摘要：2025年5月31日，天喻信息披露公告称，公司于当日收到武汉市公安局送达的《立案告知书》，公司实际控制人之一闫春雨等人涉嫌挪用资金案，武汉市公安局认为符合刑事案件立案标准，现已决定立案侦查。公司表示，截至公告披露日，闫春雨未担任公司董事、监事、高级管理人员，上

2025年5月31日，天喻信息披露公告称，公司于当日收到武汉市公安局送达的《立案告知书》，公司实际控制人之一闫春雨等人涉嫌挪用资金案，武汉市公安局认为符合刑事案件立案标准，现已决定立案侦查。公司表示，截至公告披露日，闫春雨未担任公司董事、监事、高级管理人员，上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。

此前披露的2024年报显示，公司存在多笔应收账款和预付款通过客商和中间供应商疑似流向实控人，同时通过违规让上市公司成为共同借款人或者通过承担担保责任来解决非经营性资金占用的回流问题，对此审计机构对公司2024年报出具了无法表示意见的审计报告，对公司内部控制出具了否定意见。

事实上，天喻信息在违规担保和资金占用问题上采用“挤牙膏”的方式进行揭露或者更正，从而起到延缓股价波动的目的，具体脉络如下:

1、2023年12月26日，天喻信息披露公司实际控制人闫春雨使用上市公司公章以上市公司名义，就合伙企业财产份额转让事宜签署担保协议，导致水天投资向南昌中院申请财产保全，南昌中院于2023年10月12日裁定冻结深创智能、武汉同喻、天喻信息等相关方的银行存款1.84亿元或查封、扣押相应价值的其他财产。

2、2024年4月29日，公告称上述违规担保已经解除，同步向交易所申请撤销其他风险警示。同日披露的2023年度审计报告保留意见显示，天喻信息多笔采购和应收款存在被第三方占用的事实，审计机构表示无法判断是否存在关联方资金占用，也无法确定是否有必要对上述金额进行调整。

3、2024年5月3日，交易所对2023年报发出问询函要求审计机构说明存在多项财务异常现象的背景下仅涉及非财务报告内部控制、不影响对财务报告内部控制有效性的依据。并对非标审计意见内容背后是否涉及资金占用要求说明。但是截止目前公司并未回复2023年报问询函。

4、2024年9月9日，天喻信息发布公告称，因民间借贷纠纷，原告成都慧友伟贸易有限公司向成都中院申请了财产保全，成都中院裁定冻结了公司银行账户资金3.06亿元。截至2024年9月8日，公司银行账户资金累计被冻结金额为3.08亿元，占公司货币资金余额的比例为83.24%。该事项的民间借贷款项转入指定第三方指定收款方深圳市华粤智慧教育科技有限公司，公司表示事前不知道该借款协议的存在。该事项已经涉及违规担保。

5、2024年9月24日，因民间借贷纠纷，仲裁申请人杭州越秀贸易有限公司向上海仲裁委员会提起仲裁，要求裁决深圳市锦瑞通信息科技有限公司、深圳市铺行网科技有限公司和昌喻投资、武汉同喻、喻信息、闫春雨六个被申请人共同向申请人偿还借款本金6,000.00万元及暂计利息260.00万元，并承担仲裁所产生的法律费用。

6、2024年9月26日和10月25日，公司又因实控人跟湖州市民间融资服务中心股份有限公司的二起借款合同纠纷被要求承担连带责任保证。涉案金额分别是3000万元和1.1亿元。

7、2025年4月29日，在2024年度审计报告中，审计机构直接质疑天喻信息2024年4月收到的锦瑞通11885.99万元款项，系通过违规担保拆借而来。具体表现在杭州越秀贸易有限公司借款6,000.00万元，申请人先将资金转入铺行网、铺行网转入锦瑞通账户后最终流入天喻信息账户；天喻信息实控人闫春雨向湖州市民间融资服务中心股份有限公司借款3000.00万元并指定铺行网作为收款方；天喻信息子公司昌喻投资向深圳红茶世家文化传播有限公司转账4000.00万元，资金流向不明，经查红茶世家法定代表人、执行董事、总经理徐志恒为锦瑞通监事。

上述事实已经充分说明实控人非经营性资金占用和违规担保的违规事实，但是这种“挤牙膏”式的自我更正情景，给司法实践揭露日或更正日的认定带来了困难。

事实上，前期已有部分律师基于2023年12月26日的警示函作为揭露日提起证券虚假陈述纠纷，但是中小投资者为主的A股市场重新判断股票价值往往受到立案调查、风险警示事项的影响，对于其他违规公告往往并不会第一时间对证券市场价格产生“警示性”影响。最终由于虚假陈述的揭露并未对投资者形成警示，缺失重大性要件，同时股价下跌主要系被实施其他风险警示，公司年报披露是已经整改完成申请撤销其他风险警示，投资者诉请并未得到法院支持。

上海古北律师事务所专业证券索赔律师娄霄云提示，“挤牙膏”式的自我更正行为不应该成为上市公司虚假陈述免责的法宝。综合考量公司多项违规担保事件集中披露在2024年9月和10月，结合股价波动是否达到“警示”目的，我们判断凡是2023年4月15日至2024年9月9日期间买入，并且2024年9月9日收盘持有的投资者，可查阅“娄霄云律师”相关资讯申请民事赔偿，最终以法院认定为准。

值得关注的是，报告期内，公司因被列入SDN 制裁清单及涉及多项民间借贷诉讼导致公司部分资金及资产被冻结/查封，引发多重连锁反应，公司业绩出现大幅下滑。2024年度实现营业收入 8.47 亿元，同比减少 50.20%，2025年一季度营业收入仅为4537万。

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来源：娄霄云证券律师一点号