摘要：春节前后的消费高峰虽带来短暂红利，但节后往往迅速回落，返工潮的疲软需求叠加南方持续的阴雨天气，导致茶饮门店客流量普遍下滑。更严峻的是，行业价格战愈演愈烈，“买一送一”、“第二杯半价”等促销手段虽频繁刷屏，却已难以触动消费者的购买欲望。

对于茶饮行业而言，一季度向来是充满挑战的时期。

春节前后的消费高峰虽带来短暂红利，但节后往往迅速回落，返工潮的疲软需求叠加南方持续的阴雨天气，导致茶饮门店客流量普遍下滑。更严峻的是，行业价格战愈演愈烈，“买一送一”、“第二杯半价”等促销手段虽频繁刷屏，却已难以触动消费者的购买欲望。

不过，霸王茶姬的一季度财报，仍然交出了一份不错的答卷：2025年一季度，营收与净利润实现双位数增长，会员规模与活跃度也同步攀升。

作为率先上市的新茶饮代表，霸王茶姬是首批发布2025年Q1财报的品牌之一。

财报显示，2025年一季度（截至3月31日），霸王茶姬实现商品交易总额（GMV）82.3亿元，较去年同期增长38%；净收入达33.9亿元，同比增长35.4%，两项核心指标均保持35%以上的同比增速。

在营收规模持续扩大的同时，霸王茶姬的盈利能力亦保持稳定。一季度，公司实现净利润6.77亿元，同比增长13.8%。此外净利润率维持在20%的水平，与2024年全年的20.3%基本持平，超出整个新茶饮行业的平均增长水平。

截至今年三月末，霸王茶姬在全球共有门店6681家，较去年同期净增2598家。其中海外市场门店达169家，国际化布局初具规模。

霸王茶姬门店

在体验经济时代，无论是消费电子、美妆、潮玩还是茶饮行业，品牌与用户的关系已经发生了根本性转变——从品牌单向输出转向了用户与品牌的“双向奔赴”。茶饮作为中国传统文化的重要载体，其价值不仅在于解渴提神的功能属性，更在于作为搭建人际交往的情感纽带。

捕捉到这一趋势的霸王茶姬，在用户运营领域持续创新，不断探索茶饮品牌与消费者的连接方式。今年5月，霸王茶姬推出了“CHAGEE TOWN”茶友权益体系，通过茶友权益升级、积分兑换多元化、与消费者共创新品、举办线下茶友会等模块，构建起更完善的用户互动生态。同时，霸王茶姬还推出IP形象“茶小象”作为首席倾听官，主导LTC（倾听消费者）项目，进一步强化与消费者的情感联结。

相较于线上交流的局限性，线下面对面的互动能更直接地倾听消费者的真实需求。这一策略已取得成效：财报显示，截至2025年3月31日，霸王茶姬新增约1500万名新会员，小程序注册会员数达1.924亿，同比增长超100%。基于这一态势，霸王茶姬计划在全国近百个城市开展CHAGEE茶话会，持续深化与消费者的直接对话。

霸王茶姬发布的最新财报，印证了“茶饮+文化”战略的可行性。这种“以人为中心”的创新实践，逐步为霸王茶姬构建起核心竞争力，也为整个茶饮行业探索出一条新的增长路径。

近年来，很多茶饮会将海外业务视为自身发展的“第二曲线”。越来越多的新茶饮品牌开始涌向海外，试图借出海讲述新故事。但面对陌生的市场，多数品牌仍处在试水期。

自创立之初，霸王茶姬就将全球化确定为最重要的战略之一，致力于传承和创新中国茶和中国茶文化。

据一季度财报显示，霸王茶姬海外市场GMV已达人民币1.78亿元，同比增长85.3%。截至今年一季度末，霸王茶姬共有169家海外门店，其中157家分布在马来西亚、10家分布在新加坡，2家位于泰国。

财报截图

与多数品牌采取“快速圈地”的加盟扩张策略不同，霸王茶姬选择了更为稳健的深耕模式开拓海外市场。

东南亚作为霸王茶姬出海的“主战场”，已取得一定成效。自2019年在马来西亚设立首店至今，霸王茶姬已在该国布局150余家门店，并于今年5月与当地酒店巨头联大集团（Magma）达成合作，未来三年计划新增门店300家。

而2024年8月，霸王茶姬在新加坡三店齐开。首店开业当天，霸王茶姬门店外排起了长龙，开业前三天累计接待人数破万。霸王茶姬首店开业的消息也成为新加坡社交媒体上的热门话题。

一位“90后”新加坡市民表示，自己在中国旅游时曾喝过霸王茶姬的伯牙绝弦，感觉清爽且茶香四溢。“我认为他们不仅仅是在卖茶饮，也是在向世界传递东方茶文化。”

财报后的分析师电话会上，霸王茶姬管理层透露的信息印证了这一市场表现。今年一季度，霸王茶姬新加坡成熟门店单店GMV达180万元，高于国内平均水平。

霸王茶姬出海新加坡

相较东南亚市场的快速拓展，霸王茶姬在北美市场的布局更为审慎。今年5月，霸王茶姬在美国洛杉矶开出北美首店，选址于人流量密集的Westfield Century City商场，门店首日售出超5000杯饮品。

不过，“海外爆单”并不意味着出海成功。真正的挑战，在于能否实现本地化运营、团队建设、产品创新与文化表达的持续迭代，这是一场需要长期投入的攻坚战。

在此背景下，霸王茶姬试图走出一条自己的全球化路径，重速度，但更重质量。

霸王茶姬全球CFO黄鸿飞在财报业绩会上强调，现阶段公司更注重海外团队的组建和体系完善，在开设海外新店方面，公司更关注质量与关键绩效指标，而非单纯追求扩张速度。

过去两年的新茶饮市场竞争激烈。诸多茶饮品牌对各类稀奇口味的追求，已经可以称得上“内卷”二字。

但推新越来越多，消费者对相似产品的疲惫感也同步上升。在日趋同质化的茶饮市场，品牌能否维持长期吸引力，越来越取决于系统性的创新能力。

面对这一情况，霸王茶姬的财报也透露出更长期布局：一季度，霸王茶姬延续了以“茶”为核心的策略。将资源重点投向了产品研发、IT系统优化及人才招募等方面。

在产品策略上，霸王茶姬始终围绕茶饮自身的核心价值去打造产品。

霸王茶姬Q1共推出7款新品，其中“轻因系列”引发较大反响。据悉，该系列采用了二氧化碳超临界萃取技术，实现了对茶中咖啡因的精准去除，在保持茶叶原有风味的同时，满足不同咖啡因受耐度的消费者需求，让不少消费者可以在下午或晚上点一杯茶饮。

举例来说，相较于经典版伯牙绝弦，一杯大杯、标准冰、标准糖的轻因·伯牙绝弦咖啡因含量约为53毫克，咖啡因大幅下降。

北京某霸王茶姬门店，员工正在制作茶饮

在产品创新、健康升级背后，是霸王茶姬在标准化、提升用户满意度等方面持续的投入。

2023年，霸王茶姬开始在全国门店推广自动化制茶设备，实现了平均8秒出杯，口味误差率小于千分之二。此外自2023年底，霸王茶姬开启“夜洁计划”——即公司聘用外包团队，在门店一天营业结束后，代替门店员工完成打烊工作，再由门店员工验收完成。截至今年4月，“夜洁计划”已经来到60个城市的1100多家霸王茶姬门店，减少了门店关店前因服务收缩造成的客流流失，提升用户体验。

然而在增长数据背后，挑战也真实存在。一季度财报显示，霸王茶姬的同店销售额同比出现小幅下滑。对此霸王茶姬在分析师电话会上解释，这主要受统计口径所限，同店销售额的统计对象为开业至少13个月且在对比期间（如前一年同期）均实现正销售额的门店。2025年第一季度，约3300家门店符合该标准，占当季末门店总数的50.6%。这也意味着，目前霸王茶姬6000多家门店中，还有约一半的门店无法被这个数据覆盖。包括霸王茶姬在内的茶饮企业，也都要面临行业从超高速增长到匀速增长的状态转换。

在财报电话会上，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰指出，本季度的业绩增长得益于三大驱动力：产品创新差异化、用户生态良性发展以及全球化布局。他强调，这三大支柱是霸王茶姬本季度业绩的关键支撑，也是构建企业长期竞争壁垒的关键所在。

从健康茶饮的研发到品牌社群的运营，从茶文化的跨境传播到全球化体系的打磨，霸王茶姬始终保持着创新的步伐。

随着新茶饮行业竞争重心从规模扩张转向能力建设，当消费者逐渐摆脱营销噱头的吸引时，唯有那些建立起核心竞争力的品牌，才能真正穿越周期。

来源：凤凰WEEKLY财经