶”，预计今年“明厨亮灶”覆盖商户将突破10万家。

而在公众颇为关注的平台算法上，美团则正在推进算法公开常态化，一是设立算法公示专区，持续与各界沟通算法的基本原理、运行机制等，增加算法的透明度，推动算法更加公正、更加人性化；二是建立更加开放多元的算法沟通机制。每季度举办算法恳谈会，邀请骑手、商家、用户、专家学者等共同参加，推动算法兼顾所有参与方的感受与权益。同时，美团还成立了由外部专家组成的算法顾问委员会，为优化算法提供常态化的指导。

从一季报能看出，美团在“零售+选择”的大旗之下，正在持续加大技术和生态维度的投入，积极在商业优化、营销工具、平台算法、骑手保障、消费服务等维度，推动企业甚至行业生态的改变。

美团着眼于长期主义，巨大的生态投入和科技投入，亦形成了一季报“稳健”的数字。反而言之，如果美团没有近年来的巨大投入，其财报可能更加靓眼。

“一季度，美团继续取得了稳健的业绩，在动态变化的市场中展现了我们的长期韧性和优势。”正是在这上意义上，美团CFO陈少晖表示：“未来，美团将继续以客户为中心，聚焦提升核心能力，用科技创新推动零售行业变革，助力行业健康增长。”

国内着眼于科技+生态的巨大投入之外，还有美团出海国际化方面的发展。

今年3月，据外媒报道，美团旗下国际业务Keeta在出海短短四个月后，已成为沙特阿拉伯第三大外卖平台。市场监测机构Sensor Tower数据显示，截至今年1月，Keeta在沙特苹果应用商店下载量达360万次，位居免费榜第一。

5月12日，在“中国-巴西商业研讨会”上，美团签署投资协议：在未来几个月内，美团正式将其旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目的发展。巴西总统卢拉与美团创始人、CEO王兴共同见证了签约仪式。

需要看到的是，外卖出海并非是简单的“送外卖”，它带去的是一揽子数字基建+数字服务的解决方案，包括覆盖全国的30分钟即时配送网络、提供给本地商家的数字化经营主场和工具、以及所衍生的一系列新型服务场景、消费场景，这种内生发展动能在当地带来的影响要更加长久、持续。

长期来看，美团在本土市场推进商家端、骑手端、消费者端以及平台生态端的均衡进化，在商业角度则采取“科技+出海”的双轨战略，再加上平台算法、AI应用助手、自研第四代无人机等“硬科技”，高质量进化正成为美团发展的主旋律，而这些，也在正成为美团核心竞争力之一。

央视点赞美团：积极稳岗扩岗

“我感觉挺好的，既可以照顾家庭，时间也比较自由！”6月6日，央视《新闻联播》报道了贵州织金县34位常在家带孩子的宝妈组成了“妈妈骑手团”，报道指出，美团等平台企业正积极稳岗扩岗，扩大就业规模，加大投入完善职业伤害保障，试点养老保险。

据美团研究院数据，2024年月均有单骑手数量为336万。而现在，他们正迎来自己的“好日子”：除了节节增长的骑手收入外，骑手保障装备、平台算法端的更加精准和人性化、防疲劳机制、超时免罚款、工伤养老社保试点工作……

在工伤保险上，美团在2022年7月率先试点“新职伤”，目前已在试点省市为近700万骑手缴纳15亿元保费，在人社部指导下，美团称今年将骑手工伤险覆盖范围扩展到17个省市，未来将循序推进覆盖所有省市所有骑手。

今年以来，美团投入大量资源开展交通安全正向激励，引导骑手跑单有序规范。在全国100余个城市，美团上线“安全分”体系并纳入骑手正向考核。

骑手工作中戴头盔、不超速、不闯红灯，即可积累安全行驶里程，获得安全分加分，如存在违规行为，则将被扣分。骑手安全分等级越高，获得奖励越多——单月可额外获千元奖励，以及免责卡、换电券等权益。在济南、泉州等城市，美团试点“等灯奖”，为规范停车、不闯红灯的骑手即时发放现金奖励，骑手一周可增收400多元。

而据IT老友记了解，今年年初美团公布的众包骑手“超时免罚款”试点行动，截至4月末已经拓展至广西、河南、江西三省重点城市，预计年内在全国落地。

5月26日，美团研究院披露2025年一季度骑手收入情况，全国范围内高频骑手的月均收入在7230元至10100元之间。以熟练骑手组成的乐跑骑手为例，其月收入均值最高，在北上广深等高线城市可达12593元。

相比2024年第四季度，今年以来骑手收入环比增长明显。以北上广深等一线城市高频骑手为例，一季度收入环比增长约12%，三四五线城市骑手收入环比增长超过8.5%，综合来看，全国主要城市地区的高频骑手月均收入环比增幅超过了10%。

美团研究院对此表示：“今年一季度骑手收入环比增长显著，得益于两方面因素。第一，农历新年前后是外卖传统旺季，订单增长较快；其次，一季度非餐饮类闪购订单消费需求旺盛，电子产品、日用百货、生鲜食杂、医疗健康等根植本地的新消费品类为骑手带来更多配送收入。”

除了持续的收入增长，对于外界最为关注的“骑手社保”问题，也有了最新消息：5月8日下午，江苏南通和福建泉州，首批参与美团养老保险试点的骑手收到了补贴到账的消息。

美团的试点方案是，对当月收入达到就业地相关缴费基数下限，且近6个月有3个月满足该条件的骑手，美团以相关缴费基数为基准，补贴50％的费用。

据试点区域一名站长称，该站内约80％骑手可立即获得补贴资格。该方案的特征是无需签署任何合约或者等待邀约；支持骑手自主选择在户籍地或就业地参保缴费获补；无时长单量限制；面向所有类型骑手开放，不因骑手的熟练度、工作年限而有所区别。

在南通、泉州试点的基础上，美团将与有关部门沟通后，继续扩大试点，逐渐推向全国，预计覆盖超百万骑手。

正是在这个意义上，央视称美团等平台企业加大投入，完善职业伤害保障，试点养老保险，在扩大就业规模，提升就业质量等维度做出了贡献。

也许，正是在这个意义上，并不惊艳的美团一季报背后，折射出了作为平台经济惊艳的未来。

来源：IT老友记