摘要：LABUBU当下风头无两，尤其深受女性消费者追捧，已然化身社交新宠，甚至出现了为搭配它而购置爱马仕包包的现象。

首发｜明见局

作者｜周叙

在河南富豪榜的舞台上，泡泡玛特创始人王宁以203亿美元身家强势登顶，完成了一场令人瞩目的财富逆袭。

王宁当上河南首富，LABUBU这个潮玩界“顶流”功不可没。

LABUBU当下风头无两，尤其深受女性消费者追捧，已然化身社交新宠，甚至出现了为搭配它而购置爱马仕包包的现象。

「 “塑料茅台成精”，吸引大批女性买家」

据福布斯实时富豪榜数据，截至6月8日，泡泡玛特创始人王宁以203亿美元身家超越牧原股份创始人秦英林的163亿美元，登顶河南首富。

LABUBU由香港设计师龙家升操刀设计，其极具辨识度的“怪诞美学”，精准契合了追求个性、渴望与众不同的Z世代审美偏好。

2023年的LBUBU还无人问津，但如今，LABUBU在消费场景中摇身一变，成了极具分量的社交符号，在女性消费群体中更是人气居高不下。

从消费群体数据来看，年轻女性确实构成了LABUBU的核心消费力量。根据公开信息，泡泡玛特线上注册会员超3400万，其中，18-30岁的女性用户占比超过六成，这部分人群里不乏经济实力较强的“有钱小姐姐”。

她们在社交媒体上晒出LV、爱马仕等大牌奢侈品包包搭配LABUBU挂件的照片，有人甚至在小红书上直言“爱马仕包上不挂LABUBU，就等于没背爱马仕”。

此前，泰国公主思蕊梵在巴黎时装周期间将LABUBU挂在爱马仕 Birkin 手袋上，这一搭配经媒体报道、在社交媒体上广泛传播后，进一步拔高了LABUBU的社交价值，让LABUBU从单纯的潮玩产品，进阶为高端时尚与独特个性的象征。

毫无疑问，LABUBU成为了身份与品味的象征，而这也确实为LABUBU带来了大量关注与话题热度。

「LABUBU爆火都靠“小姐姐”？」

如果将LABUBU的爆火单纯归结于有钱的小姐姐，显然过于片面。

某电商平台的交易数据是LABUBU热度与价值最有力的证明。

原价99元的盲盒，在二手平台常常能拍出1925元的高价。而LABUBU与Vans的全球限量联名款更是夸张，从原价599元一路飙升至近3万元，溢价幅度简直惊人。

去年上半年发售的MOKOKO（THE MONSTERS家族的另一成员）FALL INTO SPRING，发售价159 元，当前二手成交均价已超过2700元。

这种价格上的巨大飞跃宛如一块强力磁石，吸引了众多收藏爱好者和投资者纷至沓来，就像当年“炒茅台”一样炒起了LABUBU，期望能在市场浪潮中分得一杯羹。

LABUBU实实在在地成了各阶层消费者交流互动、展示个性的“硬通货”。当然也有网友锐评说“这就是投机”。

当然，LABUBU的爆火为泡泡玛特带来了惊人的商业回报。

美银美林数据显示，2024年LABUBU所属的THE MONSTERS系列营收高达30.4亿元，同比增长幅度达到了726.6%，一跃成为泡泡玛特首个年营收突破30亿的超级IP。

回顾泡泡玛特历年营收数据，自2018 - 2020年其营收便处于高速增长状态，同比分别增长 225.49%、227.19%、49.32%。

2024年是实现营收130.4亿元，同比大幅增长106.9% ，经调整净利润达34.0亿元，同比增长185.9%。

资本市场上，泡泡玛特的市值也一路高歌猛进，截至6月6日收盘，市值高达3288亿港元（约合人民币3012亿元）。

仅今年以来股价涨幅就达到了174%，从2024年初到现在，涨幅更是超过了11倍，王宁的财富也随之水涨船高。

「买不到LABUBU，就买“LAfufu”？」

LABUBU眼下虽然风光无限，但潮玩市场本就瞬息万变。

LABUBU“一娃难求”的现象让不少人质疑其是在饥饿营销。当LABUBU 3.0系列线下发售时，广州某泡泡玛特门店大排长龙，线上通过泡泡玛特官方小程序抢购，3.0系列新品发售一天后，就显示为6月15日发货的预售状态，且还不一定能排到， “发售即售罄” 屡屡上演。

这种饥饿营销策略虽短期内炒热市场，却也催生了盗版泛滥的现象。

过度依赖饥饿营销，消费者长期处于“抢不到”的挫败中，极易滋生不满情绪。甚至有不少消费者表示自己抢不到真娃，干脆“去买高仿”。

此前，据九派新闻报道，因正版LABUBU火爆、补货慢且黄牛多，消费者转向仿版。单只仿版LABUBU价格在30 - 50元。

泡泡玛特仿制品国内产地主要集中在义乌、东莞和广州，普通品质一端（6个）进价180元左右，高品质一端进价350元左右。

海关发布数据显示，仅去年12月，多地海关就查获涉嫌侵犯“Labubu”等著作权的文创产品9批次、14万件。这些数据都说明了盗版 LABUBU 在市场上的泛滥程度 。

“Lafufu”等赝品明目张胆地出现在交易平台上，严重损害了消费者的利益，也让消费者对正版IP的信任大打折扣。

而全球门店频繁出现的抢购冲突，更是凸显出供应链管理方面的压力以及品牌保护的难题。

饥饿营销虽能在当下制造热度，但无法从根本上保证产品始终契合消费者不断变化的审美与情感需求。

一旦LABUBU的市场份额下滑，泡泡玛特营收增长或将受阻。不过，也许王宁早已留有后手了呢？

来源：明见局